Les actions de Macy's Inc. (M) ont grimpé en 2018, augmentant de près de 30%, battant facilement le rendement du S&P 500 de seulement 2%. Les traders d'options parient des parts de la hausse de Macy encore plus élevées, sur la base des options qui expireront en juillet, de 11% supplémentaires, portant le stock à près de 37 $. Mais les perspectives à plus long terme pour l'action suggèrent que toute reprise à court terme pourrait ne pas durer compte tenu des mauvaises perspectives de croissance de la société, malgré ses multiples bénéfices bon marché.
Les résultats du premier trimestre de Macy sont ressortis bien meilleurs que les analystes ne l'avaient prévu, les bénéfices dépassant les estimations de près de 35%, à 0, 48 $ par action, tandis que les estimations des revenus ne dépassaient les résultats que de 2, 8% à 5, 541 milliards de dollars. Les actions ont augmenté de près de 10% juste depuis la publication des résultats le 16 mai.
Options haussières
Les traders d'options parient des parts de la hausse de Macy à environ 36, 70 $, en hausse d'environ 11, 2% par rapport à son prix actuel d'environ 33 $, à l'expiration le 20 juillet. Le prix d'exercice de 36 $ compte près de 16 000 appels ouverts et coûte environ 0, 70 $ par contrat, ce qui leur donne un seuil de rentabilité prix de 36, 70 $. Les appels ont échangé environ 15 500 contrats le 22 mai.
La stratégie d'options à long terme implique une augmentation ou une baisse des actions d'environ 10, 9% par rapport au prix d'exercice de 33 $ à l'échéance. Il place les actions de Macy's dans une négociation de 29, 50 $ à 36, 60 $. Le nombre d'options de vente et d'appels est minime à ce prix d'exercice.
Tableau technique solide
Le graphique technique suggère également que les parts de Macy pourraient continuer à augmenter. Le titre avait récemment comblé l'écart créé après une baisse en janvier 2017 et se situe actuellement à un niveau de support autour de 33 $, avec une résistance actuellement autour de 34, 75 $. Mais une tendance haussière puissante est en place, et cela devrait continuer de faire grimper les actions à court terme.
Fondamentaux faibles
Le plus gros problème que l'action Macy continuera de rencontrer à long terme est la faiblesse des fondamentaux de l'entreprise. L'action se négocie à seulement 9, 6 fois les bénéfices de l'exercice 2020 estimés à 3, 41 $ par action. Mais ce multiple des bénéfices faibles reflète le fait que les bénéfices devraient chuter de 10, 6% tout en chutant de 6, 7% supplémentaires au cours de l'exercice 2021 pour atteindre 3, 19 $ par action. La croissance des revenus devrait chuter de l'exercice 2019 à 2021, passant d'environ 24, 9 milliards de dollars à 24, 6 milliards de dollars.
Les résultats du premier trimestre meilleurs que prévu sont une raison suffisante pour exciter les taureaux à court terme. Mais si l'élan peut se poursuivre à plus long terme sera déterminé par le succès de l'entreprise.
