Qu'est-ce que l'indice mensuel moyen du Trésor (indice MTA)
La moyenne mensuelle du Trésor (MTA) est un indice d'intérêt dérivé de la moyenne mobile (MA) sur 12 mois des bons du Trésor à échéance constante d'un an (CMT à 1 an). Le MTA sert de base pour fixer les taux d'intérêt de certains prêts hypothécaires à taux variable (ARM). L'indice MTA, également connu sous le nom de 12-MAT, est un indicateur retardé qui change après que l'économie a commencé à suivre un modèle ou une tendance particulière.
RÉPARTITION de l'indice mensuel moyen du Trésor (indice MTA)
Le calcul de l'indice provient de l'addition des douze derniers intérêts mensuels CMT, ou valeurs de rendement, et de la division par douze. Le Trésor à échéance constante d'un an (CMT d'un an) est le rendement implicite d'un an des bons du Trésor, des billets et des obligations américains les plus récemment mis aux enchères.
Lorsque les douze valeurs CMT mensuelles augmentent séquentiellement, la valeur MTA actuelle sera inférieure à la valeur CMT actuelle. Inversement, lorsque les valeurs CMT chutent mois après mois, le MTA apparaîtra plus haut que le CMT actuel. Cette relation inverse a pour effet de rendre l'indice MTA plus lisse ou moins volatil que d'autres indices d'intérêt, comme le LIBOR à un mois ou le CMT lui-même.
Les hauts et les bas de l'indice MTA
En période de volatilité extrême des taux d'intérêt, la différence entre le MTA, le CMT et d'autres indices peut être substantielle. Par exemple, à la fin des années 1970 et au début des années 1980, lorsque les taux d'intérêt à deux chiffres et fluctuaient considérablement, l'indice MTA différait souvent du taux CMT de quatre points de pourcentage.
Il est à noter, cependant, que la différence peut être à la hausse ou à la baisse, selon la direction dans laquelle les taux circulaient au moment du calcul moyen. En février 2018, l'indice MTA était fixé à un peu moins de 1, 5% tandis que le CMT était à plus de 2% et l'indice LIBOR à un mois était supérieur à 2, 5%.
Le MTA n'est pas toujours le meilleur choix
Certaines hypothèques, comme les BRAS d'options de paiement, offrent à l'emprunteur un choix d'indices. Le choix de l'indice doit être accompagné d'une analyse des options disponibles. Alors que l'indice MTA est généralement inférieur au LIBOR à un mois d'environ 0, 1% à 0, 5%, le taux inférieur d'un MTA, combiné à un plafond de paiement, peut entraîner une situation d'amortissement négative. En amortissement négatif, le versement mensuel est inférieur aux intérêts dus sur le prêt. Dans ce cas, les intérêts impayés s'ajoutent au principal, qui est soumis à plus d'intérêts dans les mois suivants. De plus, en période de baisse des taux d'intérêt, la moyenne mensuelle du Trésor (MTA) coûtera plus cher en raison de son effet de retard.
Le taux d'intérêt sur une hypothèque à taux variable est connu comme le taux d'intérêt entièrement indexé. Ce taux est égal à la valeur de l'indice, plus une marge. Bien que l'indice soit variable, la marge est une valeur fixe pour la durée de vie de l'hypothèque.
Lorsque vous considérez quel indice est le plus économique, n'oubliez pas d'ajouter le montant de la marge. Plus un indice est bas par rapport à un autre indice, plus la marge est susceptible d'être élevée. Une hypothèque liée à l'indice MTA comprend généralement une marge de 2, 5%.
