Qu'est-ce que le prix de parité?
Le concept de prix de parité est utilisé à la fois pour les titres et les matières premières, et le terme fait référence à deux actifs de valeur égale. Les convertibles, comme les obligations convertibles, utilisent le concept du prix de parité pour déterminer quand il est financièrement avantageux de convertir une obligation en actions ordinaires.
Comprendre le prix de parité
En plus d'utiliser le prix de parité pour un titre convertible, les investisseurs peuvent l'utiliser pour prendre des décisions d'investissement concernant les matières premières et les devises. Le prix de parité peut aider à déterminer la valeur des options d'achat d'actions, car la parité est définie comme le prix auquel une option se négocie à sa valeur intrinsèque. Le concept de parité est également utilisé pour comparer la valeur de deux devises.
Prix de parité: Factoring in Commodities
Pour les produits agricoles, le prix de parité est le pouvoir d'achat d'un produit particulier par rapport aux dépenses d'un agriculteur, comme les salaires, les intérêts sur les prêts et l'équipement. L'Agricultural Adjustment Act de 1938 stipule que le prix de parité est le prix moyen reçu par les agriculteurs pour les produits agricoles au cours des 10 dernières années, et si le prix de parité d'un produit est inférieur au prix du marché actuel, le gouvernement peut fournir un soutien des prix par achats.
Points clés à retenir
- Le prix de parité fait référence au concept de comparaison de deux actifs de valeur égale. En fonction du type d'actif qu'il est utilisé pour évaluer, les prix de parité peuvent être utilisés dans une variété de contextes différents. Par exemple, c'est le prix auquel il devient rentable pour les investisseurs de convertir leurs obligations en actions ordinaires. Il peut également être utilisé pour comparer la valeur de deux devises.
Prix de parité: fonctionnement des obligations convertibles
Une obligation convertible offre la possibilité de se convertir en un nombre fixe d'actions ordinaires à un prix par action spécifique. Les investisseurs achètent des obligations convertibles parce que le propriétaire peut gagner des intérêts sur un placement à revenu fixe et a la possibilité de les convertir en capitaux propres de l'entreprise. Le prix de parité est le prix du marché du titre convertible divisé par le ratio de conversion (le nombre d'actions ordinaires reçues lors de la conversion).
Exemples de prix de parité
Liens convertibles
Supposons, par exemple, qu'une obligation convertible IBM de 1 000 $ a un prix de marché de 1 200 $ et que l'obligation est convertible en 20 actions ordinaires IBM. Le prix de parité est de (valeur de marché obligataire de 1 200 $) / (20 actions), ou 60 $ par action. Si le prix du marché des actions ordinaires d'IBM est supérieur à 60 $ par action, l'investisseur peut profiter de la conversion en actions ordinaires.
Les options d'achat d'actions
Lorsqu'un investisseur achète une option d'achat d'actions, le propriétaire a le droit d'acheter un nombre fixe d'actions à un prix indiqué et le droit d'acheter les actions expire à une date fixe. Une option d'achat Microsoft de 50 $, par exemple, signifie que le propriétaire peut acheter 100 actions ordinaires de Microsoft à 50 $ par action avant l'expiration de l'option. Si le prix du marché de Microsoft est de 60 $ par action, la valeur intrinsèque de l'option est (60 $ - 50 $), ou 10 $ par action. Si le prix de l'option d'achat d'actions est également de 10 $, le commerce d'options est à parité.
