L'indice Standard and Poor's 500 (S&P 500) est un indice de 500 sociétés et un indicateur avancé de la performance des actions américaines à grande capitalisation. L'indice sert de référence par laquelle de nombreux professionnels de l'investissement mesurent le succès de leurs stratégies. Le S&P 500 sert également de baromètre de la santé de l'économie américaine.
Les fonds communs de placement et les fonds négociés en bourse (ETF) ont créé de nombreux produits qui sont en corrélation avec la performance du S&P 500. La plupart de ces fonds sont idéaux pour les investisseurs à long terme qui cherchent à suivre la performance de l'indice. Cependant, certains de ces produits, appelés ETF à effet de levier, conviennent mieux aux traders à court terme. Les FNB à effet de levier utilisent des dérivés et de la dette pour améliorer le rendement de leurs investissements. De plus, certains fonds à effet de levier sont des FNB inverses et recherchent des résultats qui suivent l'inverse de la performance de l'indice. Ce qui suit est une comparaison de deux FNB à effet de levier inversés basés sur le S&P 500, ainsi que des informations clés pour les investisseurs qui pourraient trouver ces FNB attrayants.
FNB ProShares UltraShort S & P500
Le FNB ProShares UltraShort S & P500 (NYSEARCA: SDS) a commencé à négocier le 11 juillet 2006, en tant que membre de la catégorie des actions à négociation inverse de la famille de fonds ProShares. Au 19 avril 2016, le fonds avait 2, 04 milliards de dollars d'actifs sous gestion (AUM) et un ratio de frais annuel de 0, 89%. L'objectif du fonds est d'atteindre des résultats de performance quotidiens, avant frais, qui correspondent à deux fois l'inverse de la performance quotidienne du S&P 500.
Le fonds a généré des rendements négatifs sur plusieurs périodes. Au 19 avril 2016, les rendements du fonds sur 12 semaines de -12, 11% et les rendements cumulés de -8, 93% sur l'année étaient inférieurs à la moyenne par rapport à son peer group, tandis que ses rendements sur un an de -12, 02% étaient dans la moyenne pour les fonds du catégorie des actions à effet de levier. Sur une période plus longue, SDS a mal performé. Les rendements du fonds sur trois et cinq ans de -59, 85% et -78, 93%, respectivement, sont inférieurs à la moyenne par rapport à ses pairs.
Le fonds a connu une volatilité plus faible que la plupart des autres fonds de la catégorie des actions à effet de levier, ce qui est probablement dû au fait que le S&P 500 a une volatilité plus faible que la plupart des autres indices boursiers. En avril 2016, la volatilité sur 50 jours du fonds était de 27, 43% et sa volatilité sur 200 jours était de 34, 21%.
ProShares UltraPro Short S & P500
ProShares UltraPro Short S & P500 (NYSEARCA: SPXU) fait partie de la catégorie actions inverses de négociation de la famille de fonds ProShares et a commencé à être négocié le 23 juin 2009. Au 19 avril 2016, le fonds comptait 785, 2 millions de dollars d'actifs sous gestion et une ratio de frais de 0, 92%. L'objectif du fonds est d'atteindre des résultats de performance quotidiens, avant frais, qui correspondent à 300% de l'inverse de la performance quotidienne du S&P 500. SPXU investit dans des produits dérivés pour l'aider à atteindre ses objectifs de performance.
Comme SDS, SPXU a généré de mauvais rendements sur plusieurs périodes. Au 19 avril 2016, les rendements du fonds de -19, 34% sur 26 semaines et de -14, 51% sur l'année ont été inférieurs à la moyenne par rapport à ses pairs. Sur une période intermédiaire, les actions du fonds ont également enregistré de faibles performances, tant en termes absolus que par rapport à leur peer group. SPXU a des rendements sur un an de -20, 68%, des rendements sur trois ans de -76, 36% et des rendements sur cinq ans de -91, 86%.
Une comparaison
Le FNB ProShares UltraShort S & P500 et le ProShares UltraPro Short S & P500 sont tous deux des fonds appropriés pour les traders qui cherchent à chronométrer les mouvements à court terme sur le marché. Ces deux fonds amplifient les rendements quotidiens, et non les rendements annuels, de l'indice S&P 500. De plus, les deux fonds cherchent à tirer profit de la baisse de valeur de l'indice. Ces caractéristiques font de ces fonds des instruments hautement spéculatifs.
ProShares UltraPro Short S & P500 (SPXU) est utilisé pour produire des rendements qui sont trois fois les rendements quotidiens inverses du S&P 500, tandis que ProShares UltraShort S & P500 ETF (SDS) est utilisé pour produire des rendements qui sont deux fois les rendements quotidiens inverses du S&P 500. Par conséquent, un investisseur devrait s'attendre à une plus grande volatilité quotidienne et à une fourchette de prix quotidienne plus élevée pour SPXU que pour SDS. Les investisseurs qui recherchent un rendement quotidien plus important et qui sont prêts à absorber un plus grand risque quotidien devraient préférer SPXU.
