Les 10 plus grandes entreprises du monde, mesurées par la capitalisation boursière, sont américaines. La capitalisation boursière est la valeur totale des actions entières achetées d'une entreprise. Bien que ces entreprises aient leurs racines aux États-Unis et incarnent des qualités «tout-américaines» telles que l'innovation et l'industrie, leur portée est mondiale et leur marché mondial.
La plupart de ces sociétés sont des sociétés à forte capitalisation, ou celles dont la capitalisation boursière est supérieure à 300 milliards de dollars, à une exception près, au début de mai 2019.
La moitié des 10 premiers classements sont des entreprises technologiques, tandis que deux traitent des services financiers, deux des services aux consommateurs et une de l'énergie.
Le nombre disproportionné d'entreprises américaines dans les rangs des titans mondiaux peut être attribué à une combinaison de facteurs favorables ces dernières années. Mais une telle domination détient également une leçon déconcertante, passant par les événements des trois dernières décennies. Avant d'approfondir ces points, voici les 10 premières entreprises mondiales (les capitalisations boursières sont en date du 2 mai 2019 et sont basées sur Google Finance et YCharts).
Points clés à retenir
- Selon le Nasdaq Market Review, les dix plus grandes entreprises mondiales, mesurées par la capitalisation boursière, sont américaines.Les sociétés technologiques continuent de surperformer les autres industries et poursuivent la forte séquence de 2018 au début de 2019.Un marché haussier, un dollar américain fort et des évaluations de primes Les méga-caps américaines ont aidé la présence américaine à dominer.
Apple (AAPL) - Apple a été la première entreprise à dépasser une capitalisation boursière de 1 billion de dollars le 2 août 2018, mais a depuis perdu de sa valeur grâce en partie à la difficulté des ventes d'iPhone. Il s'établit désormais début mai 2019 à 974, 74 $ milliard. Ses appareils et services comme l'App Store récoltent encore des milliards de dollars. À un moment donné, le fabricant d'ordinateurs a failli faire faillite, mais il est devenu un géant de la technologie à succès depuis sa création en 1976.
Alphabet (GOOGL & GOOG ) - Avec deux symboles boursiers, la capitalisation boursière combinée s'élève à 822, 96 milliards de dollars. La société holding Alphabet a été créée en août 2015 pour séparer les principales activités de Google telles que la recherche et la publicité d'une multitude de nouveaux projets qui sont des plans à long terme plus risqués. Ceux-ci incluent des entreprises telles que Verily Life Sciences (dont les projets incluent une lentille de contact à détection de glucose), Calico (axé sur la biotechnologie), des voitures sans conducteur et un laboratoire secret Google X, ainsi que des unités d'investissement CapitalG et GV. Google s'est considérablement développé depuis son introduction en bourse en 2004.
Microsoft (MSFT) - La capitalisation boursière de Microsoft s'élève à 987, 74 milliards de dollars. Microsoft était la plus grande entreprise du monde au tournant du millénaire et continue d'être une présence constante dans les rangs des géants. La société de logiciels continue de réussir la transition de ses piliers traditionnels vers des produits et services basés sur le cloud, tels que ses services cloud Azure et Office 365. Elle produit constamment de nouveaux logiciels et des mises à jour de ses systèmes d'exploitation Windows et de ses logiciels client et serveur.
Amazon (AMZN) - Plafond de marché de 795, 18 milliards de dollars. Les actions d'Amazon ont atteint 2000 dollars par action en août 2018 pour la première fois. Peu de temps après, les analystes de Morgan Stanley ont relevé leur objectif de prix sur 12 mois sur Amazon à 2 500 $, contre 1 850 $, établissant ainsi une capitalisation boursière attendue de 966, 18 milliards de dollars. Le titre a grimpé de façon spectaculaire depuis son introduction en bourse en 1997.
Berkshire Hathaway (BRK.A) - Plafond de marché de 537, 50 milliards de dollars. La société de portefeuille de Warren Buffett a déclaré un bénéfice net record de 12 milliards de dollars au deuxième trimestre de 2018, contre 4, 26 milliards de dollars au cours de la même période en 2017. Warren Buffett, son célèbre PDG, est également connu comme l'un des investisseurs de style valeur les plus performants à investir l'histoire.
Facebook (FB) - La capitalisation boursière de ce géant des médias sociaux s'élève actuellement à 557, 97 milliards de dollars. Facebook a la particularité de devenir la société la plus rapide à atteindre 250 milliards de dollars de capitalisation boursière, après trois ans et demi environ depuis son introduction en bourse en mai 2012. Cependant, au milieu du scandale de la confidentialité de Cambridge-Analytica, de la désinformation, des biais, les données des utilisateurs et la réglementation potentielle, la société a refusé. La capitalisation boursière de Facebook était de 629 milliards de dollars le 25 juillet 2018 et s'est terminée autour de 510 milliards de dollars le lendemain. Les données de Thomson Reuters ont indiqué qu'une perte de 120 milliards de dollars de valeur marchande était la plus forte baisse en un jour de l'histoire pour toute entreprise publique.
