Les actions de Microsoft Corp. (MSFT) sont en hausse de 1, 3% vendredi après-midi après que le géant de l'informatique hérité ait affiché un nouveau rythme de bénéfices trimestriel, démontrant sa transition réussie vers des entreprises à forte croissance telles que le cloud, les logiciels de productivité et sa plate-forme de réseautage de carrière, LinkedIn. Vendredi après-midi à 95, 49 $, MSFT a gagné 11, 7% depuis le début de l'année (YTD) et 39, 8% sur 12 mois, surperformant le rendement fixe du S&P 500 et le gain de 11, 7% sur les mêmes périodes respectives.
Les investisseurs ont initialement envoyé des actions vers le bas jeudi après les résultats du troisième trimestre fiscal qui ont dépassé les prévisions du consensus. Les résultats étaient très attendus dans la rue alors que les analystes pesaient sur la composition changeante des revenus de Microsoft à la suite de la restructuration de son entreprise Windows, alors que certains des segments les plus anciens de la société passaient à un rôle plus favorable. Une fois que le directeur financier, Amy Hood, a pris la parole lors de l'appel aux résultats, les actions ont commencé leur revirement. Au cours du trimestre terminé en mars, le bénéfice GAAP de MSFT de 0, 95 $ a dépassé la prévision moyenne de la rue de 0, 85 $, selon un sondage de Bloomberg, tandis que les ventes en hausse de 16% d'une année sur l'autre (YOY) à 26, 8 milliards de dollars étaient supérieures aux prévisions pour 25, 8 milliards de dollars..
En ce qui concerne les perspectives du prochain trimestre, Hood a déclaré que "nous nous attendons à nouveau à une solide performance de nos activités commerciales avec une exécution solide au cours de notre plus grand trimestre de l'année. Nous prévoyons que les revenus commerciaux non gagnés augmenteront de 38% à 39% séquentiellement". Elle a ajouté que la marge brute du cloud commercial devrait arriver à peu près au troisième trimestre, ce qui représente une autre période d'amélioration matérielle en glissement annuel "même avec l'augmentation du mix de revenus Azure". L'unité Microsoft Productivity and Business Processes, qui comprend Office 365 et Dynamics 365, devrait afficher un chiffre d'affaires de 9, 65 $ à mi-parcours, contre 9 milliards de dollars au troisième trimestre.
Expansion du cloud
Le directeur financier a offert des perspectives optimistes pour l'exercice 2019, qui commence le 1er juillet, déclarant que "les principaux moteurs de notre activité devraient rester intacts" et que "la croissance des revenus continuera d'être tirée par la transition vers les services cloud". Elle s'attend à une croissance continue des ventes des adolescents dans les segments des produits serveurs, des services cloud et de la productivité et des processus commerciaux, tandis que la marge brute pour chaque service cloud commercial devrait s'améliorer. Hood a indiqué que Microsoft continuera d'augmenter ses dépenses en capital, qui ont atteint 3, 5 milliards de dollars pour le trimestre, tant que la demande des clients pour les services cloud augmente. L'entreprise prévoit d'ouvrir ses premiers centres de données au Moyen-Orient à Abu Dhabi et Dubaï, ainsi que deux autres sites en Allemagne.
Les solides résultats ont justifié une revalorisation des actions MSFT par JPMorgan Chase & Co. pour surpondérer de neutre. L'analyste Mark Murphy a écrit une note à ses clients vendredi, s'attendant à ce que le géant de la technologie rapporte des bénéfices supérieurs aux attentes cette année, tirés par son segment en pleine croissance des entreprises, car il "devrait bénéficier d'une gamme large et puissante de solutions Cloud."
La plate-forme cloud hybride de Microsoft Azure a bondi de 89% au troisième trimestre fiscal par rapport au même trimestre l'an dernier, tandis que son segment de «services premium» cloud a grimpé en flèche de plus de 100% pour la 15e période consécutive.
"Bien que le cycle PC et la dynamique Windows soient toujours très pertinents, nous pensons que Microsoft va de l'avant avec une stratégie cloud réussie", a écrit Murphy, qui s'attend à ce que MSFT gagne plus de 15% sur 12 mois pour atteindre un nouvel objectif de prix de 110 $. Il prévoit un BPA ferme de 3, 82 $ pour l'exercice 2018, contre l'estimation consensuelle à 3, 77 $.
