Que sont les tremblements du marché?
«Agitation du marché» est un terme familier désignant un état d'anxiété élevé et une incertitude perçue concernant l'économie ou un marché d'actifs spécifique. Cela peut être un signe que le marché boursier est en retard pour un retrait ou une correction, et peut conduire à une refixation du risque ou dégénérer encore en un ralentissement économique significatif.
Points clés à retenir
- La nervosité du marché fait référence à un état d'anxiété et d'incertitude accrues chez les participants au marché. Le risque non évalué et l'incertitude en réponse à l'évolution des conditions économiques, aux chocs économiques ou à la psychologie négative du marché jouent tous un rôle dans la nervosité du marché.La nervosité du marché peut induire une fuite vers la sécurité vers des actifs à faible risque, mais peut également être avantageuse pour les investissements et les stratégies de négociation. qui bénéficient d'une forte volatilité.
Comprendre l'agitation du marché
La nervosité du marché est une expression associée au point tournant au sommet d'un marché haussier ou d'un rallye boursier, lorsqu'un choc économique négatif, des données économiques inopinément mauvaises ou de mauvais rapports sur les bénéfices des entreprises augmentent la volatilité du marché. Ces événements indiquent qu'il pourrait y avoir des problèmes sur les marchés financiers.
Lorsque les marchés éprouvent de la nervosité, cela peut être un signe qu'ils sont en retard pour une correction. Les investisseurs peuvent réévaluer leurs portefeuilles et envisager des changements dans la répartition tactique des actifs ou un rééquilibrage pour ramener leurs portefeuilles à la répartition stratégique des actifs souhaitée. À mesure que le risque est révisé, l'agitation du marché peut entraîner d'importants flux entrant et sortant de différentes classes d'actifs mondiaux.
Comme le dit le proverbe, les marchés détestent l'incertitude. La nervosité du marché implique souvent non seulement le risque (facteurs connus ou estimables qui peuvent être évalués), mais une véritable incertitude (facteurs inconnus dont le risque ou la probabilité ne peut pas être estimé de manière fiable). Des marchés efficients peuvent être en mesure de bien gérer le risque et de bien s’adapter à l’évolution du risque dans diverses catégories d’actifs, mais l’incertitude est plus difficile, voire impossible, à évaluer avec précision.
Bien que l'incertitude de par sa nature ne puisse pas être prise en compte dans les prix, les économistes ont imaginé des moyens d'estimer la perception générale de l'incertitude dans une économie. Ils utilisent des mesures de la volatilité des prix des actifs, la dispersion des prévisions de performance économique parmi les principaux prévisionnistes et la fréquence des mentions médiatiques des termes liés à l'incertitude. Les périodes pendant lesquelles ces mesures sont élevées peuvent être considérées comme des épisodes d'agitation du marché.
Les facteurs psychologiques finissent souvent par jouer un rôle pendant les périodes d'incertitude accrue, ce qui peut entraîner une volatilité élevée, des fluctuations de prix dramatiques et une instabilité du marché. L'économie keynésienne qualifie ces types de facteurs d '«esprits animaux» en raison de leur irrationalité perçue. Dans le pire des cas, un marché peut subir un revers uniquement en raison de l'agitation du marché, si le sentiment se transforme en pessimisme général.
Pendant les périodes d'agitation du marché, les investissements et les stratégies de négociation qui résistent à la volatilité du marché ou qui en bénéficient peuvent être avantageux, mais peuvent également échouer de façon spectaculaire si les investisseurs se trompent. Cependant, la nervosité du marché a également tendance à provoquer des vols vers la sécurité dans les investissements, où les investisseurs tentent de se protéger contre le risque et l'incertitude en optant pour des classes d'actifs à moindre risque et à moindre rendement.
Exemple d'agitation du marché
Au premier semestre 2018, le marché boursier américain a connu une agitation du marché, craignant que les hausses de taux d'intérêt et le resserrement quantitatif de la Réserve fédérale n'annulent la reprise économique et ne déclenchent une liquidation sur le marché obligataire et boursier. A leurs craintes s'ajoute l'aplatissement de la courbe des taux et l'élargissement brutal de l'écart LIBOR-OIS, qui est une mesure de stress dans le secteur bancaire. Le résultat de ces tremblements du marché a été un pic important dans le VIX, l'indice de volatilité CBOE pour le S&P 500, autrement connu sous le nom d '«indice de peur».
