Sans entrer dans la politique, est-ce le bon moment pour investir en Grèce? Certains pourraient dire: «Le pays ne peut pas payer ses dettes. Pourquoi investir? »Mais nous savons par l'histoire que lorsque les choses semblent sombres, c'est souvent le meilleur moment pour investir.
Le moment d'acheter est lorsque les prix sont déprimés
D'une manière générale, lorsque les prix sont déprimés, c'est le moment d'acheter. Voici à quoi ça ressemble.
En 2008, Microsoft Inc. (MSFT) était en négociation pour acheter Yahoo Inc. (YHOO) - deux géants de l'Internet en compétition pour des parts de marché. Microsoft était en mesure de dépasser Yahoo et a offert plus de 44 milliards de dollars pour le rachat. Ensuite, le PDG Jerry Yang a refusé la transaction, ce qui, selon les analystes, était considérable. Du jour au lendemain, l'action de Yahoo a chuté considérablement. Le matin après la baisse, vous pouvez acheter autant d'actions Yahoo que vous pouvez vous permettre et à midi, tout vendre pour environ 8% de profit.
L'idée était que les fluctuations temporaires du marché sont le moment d'investir et de capitaliser. La situation de Yahoo était unique; c'était la peur des médias à propos d'un problème de propriété. La situation grecque est très différente. Ce n'est pas un hoquet temporaire qui s'équilibrera, mais un problème beaucoup plus profond.
L'indice MSCI Grèce
MSCI, Morgan Stanley Capital International, est un indice qui suit les marchés du monde entier. Il existe un indice toutes nations, mais aussi un indice spécifique à presque tous les pays. C'est un excellent moyen de voir à quel point le marché boursier est sain dans chaque pays. En regardant l'histoire de l'indice grec, nous voyons que les choses ne semblent pas si chaudes.
En octobre 2007, l'économie mondiale était fantastique. Le Dow Jones Industrial Average était à un niveau record; les gens et les sociétés achetaient, empruntaient et dépensaient; et l'indice MSCI Grèce avait fière allure. Le 31 octobre 2007, cet indice a atteint un sommet de 1 040. Le 29 mai 2015, l'indice était tombé à un creux presque record de 53, 68; ce n'est que 5, 1% de sa valeur la plus élevée.
L'économie semble si sombre, cependant, qu'en 2013, MSCI a renvoyé la Grèce d'un pays développé vers un marché émergent. Pour les investisseurs, le reclassement signifie de meilleurs rendements potentiels, mais aussi beaucoup plus de risques. L'indice pourrait faire chuter encore plus l'économie grecque des marchés émergents vers les marchés autonomes. Essentiellement, la Grèce serait évincée du MSCI. (Voir aussi Grèce: en chiffres. )
Certains disent qu'il n'a (presque) pas d'autre endroit où aller que de monter. Mais le problème n'est pas entièrement en Grèce.
Investir en actions, pas en euros
La Grèce, en tant que pays, est en grande difficulté financière. Cependant, il y a beaucoup d'entreprises qui y sont constituées et qui se portent toujours bien. Ils continuent de produire, de vendre et de gagner de l'argent. Le problème est que les problèmes financiers s'étendent bien au-delà des frontières grecques.
Même pour ceux qui souhaitent investir dans le pays, l'indice pourrait facilement doubler au cours des deux prochaines années, et il serait toujours en baisse de 90% par rapport à son plus haut niveau jamais atteint. Mais le problème est que l'euro perd de sa valeur par rapport au dollar. (Voir aussi les avantages et les inconvénients d'un euro faible .)
Une entreprise grecque qui se porte bien et gagne 10% cette année peut ne pas être aussi prometteuse si l'on tient compte du taux de change à convertir en dollars. De nombreux analystes disent que vous voulez être propriétaire de l'action, mais que vous voulez éviter la devise.
Le dilemme grec
Donc, cela laisse toujours la question: «Dois-je investir en Grèce?» C'est toujours une question difficile à répondre. L'économie grecque est déprimée; c'est une donnée. Et puisque l'indice n'est qu'à 5% de son sommet historique, il y a beaucoup de place pour croître. Cependant, l'un des problèmes les plus importants est que l'euro retient de nombreux pays (pas seulement la Grèce). Que fait donc un investisseur?
Pour ceux qui veulent prendre des risques, la Grèce est un excellent investissement. En fait, investir directement dans l'économie grecque par le biais d'un FNB comme le GREK est le moyen le plus simple de le faire. Une autre option consiste à trouver un autre fonds commun de placement ou indice qui suit de près l'économie grecque. Si vous voulez un pari qui pourrait rapporter gros, investissez dans des obligations grecques.
Ceux qui sont un peu plus réticents au risque peuvent encore profiter de l'économie déprimée. Au lieu d'investir dans le pays, un certain nombre de sociétés grecques attrayantes sont toujours prêtes à décoller. Beaucoup de ces grandes entreprises se négocieront sur une bourse américaine, vous n'avez donc pas à vous soucier de perdre de l'argent au taux de change dollar / euro. (Voir également 6 facteurs qui influencent les taux de change. )
The Bottom Line
Au moment d'écrire ces lignes, la Grèce devait rembourser rapidement une grande partie de son argent emprunté. Le pays n'a pas cet argent. Au moment où vous lisez ceci, les choses peuvent être radicalement différentes. Mais une chose est sûre: l'économie grecque est en difficulté, et il existe des moyens de développer son portefeuille en prenant des risques calculés. Vous pouvez investir dans le pays, l'indice ou les sociétés qui y sont domiciliées.
