Qu'est-ce que M2?
M2 est un calcul de la masse monétaire qui comprend tous les éléments de M1 ainsi que la «quasi-monnaie». M1 comprend les dépôts en espèces et les chèques, tandis que la quasi-monnaie désigne les dépôts d'épargne, les titres du marché monétaire, les fonds communs de placement et autres dépôts à terme. Ces actifs sont moins liquides que M1 et ne sont pas aussi adaptés que les supports de change, mais ils peuvent être rapidement convertis en espèces ou en chèques.
Points clés à retenir
- M2 est une mesure de la masse monétaire qui comprend les espèces, les dépôts de chèques et facilement convertibles près de la monnaie.M2 est une mesure plus large de la masse monétaire que M1, qui ne comprend que les espèces et les dépôts de chèques.M2 est un indicateur étroitement surveillé de la masse monétaire et l'inflation future, et comme objectif de la politique monétaire de la banque centrale.
M2
Comprendre M2
Mesurer la masse monétaire d'une économie est une proposition difficile. En raison de la complexité du concept de «monnaie», ainsi que de la taille et du niveau de détail d'une économie, il existe plusieurs façons de mesurer une masse monétaire. Ces moyens de mesurer une masse monétaire sont généralement classés comme «M» et se situent sur un spectre allant des agrégats monétaires étroits aux larges. En règle générale, les «M» vont de M0 à M3, M2 représentant généralement une mesure assez large.
M2 est une classification monétaire plus large que M1, car elle comprend des actifs qui sont très liquides mais qui ne sont pas des espèces. Un consommateur ou une entreprise n'utilise généralement pas de dépôts d'épargne et d'autres composants non M1 de M2 pour effectuer des achats ou payer des factures, mais il peut les convertir en espèces dans un délai relativement court. M1 et M2 sont étroitement liés et les économistes aiment inclure la définition plus large de M2 lorsqu'ils discutent de la masse monétaire, car les économies modernes impliquent souvent des transferts entre différents types de comptes. Par exemple, une entreprise peut transférer 10 000 $ d'un compte du marché monétaire à son compte courant. Ce transfert augmenterait M1, qui n'inclut pas les fonds du marché monétaire, tout en maintenant M2 stable, car M2 contient des comptes du marché monétaire.
La masse monétaire
M2 en tant que mesure de la masse monétaire est un facteur critique dans la prévision de problèmes comme l'inflation. L'inflation et les taux d'intérêt ont des ramifications importantes pour l'économie générale, car ils influencent fortement l'emploi, les dépenses de consommation, l'investissement des entreprises, la force des devises et les balances commerciales. Aux États-Unis, la Réserve fédérale publie des données sur la masse monétaire tous les jeudis à 16h30, mais cela ne couvre que M1 et M2. Les données sur les dépôts à terme importants, les fonds institutionnels du marché monétaire et les autres actifs liquides importants sont publiées tous les trimestres et sont incluses dans la mesure de la masse monétaire M3.
Changements dans la masse monétaire
Aux États-Unis, le double mandat de la Réserve fédérale est d'équilibrer le chômage et l'inflation. Pour ce faire, il utilise notamment la masse monétaire M2. M2 fournit un aperçu important de l'orientation, des extrémités et de l'efficacité de la politique de la banque centrale. M2 a progressé avec l'économie, passant de 4, 6 billions de dollars en janvier 2000 à 14, 5 billions de dollars en janvier 2019. L'offre n'a jamais diminué d'une année à l'autre à aucun moment de cette période. La croissance la plus extrême s'est produite en septembre 2001, janvier 2009 et janvier 2012, lorsque le taux d'expansion M2 a atteint 10%. Ces périodes accélérées ont coïncidé avec des récessions et une faiblesse économique, au cours desquelles la politique monétaire expansionniste a été déployée par la banque centrale.
