Qu'est-ce que le rendement réalisé?
Le rendement réalisé est le rendement réel gagné pendant la période de détention d'un investissement et peut comprendre des dividendes, des paiements d'intérêts et d'autres distributions en espèces. Le terme peut être appliqué à une obligation vendue avant sa date d'échéance ou à un titre donnant droit à un dividende. De manière générale, le rendement réalisé sur les obligations comprend les paiements de coupons reçus pendant la période de détention, majorés ou diminués de la variation de la valeur de l'investissement initial, calculée sur une base annuelle.
Comprendre le rendement réalisé
Le rendement réalisé sur les investissements avec des dates d'échéance est susceptible de différer du rendement à l'échéance indiqué dans la plupart des circonstances. Une exception se produit lorsqu'une obligation est achetée et vendue à sa valeur nominale, qui est également le prix de remboursement de l'obligation à l'échéance. Par exemple, une obligation avec un coupon de 5% qui est achetée et vendue à sa valeur nominale offre un rendement réalisé de 5% pour la période de détention. La même obligation remboursée à sa valeur nominale à l'échéance donne un rendement à l'échéance de 5%. Dans toutes les autres circonstances, les rendements réalisés sont calculés en fonction des paiements reçus et de la variation de la valeur du principal par rapport au montant investi.
Rendements réalisés avec des obligations
Le rendement réalisé est le rendement total lorsqu'une obligation est vendue avant l'échéance. Par exemple, une obligation venant à échéance dans trois ans avec un coupon de 3% acheté à une valeur nominale de 1 000 $ a un rendement à l'échéance de 3%. Si l'obligation est vendue exactement un an après l'achat à 960 $, la perte de capital est de 4%. Le paiement du coupon de 3% porte le rendement réalisé à 1% négatif. Si la même obligation est vendue un an plus tard à 1 020 $ pour un gain en capital de 2%, le rendement réalisé est porté à 5% en raison du paiement du coupon de 3%.
Retrait anticipé du CD
Un certificat de dépôt des investisseurs qui encaisse avant la date d'échéance est souvent pénalisé. Sur un CD de deux ans, la pénalité typique pour un retrait anticipé est de six mois d'intérêt. Par exemple, disons qu'un investisseur qui encaisse un CD de deux ans payant 1% après un an accumule 1 000 $ d'intérêts. La pénalité de six mois équivaut à 500 $. Après avoir payé la pénalité, l'investisseur rapporte 500 $ sur un an pour un rendement réalisé de 0, 5%.
Fonds à revenu fixe
Le calcul du rendement réalisé s'applique également aux fonds négociés en bourse (ETF) et aux autres véhicules d'investissement sans échéance. Par exemple, un investisseur qui détient un FNB payant un intérêt de 4% pendant exactement deux ans et vend pour un gain de 2%, a gagné 4% par an. Le gain en capital est amorti sur la période de détention de deux ans pour un gain de 1% par an, portant le rendement réalisé à 5% par an.
