Que signifie la sécurité convertible réglable Premium?
Un titre convertible ajustable de qualité supérieure (PEACS) est un instrument d'emprunt qui combine une obligation à coupon avec l'option de convertir l'obligation en actions ordinaires à un prix fixe.
Comprendre les PEACS
Les titres convertibles ajustables de première qualité (PEACS) sont souvent décrits comme des titres hybrides car ils combinent les caractéristiques de la dette et des capitaux propres et se convertissent en actions ordinaires à une date déterminée sur la base d'un ratio prédéterminé. Les titres hybrides paient généralement un taux de rendement, qui peut être fixe ou variable, pendant une certaine période prédéterminée. Cependant, ils contiennent également les caractéristiques d'un placement en actions, ce qui signifie qu'il existe également un élément de risque accru.
Les titres convertibles offrent généralement un paiement d'intérêt garanti à un taux spécifié, ainsi qu'une valeur nominale qui est atteinte à l'échéance. Contrairement à une obligation standard, cependant, un titre convertible offre la possibilité au porteur de transformer les titres en actions s'il le souhaite.
D'autres types de titres hybrides comprennent des billets à bascule à paiement en nature, qui permettent à la société émettrice de faire passer le paiement des taux d'intérêt à une dette supplémentaire due à l'investisseur.
Avantages et inconvénients de la sécurité convertible ajustable Premium (PEACS)
Si l'option de conversion n'est pas exercée, un titre convertible ajustable de qualité supérieure (PEACS) continuerait d'agir comme une obligation à coupon normal et fournirait à l'investisseur des intérêts courus jusqu'à la date d'échéance. Ce paiement est généralement inférieur à ce que les investisseurs expérimenteraient avec un titre de paiement de coupon standard, car l'investisseur sacrifie un paiement potentiel garanti en échange de l'opportunité de passer à une structure d'investissement en actions s'il décide d'exercer cette option.
Les titres convertibles comme un PEACS permettent aux investisseurs d'acquérir un titre de créance assorti de droits au paiement des intérêts et du capital sans sacrifier la possibilité de participer à l'appréciation du capital de l'entreprise. Lorsqu'une entreprise se porte bien, les investisseurs peuvent convertir la débenture en actions d'une valeur plus élevée. Lorsqu'une entreprise réussit moins bien, les investisseurs peuvent conserver l'obligation et recevoir des paiements d'intérêts et de capital. Les fonds communs de placement d'obligations convertibles peuvent fournir un investissement diversifié dans les convertibles. Ces fonds sont destinés à offrir la plupart du potentiel de hausse des actions tout en limitant le risque de baisse.
En raison de la structure unique et des subtilités de PEACS et, dans une certaine mesure, des titres convertibles en général, il est important que les investisseurs s'informent sur le fonctionnement de ces instruments financiers. Les investisseurs moins expérimentés devraient consulter les commentaires d'un conseiller financier avant de prendre des décisions d'investissement importantes, y compris celles qui impliquent des titres convertibles.
