Le ratio cours / bénéfice ou P / E est l'un des outils d'analyse des actions les plus largement utilisés par les investisseurs et les analystes pour déterminer la valorisation d'une action. Le P / E montre si le cours d'une entreprise est surévalué ou sous-évalué. En outre, le P / E peut être comparé à d'autres actions du même secteur ou à l'indice S&P 500.
Aucun ratio ne dira à un investisseur tout ce qu'il doit savoir sur une action. Ainsi, les investisseurs utilisent une variété de ratios financiers pour évaluer la valeur d'une action.
Le ratio P / E aide les investisseurs à déterminer la valeur marchande d'une action par rapport aux bénéfices de l'entreprise. En bref, le ratio P / E montre ce que le marché est prêt à payer aujourd'hui pour une action en fonction de ses bénéfices passés ou futurs.
Points clés à retenir
- Le ratio cours / bénéfice ou P / E est un outil d'analyse des actions populaire.Le P / E indique si le prix des actions d'une entreprise est surévalué ou sous-évalué et peut être comparé à d'autres actions du même secteur ou à l'indice S&P 500. Le ratio P / E montre ce que le marché est prêt à payer aujourd'hui pour une action en fonction de ses bénéfices passés ou futurs.
Le ratio cours / bénéfice expliqué
Composants du rapport P / E
Prix du marché
- Le prix du marché en vigueur d'un stock est généralement utilisé pour le ratio P / E. Le prix de l'action par action est fixé par l'offre et la demande sur le marché en vigueur.
Bénéfice par action
- Le bénéfice par action est le montant du bénéfice d'une entreprise attribué à chaque action en circulation des actions ordinaires d'une entreprise servant d'indicateur de la santé financière de l'entreprise. En d'autres termes, le bénéfice par action est la partie du bénéfice net d'une entreprise qui serait gagnée par action si tous les bénéfices étaient versés à ses actionnaires. Le BPA est généralement utilisé par les analystes et les commerçants pour établir la solidité financière d'une entreprise. Le BPE fournit la partie «E» ou le bénéfice du ratio d'évaluation P / E (prix-bénéfice) où le BPA = bénéfice ÷ total des actions en circulation. une entreprise a des bénéfices positifs, le ratio P / E peut être calculé. Une entreprise sans bénéfice ou perdant de l'argent n'a pas de ratio P / E. Tout comme le prix de l'action, la valeur du bénéfice par action variera en fonction des données financières de l'entreprise et de la variante de bénéfice utilisée. En règle générale, le BPA est tiré de les quatre derniers trimestres, appelés EPS de fin, et est communément appelé TTM pour les douze derniers mois. Cependant, le BPA est également tiré des estimations des bénéfices futurs attendus au cours des quatre prochains trimestres appelés BPA à terme.
En conséquence, une entreprise aura plus d'un ratio P / E, et les investisseurs doivent faire attention à comparer le même P / E lors de l'évaluation et de la comparaison de différentes actions.
Calcul du rapport P / E
Pour calculer le rapport P / E d'une entreprise, nous utilisons la formule suivante:
La P / E Ratio = Bénéfice par ActionPrix par Action
Exemple de ratio P / E: comparaison de Bank of America et JPMorgan Chase
À la fin de 2017, Bank of America Corporation (BAC) a clôturé l'année avec les éléments suivants:
- Cours de l'action = 29, 52 $ EPS = 1, 56 $ P / E = 18, 92 ou 29, 52 $ / 1, 56 $
En d'autres termes, Bank of America s'échangeait à environ 19 fois ses bénéfices. Cependant, le 18.92 P / E en soi n'est pas particulièrement utile, sauf si vous avez quelque chose à comparer. Une comparaison courante serait par rapport au groupe industriel de l'action, à un indice de référence ou à la fourchette P / E historique d'une action.
Le P / E de Bank of America était légèrement supérieur à celui du S&P 500, qui affiche en moyenne environ 15 fois les bénéfices.
Pour comparer le P / E de Bank of America à une banque homologue, nous calculons le P / E pour JPMorgan Chase & Co. (JPM) à la fin de 2017.
- Cours de l'action = 106, 94 $ EPS = 6, 31 $ P / E = 17, 00
Lorsque vous comparez le P / E de Bank of America de près de 19 au P / E de JPMorgan de 17, le stock de Bank of America ne semble pas aussi surévalué qu'il l'a fait par rapport au P / E moyen de 15 pour le S&P 500.
Le ratio P / E plus élevé de Bank of America pourrait signifier que les investisseurs s'attendent à une croissance des bénéfices plus élevée à l'avenir par rapport à JPMorgan et à l'ensemble du marché.
Cependant, aucun ratio ne peut vous dire tout ce que vous devez savoir sur un stock. Avant d'investir, il est sage d'utiliser une variété de ratios financiers pour déterminer si un titre est évalué correctement et si la santé financière d'une entreprise justifie sa valorisation.
