Qu'est-ce qu'une marge bénéficiaire avant impôts?
La marge bénéficiaire avant impôt est un outil de comptabilité financière utilisé pour mesurer l'efficacité opérationnelle d'une entreprise. Il s'agit d'un ratio qui nous indique le pourcentage des ventes qui s'est transformé en bénéfices ou, en d'autres termes, combien de cents de bénéfices l'entreprise a généré pour chaque dollar de vente avant déduction des impôts. La marge bénéficiaire avant impôts est largement utilisée pour comparer la rentabilité des entreprises d'un même secteur.
Points clés à retenir
- La marge bénéficiaire avant impôt est un outil de comptabilité financière utilisé pour mesurer l'efficacité opérationnelle d'une entreprise avant déduction des impôts. Le ratio nous indique combien de cents de profit l'entreprise a généré pour chaque dollar de vente et est un outil utile pour comparer les entreprises opérant dans La marge bénéficiaire avant impôt est parfois préférée à la marge bénéficiaire ordinaire, car les dépenses fiscales peuvent induire en erreur les comparaisons de rentabilité entre les entreprises.
Fonctionnement de la marge bénéficiaire avant impôts
Les entreprises du monde entier s'efforcent de générer autant de profits que possible. Pour les investisseurs, l'une des mesures les plus courantes et les plus utiles pour évaluer la rentabilité des entreprises consiste à examiner les marges bénéficiaires. Des marges bénéficiaires avant impôts toujours élevées sont le signe d'une entreprise saine dotée d'un modèle commercial efficace et d'un pouvoir de tarification. De faibles marges bénéficiaires avant impôts suggèrent le contraire.
Pour augmenter la rentabilité, les équipes de direction doivent trouver un équilibre entre l'augmentation des ventes et la réduction des coûts. Les marges bénéficiaires avant impôts nous donnent un indicateur de la réussite des entreprises à atteindre cet objectif. Par conséquent, ils sont étroitement surveillés par les analystes et les investisseurs et sont souvent mentionnés dans les états financiers.
La marge bénéficiaire avant impôts ne nécessite que deux éléments d'information du compte de résultat: les revenus et les revenus avant impôts. Le ratio en pourcentage est calculé en déduisant toutes les dépenses, à l'exception des taxes, figurant dans le résultat avant impôts, en le divisant par les ventes, puis en multipliant le nombre résultant par 100.
Alternativement, la marge bénéficiaire avant impôts peut être calculée en ajoutant des impôts au revenu net (NI) ou en divisant le revenu net par «1 moins le taux d'imposition effectif», puis en divisant par les ventes.
Exemple de marge avant impôt
La société EZ Supply a un bénéfice brut annuel de 100 000 $. Elle a des frais d'exploitation de 50 000 $, des intérêts débiteurs de 10 000 $ et des ventes totalisant 500 000 $. Le calcul du bénéfice avant impôts consiste à soustraire les frais d'exploitation et les intérêts du bénéfice brut (100 000 $ - 60 000 $). EZ Supply a un bénéfice avant impôts de 40 000 $ et des ventes totales de 500 000 $ pour l'exercice donné (AF). La marge bénéficiaire avant impôts est calculée en divisant le bénéfice avant impôts par les ventes, ce qui donne un ratio de 8%.
Avantages de la marge bénéficiaire avant impôts
La marge bénéficiaire avant impôts offre aux investisseurs l'un des meilleurs moyens de comparer les entreprises concurrentes, ainsi que celles présentant des différences de taille et d'échelle importantes, dans le même secteur. Souvent, les marges bénéficiaires après impôts gagnent en importance parmi les analystes et les investisseurs. Cependant, on peut soutenir que les paiements d'impôts offrent peu de renseignements sur l'efficacité des entreprises et devraient donc être supprimés de l'équation.
Les dépenses fiscales peuvent induire en erreur les comparaisons de rentabilité entre les entreprises. Les taux d'imposition varient d'un État à l'autre, sont généralement hors du contrôle de la direction et ne reflètent pas nécessairement fidèlement la performance d'une entreprise.
Parfois, la charge fiscale peut être plus importante dans une année en cours que dans les années précédentes en raison de pénalités fiscales et d'une nouvelle législation imposant des taux d'imposition plus élevés. Alternativement, la charge fiscale actuelle peut être beaucoup plus faible qu'elle ne l'était les années précédentes en raison des crédits d'impôt, des déductions et des allégements fiscaux. Dans ce cas, les analystes peuvent être en mesure de réduire la volatilité des bénéfices en calculant la marge bénéficiaire avant impôts.
Considérations particulières
Bien que très perspicaces, les marges bénéficiaires avant impôts, comme d'autres ratios financiers, ont des limites. D'une part, ils ne peuvent pas être utilisés efficacement pour comparer des entreprises d'autres secteurs, car chaque industrie a généralement des dépenses d'exploitation et des modèles de vente différents.
Certains secteurs sont plus rentables que d'autres. Les services juridiques sont un exemple de profession à marge élevée. Les frais généraux sont faibles - il n'y a guère besoin de gros coûts d'investissement, autres que les salaires - et la demande est assez constante. En revanche, d'autres secteurs, tels que les compagnies aériennes, doivent faire face à une concurrence féroce, à la fluctuation des prix des matériaux clés tels que le carburant, les dépenses d'entretien élevées et d'innombrables autres coûts. Pour cette même raison, les investisseurs devraient également être prudents quant à l'utilisation des marges bénéficiaires avant impôts lorsqu'ils comparent des sociétés diversifiées desservant plusieurs secteurs.
Lorsqu'elles sont utilisées correctement, les marges bénéficiaires avant impôts peuvent fournir une mesure utile de l'efficacité commerciale. Cependant, pour obtenir une compréhension complète de la santé d'une entreprise, il est toujours conseillé aux investisseurs d'utiliser la marge bénéficiaire avant impôts en tandem avec d'autres mesures. Plus vous en savez sur une entreprise, mieux vous pouvez déterminer si cela vaut la peine d'investir.
