Qu'est-il arrivé
Micron Technology a déclaré des bénéfices après la clôture du marché le 18 décembre 2019. Ils ont à peine dépassé les estimations des bénéfices et des ventes, bien que ces deux chiffres soient inférieurs à ceux d'il y a un an. Les marges brutes, clés dans le monde hautement compétitif de la fabrication de mémoire, ont de nouveau chuté, s'établissant à 26, 6% contre 28, 7% prévu. Faites attention pour voir si les marges de Micron continuent de baisser avec les revenus.
Ce qu'il faut chercher
Micron Technology (MU), l'un des principaux producteurs de produits de stockage de données et de mémoire informatique, a attiré l'attention en annonçant la première carte microSD 1 To à utiliser dans les applications de vidéosurveillance gérées dans le cloud. Mais les efforts de l'entreprise pour renverser le marché des enregistreurs vidéo sur réseau auront-ils un impact sur sa marge brute? Micron publie ses résultats le 18 décembre 2019 à 16 h 30, heure de l'Est pour le premier trimestre de l'exercice 2020. Les investisseurs devraient considérer la marge brute comme un indicateur clé pour évaluer le succès de Micron au cours du dernier trimestre. Au cours de la dernière année, l'action Micron a nettement surperformé le S&P 500. Les analystes s'attendent à ce que la société affiche une forte baisse de ses revenus et de sa marge brute au premier trimestre par rapport à l'année précédente.
Source: TradingView.
Micron a affiché une croissance des revenus d'une année sur l'autre (YoY) au cours des premiers trimestres de l'exercice 2018 et 2019, ainsi qu'une croissance régulière du bénéfice par action (BPA) selon les principes comptables généralement reconnus (PCGR) sur une base annualisée de Q1 FY18 à Q1 FY19. Mais sur une base trimestrielle, Micron a vu le chiffre d'affaires total et le BPA baisser tout au long de l'EX19, même si son stock a généralement suivi une tendance à la hausse. Pour le dernier trimestre, Micron a enregistré des baisses d'environ 42% et 86% en glissement annuel du chiffre d'affaires et de l'EPS, respectivement, ce qui a entraîné une brève rotation à la baisse. Néanmoins, le dernier trimestre a vu une petite surprise à la hausse dans les revenus et le BPA, ce qui a contribué à un sentiment d'optimisme chez certains analystes pour les trimestres à venir. Alors que l'action Micron s'est quelque peu redressée depuis, les analystes s'attendent à un BPA de 0, 42 $ pour la publication des résultats à venir, une autre forte baisse.
| Mesures clés du micron | |||
|---|---|---|---|
| Estimation pour FYQ1 2020 | FYQ1 2019 | FYQ1 2018 | |
| Bénéfice par action | 0, 42 $ | 2, 91 $ | 2, 36 $ US |
| Chiffre d'affaires (en milliards) | 5, 0 $ | 7, 9 $ | 6, 8 $ |
| Marge brute | 28, 7% | 59, 0% | 55, 4% |
Les investisseurs qui envisagent d'acheter des actions Micron devraient accorder une attention particulière à la marge brute de la société ou au pourcentage de chaque dollar de chiffre d'affaires que la société conserve en tant que bénéfice brut. Une marge brute plus élevée indique que l'entreprise est plus efficace dans ses dépenses et capable de réinvestir une plus grande partie de ses revenus dans une nouvelle croissance. Ceci est particulièrement important pour Micron, car les produits de stockage de données sont effectivement des marchandises de base. Il est donc particulièrement important de pouvoir maintenir des marges en réduisant les coûts de production. Sur une base trimestrielle, Micron a maintenu de solides chiffres de marge brute du début de l'EX18 jusqu'au T3 FY19, lorsque sa marge brute a commencé à baisser fortement. Les analystes s'attendent à ce que cette tendance se poursuive dans la prochaine publication des résultats du premier trimestre.
Une des raisons des changements dans la marge brute de Micron peut être liée à un effondrement plus large de l'industrie des cartes mémoire dans son ensemble. Cela a laissé Micron et ses concurrents avec une baisse des ventes et des bénéfices et une augmentation des stocks. Heureusement, Micron est apte à apporter des ajustements pour tenir compte de ces tendances, à entreprendre des améliorations de coûts et des efforts de consolidation pour aider à maintenir les marges d'exploitation stables malgré une crise.
La publication prochaine des résultats pourrait indiquer si l'industrie de la mémoire a amorcé sa reprise attendue depuis longtemps. Néanmoins, le BPA, les revenus et la marge brute de Micron pourraient faire face à d'énormes pressions au cours de la prochaine année en raison d'une offre excédentaire sur le marché et de l'ajout de la société chinoise ChangXin Memory Technologies. ChangXin est en concurrence dans l'espace de mémoire dynamique à accès aléatoire (DRAM) que Micron a traditionnellement dominé.
Sources d'articles
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Technologie Micron. «Micron Technology publiera ses résultats du premier trimestre fiscal le 18 décembre 2019», consulté le 11 décembre 2019.
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Alpha visible. «https://visiblealpha.com/», consulté le 11 décembre 2019.
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Visible Alpha, «https://visiblealpha.com/», consulté le 11 décembre 2019.
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