Quels sont les différents types de taux d'intérêt?
Le terme «taux d'intérêt» est l'une des expressions les plus couramment utilisées dans le lexique des placements à revenu fixe. Les différents types de taux d'intérêt, réels, nominaux, effectifs et annuels, se distinguent par des facteurs économiques clés, qui peuvent aider les particuliers à devenir des consommateurs plus intelligents et des investisseurs plus avisés.
Taux d'intérêt nominal
Le taux d'intérêt nominal est le taux d'intérêt déclaré d'une obligation ou d'un prêt, ce qui signifie le prix monétaire réel que les emprunteurs paient aux prêteurs pour utiliser leur argent. Si le taux nominal d'un prêt est de 5%, les emprunteurs peuvent s'attendre à payer 5 $ d'intérêt pour chaque 100 $ qui leur est prêté. C'est ce qu'on appelle souvent le taux du coupon, car il était traditionnellement imprimé sur les coupons échangés par les obligataires.
Points clés à retenir
- Les différents types de taux d'intérêt, réels, nominaux, effectifs et annuels, se distinguent par des facteurs économiques clés qui peuvent aider les individus à devenir des investisseurs plus avisés.Les taux d'intérêt réels, contrairement aux taux nominaux, tiennent compte de l'inflation.Les investisseurs et les emprunteurs doivent également être conscients du taux d’intérêt effectif, qui tient compte du concept de composition.
Taux d'intérêt réel
Le taux d'intérêt réel est ainsi nommé, car contrairement au taux nominal, il intègre l'inflation dans l'équation, pour donner aux investisseurs une mesure plus précise de leur pouvoir d'achat, après avoir racheté leurs positions. Si une obligation à composition annuelle présente un rendement nominal de 6% et que le taux d'inflation est de 4%, le taux d'intérêt réel n'est en fait que de 2%.
Il est possible que les taux d'intérêt réels soient en territoire négatif, si le taux d'inflation dépasse le taux nominal d'un investissement. Par exemple, une obligation avec un taux nominal de 3% aura un taux d'intérêt réel de -1%, si le taux d'inflation est de 4%. Une comparaison des taux d'intérêt réels et nominaux peut être calculée à l'aide de cette équation:
La RR = taux d'intérêt nominal - taux d'inflation où: RR = taux de rendement réel
Plusieurs stipulations économiques peuvent être dérivées de cette formule, que les prêteurs, les emprunteurs et les investisseurs peuvent utiliser pour cultiver des décisions financières plus éclairées.
- En règle générale, lorsque les taux d'inflation sont négatifs (déflationnistes), les taux réels dépassent les droits nominaux. Mais l'inverse est vrai lorsque les taux d'inflation sont positifs: une théorie estime que le taux d'inflation évolue en tandem avec les taux d'intérêt nominaux au fil du temps, ce qui signifie que les taux d'intérêt réels deviennent stables sur de longues périodes. Par conséquent, les investisseurs ayant des horizons temporels plus longs peuvent être en mesure d'évaluer plus précisément leurs rendements de placement sur une base corrigée de l'inflation.
Taux d'intérêt effectif
Les investisseurs et les emprunteurs doivent également être conscients du taux d'intérêt effectif, qui tient compte du concept de composition. Par exemple, si une obligation paie 6% par an et compose semestriellement, un investisseur qui place 1000 $ dans cette obligation recevra 30 $ d'intérêts versés après les 6 premiers mois (1000 $ x 0, 03) et 30, 90 $ d'intérêts après les six prochains mois (1030 $ x 0, 03). Au total, cet investisseur reçoit 60, 90 $ pour l'année. Dans ce scénario, alors que le taux nominal est de 6%, le taux effectif est de 6, 09%.
Mathématiquement parlant, la différence entre les taux nominaux et effectifs augmente avec
le nombre de périodes de composition dans une période de temps spécifique. À noter que les règles relatives au calcul et à la publicité du taux annuel équivalent (ARE) sur les produits financiers sont moins strictes que les règles régissant le pourcentage annuel (APR).
Forces derrière les taux d'intérêt
Applications
Les différences entre les taux nominaux, réels et effectifs sont importantes en matière de prêts. Par exemple, un prêt avec des périodes de composition fréquentes coûtera plus cher qu'un prêt composé annuellement, ce qui est une considération vitale lors de l'achat de prêts hypothécaires.
De plus, une obligation qui ne paie qu'un taux d'intérêt réel de 1% peut ne pas augmenter adéquatement les actifs d'un investisseur au fil du temps. En termes simples: les taux d'intérêt révèlent effectivement le véritable rendement qui sera affiché par un placement à revenu fixe et le véritable coût d'emprunt pour les particuliers ou les entreprises.
Les investisseurs qui recherchent une protection contre l'inflation dans le domaine des titres à revenu fixe peuvent choisir de considérer les titres du Trésor protégés contre l'inflation (TIPS), qui paient des taux d'intérêt indexés sur l'inflation. Les fonds communs de placement qui investissent dans des obligations, des hypothèques et des prêts garantis de premier rang à taux d'intérêt variable s'ajustent également périodiquement aux taux actuels.
The Bottom Line
En ce qui concerne les taux d'intérêt d'une obligation, les investisseurs avisés savent regarder au-delà des taux nominaux ou des coupons lorsqu'ils envisagent leurs objectifs d'investissement globaux. Un conseiller financier qualifié peut aider les investisseurs à naviguer dans des taux d'intérêt qui suivent l'inflation.
