Verizon Communications Inc. (VZ) pourrait avoir un intérêt stratégique dans l'acquisition de Netflix Inc. (NFLX), et la fenêtre d'opportunité pourrait se fermer. T-Mobile US Inc. (TMUS) a fait un pas intelligent en offrant des services Netflix gratuits sur ses plans de famille T-Mobile One. C'est une décision intelligente et qui pourrait aider à attirer les abonnés loin de Verizon et AT&T Inc. (T).
Mais dans le coin d'AT & T se trouve l'accord Time Warner en attente, que Verizon pourrait laisser de côté. Si Verizon achetait Netflix, il serait en mesure de résoudre un certain nombre de ses problèmes hérités à long terme, de relancer la croissance et d'apporter du contenu, se positionnant ainsi comme un leader dans la distribution de contenu.
Les actions de Verizon ont connu des difficultés au cours des trois dernières années, chutant de près de 3%, tandis que le S&P 500 a gagné près de 26%. Et T-Mobile a bondi de près de 102%. Un accord Verizon / Netflix pourrait relancer la composante de croissance manquante et renforcer les actions en difficulté de Verizon.
Données VZ par YCharts
Importance stratégique
La récente annonce de T-Mobile montre pourquoi Verizon doit agir rapidement dans sa quête d'acquisition de contenu et pourquoi cela pourrait être stratégiquement important. Cela ferait de Verizon un acteur majeur de la création et de la diffusion de contenu. Si Verizon tentait d'acquérir Netflix, il apporterait le contenu indispensable à son portefeuille existant tout en intégrant Netflix dans un package offrant le service à ses abonnés sans fil et FiOS.
L'acquisition potentielle pourrait également contribuer à relancer la croissance du chiffre d'affaires qui s'est éloignée de Verizon ces dernières années. Indirectement, cela permettrait également à Verizon de se positionner auprès des clients de T-Mobile, car les utilisateurs de T-Mobile utiliseraient désormais également Netflix.
Opportunités de croissance
Selon le site Web Statisa, d'ici 2020, près de 180 millions d'utilisateurs aux États-Unis utiliseront leur téléphone pour regarder du contenu vidéo. De plus, Statisa estime qu'environ 124, 2 millions d'utilisateurs aux États-Unis regarderont des vidéos depuis leurs tablettes. Les opportunités de la vidéo via un appareil ont une trajectoire de croissance claire, et Verizon serait en mesure d'offrir un plan de service avec Netflix dans le cadre du bundle pour ses clients sans fil et FiOS.
Statista estime également que la pénétration de la vidéo sur smartphone devrait atteindre 74% d'ici 2020. La tendance à regarder des vidéos et du contenu sur un appareil de streaming se réchauffe. La 5G est également prometteuse pour aider à augmenter le nombre de spectateurs vidéo, en raison de la vitesse accrue que la prochaine génération de technologie sans fil devrait offrir.
Structurer un accord
Avec une capitalisation boursière d'environ 80 milliards de dollars et une valeur d'entreprise de près de 82 milliards de dollars, Netflix ne serait pas une acquisition bon marché pour Verizon. Verizon a déjà une dette à long terme de près de 120 milliards de dollars, mais avec une capitalisation boursière de 193 milliards de dollars, Verizon pourrait utiliser ses fonds propres comme monnaie et conclure une transaction en espèces et en actions pour Netflix, offrant aux investisseurs des actions et des espèces de Verizon en échange de Netflix. Verizon aurait probablement émis une dette pour obtenir la composante en espèces, car actuellement sa trésorerie, ses investissements à court et à long terme ne s'élèvent qu'à 5, 5 milliards de dollars.
VZ Cash et investissements à court terme (trimestriels) par YCharts
Stratégiquement, une décision de Verizon d'acquérir Netflix résoudrait beaucoup de problèmes pour Verizon. Premièrement, cela résoudrait les problèmes de croissance de l'entreprise, avec des revenus qui peinent à croître d'une année à l'autre depuis de nombreuses années. Deuxièmement, cela résoudrait la course de Verizon à l'acquisition de contenu, où il a lentement pris du retard sur AT&T. Enfin, il pourrait potentiellement attirer plus d'abonnés à Verizon et lui donner une empreinte internationale.
Un tel accord serait un grand pas pour Verizon, mais il résoudrait bon nombre de ses problèmes de croissance hérités. Cela élèverait également Verizon dans une autre arène et le collerait vraiment à T-Mobile.
