En finance, les contrats pour différences (CFD) - accords conclus dans un contrat à terme selon lesquels les différences de règlement sont effectuées par le biais de paiements en espèces, plutôt que par la livraison de biens physiques ou de titres - sont classés comme des produits à effet de levier. Cela signifie qu'avec un petit investissement initial, il existe un potentiel de rendement équivalent à celui du marché ou de l'actif sous-jacent. Instinctivement, ce serait un investissement évident pour tout commerçant. Malheureusement, les transactions sur marge peuvent non seulement amplifier les profits mais aussi les pertes. Les avantages apparents du trading de CFD masquent souvent les risques associés. Les types de risques qui sont souvent négligés sont le risque de contrepartie, le risque de marché, le risque d'argent des clients et le risque de liquidité.
Risque de contrepartie
La contrepartie est la société qui fournit l'actif lors d'une transaction financière. Lors de l'achat ou de la vente d'un CFD, le seul actif négocié est le contrat émis par le fournisseur de CFD. Cela expose le trader aux autres contreparties du fournisseur, y compris aux autres clients avec lesquels le fournisseur de CFD fait affaire. Le risque associé est que la contrepartie manque à ses obligations financières. Si le fournisseur n'est pas en mesure de respecter ces obligations, la valeur de l'actif sous-jacent n'est plus pertinente.
Risque du marché
Le contrat pour différences est un actif dérivé qu'un opérateur utilise pour spéculer sur le mouvement des actifs sous-jacents, comme les actions. Si l'on pense que l'actif sous-jacent augmentera, l'investisseur choisira une position longue. Inversement, les investisseurs choisiront une position courte s'ils croient que la valeur de l'actif baissera. Vous espérez que la valeur de l'actif sous-jacent évoluera dans la direction la plus favorable pour vous. En réalité, même les investisseurs les plus instruits peuvent se tromper. Des informations inattendues, des changements dans les conditions du marché et la politique gouvernementale peuvent entraîner des changements rapides. En raison de la nature des CFD, de petits changements peuvent avoir un impact important sur les rendements. Un effet défavorable sur la valeur de l'actif sous-jacent peut amener le fournisseur à exiger un deuxième paiement de marge. Si les appels de marge ne peuvent pas être satisfaits, le fournisseur peut fermer votre position ou vous devrez peut-être vendre à perte.
Risque financier client
Dans les pays où les CFD sont légaux, il existe des lois sur la protection de l'argent des clients pour protéger l'investisseur contre les pratiques potentiellement néfastes des fournisseurs de CFD. Selon la loi, l'argent transféré au fournisseur de CFD doit être séparé de l'argent du fournisseur afin d'empêcher les fournisseurs de couvrir leurs propres investissements. Cependant, la loi ne peut pas interdire la mise en commun de l'argent du client sur un ou plusieurs comptes. Lorsqu'un contrat est conclu, le fournisseur retire une marge initiale et a le droit de demander des marges supplémentaires sur le compte commun. Si les autres clients du compte groupé ne parviennent pas à répondre aux appels de marge, le fournisseur de CFD a le droit de rédiger à partir du compte groupé avec le potentiel d'affecter les retours.
Risques de liquidité et lacunes
Les conditions du marché affectent de nombreuses transactions financières et peuvent augmenter le risque de pertes. Lorsqu'il n'y a pas suffisamment d'opérations sur le marché pour un actif sous-jacent, votre contrat existant peut devenir illiquide. À ce stade, un fournisseur de CFD peut exiger des paiements de marge supplémentaires ou conclure des contrats à des prix inférieurs. En raison de la nature rapide des marchés financiers, le prix d'un CFD peut baisser avant que votre transaction puisse être exécutée à un prix préalablement convenu, également connu sous le nom d'écart. Cela signifie que le titulaire d'un contrat existant serait tenu de prendre des bénéfices moins qu'optimaux ou de couvrir les pertes subies par le fournisseur de CFD.
The Bottom Line
Lors de la négociation de CFD, les ordres stop loss peuvent aider à atténuer les risques apparents. Un ordre stop loss garanti, proposé par certains fournisseurs de CFD, est un prix prédéterminé qui, une fois atteint, ferme automatiquement le contrat.
Malgré cela, même avec des frais initiaux faibles et un potentiel de rendement élevé, le trading de CFD peut entraîner des actifs non liquides et de graves pertes. Lorsque vous songez à participer à l'un de ces types d'investissements, il est important d'évaluer les risques associés aux produits à effet de levier. Les pertes qui en résultent peuvent souvent être plus importantes que prévu initialement.
