Qu'est-ce qu'une période d'interdiction?
Une période d'interdiction est un terme qui fait souvent référence à une période temporaire pendant laquelle l'accès est limité ou refusé. Ce terme concerne souvent les contrats, les politiques et les activités commerciales. Par exemple, lorsqu'un parti politique n'est pas en mesure de faire de la publicité pendant un certain temps avant une élection, il serait soumis à une période d'interdiction.
En matière d'investissement, une période d'interdiction fait référence à une période d'environ 60 jours pendant laquelle les salariés d'une entreprise ayant un plan de retraite ou d'investissement ne peuvent pas modifier leurs plans. Un avis doit être donné aux employés avant une interruption de service imminente. Dans une entreprise, une période d'interdiction peut survenir en raison de la restructuration ou de la modification d'un régime.
60
Le nombre de jours pendant lesquels les employés d'une entreprise ayant un plan de retraite ou d'investissement ne peuvent pas modifier leurs plans.
Protections SEC
La Securities and Exchange Commission (SEC) protège les employés pendant les périodes d'interdiction. Cette protection vise à ce que les employés ne soient pas désavantagés et empêche les administrateurs et les hauts dirigeants d'acheter ou de vendre des titres pendant la période d'interdiction.
Le principal objectif des périodes d'interdiction dans les sociétés cotées en bourse est d'empêcher les délits d'initiés. Pour cette raison, certains employés qui travaillent pour des sociétés cotées en bourse peuvent être soumis à des périodes d'interdiction, car ils ont accès à des informations privilégiées sur la société. La SEC interdit aux employés, même aux hauts dirigeants de l'entreprise, de négocier sur la base d'informations sur l'entreprise qui n'ont pas encore été rendues publiques, et des périodes d'interdiction contribuent à faire respecter cette règle. C'est pourquoi les sociétés cotées en bourse peuvent imposer des périodes d'interdiction chaque fois que les initiés peuvent avoir accès à des informations importantes sur la société, telles que ses performances financières. Par exemple, une entreprise peut imposer des périodes d'interdiction récurrentes chaque trimestre dans les jours précédant la publication d'un rapport sur les résultats. D'autres événements qui peuvent déclencher une période d'interdiction peuvent inclure des fusions et acquisitions, la sortie imminente de nouveaux produits ou même la publication d'une offre publique initiale.
Les analystes financiers peuvent également être soumis à des périodes d'interdiction concernant les offres publiques qu'ils recherchent. Depuis 2003, les analystes sont soumis à une période d'interdiction pendant laquelle ils ne sont pas autorisés à effectuer des recherches publiques sur les offres publiques initiales avant de commencer à négocier sur le marché libre. Cette période d'interdiction peut durer jusqu'à 40 jours après l'entrée en bourse du marché.
Utiliser les périodes d'interdiction pour protéger les régimes de retraite des employés
Les périodes d'interdiction sont également utilisées pour protéger les régimes de retraite des employés. Alors que les employés sont autorisés à apporter des modifications fréquentes à leurs portefeuilles et à leurs contributions financières, les périodes d'interdiction donnent aux gestionnaires de fonds la possibilité d'effectuer l'entretien nécessaire qui protège ces investissements, y compris la comptabilité et l'examen périodique. Une période d'interdiction garantit que les employés n'achètent pas de nouvelles actions pendant que les gestionnaires de fonds tentent de gérer activement les fonds.
Exemple du monde réel
Par exemple, si un fonds de pension passe d'un gestionnaire de fonds à un autre dans une banque différente, cette restructuration entraînerait une période d'interdiction pour l'entreprise. Une telle période d'interdiction donnerait à l'entreprise le temps de faire la transition d'un gestionnaire de fonds à un autre tout en minimisant l'impact sur les employés qui dépendent de leurs cotisations de retraite. Les périodes d'interdiction sont donc un outil précieux pour protéger les régimes de retraite des employés et les contributions aux fonds.