JPMorgan Chase (JPM) - Cette banque a actuellement une capitalisation boursière de 377 087 milliards de dollars. Survivant au ralentissement économique qui a débuté en 2008, elle détient désormais le titre de plus grande banque du monde. JPMorgan Chase a connu une croissance rapide et est considéré comme un acteur majeur dans les domaines de la banque de détail, de la banque d'investissement, des transactions bancaires, de la banque dépositaire et de la gestion d'actifs du pays, développant régulièrement ces activités au fil du temps.
Bank of America (BAC) - Cette banque a une capitalisation boursière de 292, 00 milliards de dollars. Les bénéfices du deuxième trimestre 2018 ont dépassé les attentes des analystes de 5, 92 milliards de dollars, atteignant 6, 8 milliards de dollars. La banque a augmenté les prêts à la consommation et commerciaux, les dépôts et les actifs au sein de son activité Merrill Edge, a accueilli plus de nouveaux ménages nets à Merrill Lynch et a soutenu l'activité des clients institutionnels, ce qui a contribué à sa hausse globale.
Johnson & Johnson (JNJ) —Avec une capitalisation boursière actuelle de 377, 04 milliards de dollars, ce fabricant de dispositifs médicaux, de produits pharmaceutiques et de biens de consommation a affiché des bénéfices plus élevés que prévu pour le quatrième trimestre de 2018 malgré les difficultés d'un scandale public concernant des allégations de l'amiante dans son populaire produit en poudre pour bébé. L'entreprise a nié les accusations.
Exxon Mobil Corp (XOM) - Cette société pétrolière et gazière internationale, qui a été formée par la fusion d'Exxon et de Mobil en 1999, a actuellement une capitalisation boursière de 327, 776 milliards de dollars.
Selon la revue de marché du Nasdaq du premier trimestre de 2019, la technologie continue de surperformer, ce qui est la principale raison pour laquelle les titans technologiques constituent la moitié du top 10.
Pourquoi les entreprises américaines dominent
Les États-Unis représentent un pourcentage disproportionné des plus grandes entreprises mondiales pour trois raisons:
(a) la surperformance relative des actions américaines sur ce marché haussier
(b) la force du dollar américain
c) les valorisations des primes accordées aux méga-caps américaines
Une autre raison de la présence américaine dominante dans les rangs des géants est la force actuelle du dollar américain.
Enfin, les méga-caps américaines se négocient à des multiples qui ont considérablement augmenté au cours des dernières années, ainsi qu'à des valorisations supérieures à celles de leurs concurrents mondiaux. Cela signifie qu'un dollar de revenu net atteindra probablement une valeur marchande plus élevée pour une méga-capitalisation américaine, par rapport à une entreprise européenne ou asiatique.
Leçons du passé
À la fin des années 80, les entreprises japonaises dominaient les rangs des plus grandes entreprises mondiales alors que le yen montait en flèche et que l'indice Nikkei atteignait des niveaux stratosphériques. Mais la spirale déflationniste et le krach du marché au cours des années suivantes, qui ont entraîné la perte de décennies au Japon, ont réduit de plusieurs centaines de milliards la valeur marchande des entreprises japonaises.
À la fin des années 1990, le boom des technologies de l'information et des télécommunications a fait en sorte que les entreprises américaines représentent une part disproportionnée des plus grandes entreprises mondiales. Le marché baissier qui a suivi de 2000 à 2002 a fait plonger le S&P 500 de 45%, tandis que le Nasdaq Composite a chuté de près de 80% à son plus bas. En conséquence, de nombreux anciens titans valaient une fraction de leur valeur maximale au moment où l'ours a été vaincu.
En 2007, c'était au tour de l'Europe. Avec l'euro en hausse au moment où les marchés ont culminé en octobre 2007, l'Europe a défié les États-Unis pour le plus grand nombre de méga-caps. Et puis la Grande Récession a frappé.
Le fait que les entreprises américaines représentent désormais 80% des 10 plus grandes entreprises mondiales suggère-t-il une «exubérance irrationnelle», pour citer les mots immortels d'un banquier central? Cette prépondérance de titans américains pourrait-elle présager un sommet imminent du marché et peut-être même une correction sauvage du marché? Seul le temps nous le dira.
The Bottom Line
En partie en raison des tarifs douaniers et des tensions liées à la guerre commerciale qui ont commencé à l'été 2018, les entreprises chinoises qui figuraient dans le top 10 en mars 2018 ont été retirées de la liste. L'histoire montre qu'une telle domination dans les rangs des titans mondiaux ne dure pas très longtemps.
