Qu'est-ce qu'un Forward Outright?
Un contrat à terme ou un contrat à terme sur devises est un contrat sur devises qui verrouille le taux de change et une date de livraison au-delà de la date de valeur au comptant. Il s'agit du type de contrat de change à terme le plus simple et protège un investisseur, un importateur ou un exportateur des fluctuations du taux de change.
Comprendre franchement
Un contrat à terme définitif définit les termes, le taux et la date de livraison de l'échange d'une devise contre une autre. Les entreprises qui achètent, vendent ou empruntent à des entreprises étrangères peuvent recourir à des contrats à terme fermes pour atténuer leur risque de change en bloquant un taux qu’elles jugent favorable.
Par exemple, une entreprise américaine qui achète des matériaux à un fournisseur français peut être tenue de payer la moitié de la valeur totale du paiement en euros maintenant et l'autre moitié en six mois. Le premier paiement peut être effectué avec une opération au comptant, mais afin de réduire le risque de change lié à la possible appréciation de l'euro par rapport au dollar américain, la société américaine peut verrouiller le taux de change avec un achat ferme à terme en euros.
Le prix d'un contrat à terme ferme est dérivé du taux au comptant plus ou moins les points à terme calculés à partir du différentiel de taux d'intérêt. Il convient de noter que le taux à terme n'est pas une prévision de l'emplacement du taux au comptant à la date à terme. Une devise qui est plus chère à l'achat pour une date à terme que pour une date au comptant est considérée comme se négociant avec une prime à terme tandis qu'une autre qui est moins chère se négocierait avec une remise à terme.
Le marché des changes au comptant se règle généralement en deux jours ouvrables à l'exception de l'USD / CAD, qui se règle le jour ouvrable suivant. Tout contrat dont la date de livraison est plus longue que la date au comptant est appelé contrat à terme. La plupart des contrats de change à terme sont d'une durée inférieure à 12 mois, mais des contrats plus longs sont possibles dans les paires de devises les plus liquides. Les contrats de change à terme peuvent également être utilisés pour spéculer sur le marché des devises.
Points clés à retenir
- Un contrat à terme ferme ou à terme est un contrat de change qui fixe le taux de change et une date de livraison au-delà de la date de valeur au comptant. Il s'agit du type de contrat de change à terme le plus simple et protège un investisseur, un importateur ou un exportateur des fluctuations du taux de change. Le prix d'un contrat à terme ferme est dérivé du taux au comptant plus ou moins les points à terme calculés à partir du différentiel de taux d'intérêt.
Règlement
Un contrat à terme est un engagement ferme à prendre livraison de la monnaie qui a été achetée et à livrer la monnaie qui a été vendue. Les contreparties doivent se communiquer mutuellement des instructions sur les comptes spécifiques où elles prennent livraison des devises.
Un contrat à terme peut être clôturé en concluant un nouveau contrat pour faire le contraire, ce qui peut entraîner un gain ou une perte par rapport à l'accord d'origine, en fonction des mouvements du marché. Si la clôture est effectuée avec la même contrepartie que le contrat d'origine, les montants en devises sont généralement compensés en vertu d'un accord de l'International Swap Dealers Association. Cela réduit le risque de règlement et le montant d'argent qui doit changer de mains.
