Il existe un certain nombre de stratégies de couverture efficaces pour réduire le risque de marché, selon l'actif ou le portefeuille d'actifs faisant l'objet de la couverture. La construction de portefeuille, les options et les indicateurs de volatilité en sont trois populaires.
Théorie du portfolio moderne
L'un des principaux outils est la théorie moderne du portefeuille (MPT), qui utilise la diversification pour créer des groupes d'actifs qui réduisent la volatilité. MPT utilise des mesures statistiques pour déterminer une frontière efficace pour un montant de rendement attendu pour un montant de risque défini. La théorie examine la corrélation entre les différents actifs, ainsi que la volatilité des actifs, pour créer un portefeuille optimal. De nombreuses institutions financières ont utilisé le MPT dans leurs pratiques de gestion des risques. La frontière efficace est une relation linéaire courbe entre le risque et le rendement. Les investisseurs auront des tolérances au risque différentes, et MPT peut aider à choisir un portefeuille pour cet investisseur particulier.
Les options
Les options sont un autre outil puissant. Les investisseurs qui cherchent à couvrir une action individuelle avec une liquidité raisonnable peuvent souvent acheter des options de vente pour se protéger contre le risque de baisse. Met de la valeur à mesure que le prix du titre sous-jacent baisse. Le principal inconvénient de cette approche est le montant de la prime d'achat des options de vente. Les options achetées sont sujettes à la dégradation du temps et perdent de la valeur à mesure qu'elles se rapprochent de l'expiration. Les spreads de vente verticaux peuvent réduire le montant des primes dépensées, mais ils limitent le montant de la protection. Cette stratégie ne protège qu'un titre individuel et les investisseurs avec des participations diversifiées ne peuvent se permettre de couvrir chaque position individuelle.
Les investisseurs qui souhaitent couvrir un portefeuille d'actions plus large et diversifié peuvent utiliser des options d'indices. Les options sur indices suivent des indices boursiers plus importants, tels que le S&P 500 et le Nasdaq. Ces indices généraux couvrent de nombreux secteurs et sont de bonnes mesures de l'économie globale. Les stocks ont tendance à être corrélés; ils évoluent généralement dans le même sens, notamment en période de forte volatilité. Les investisseurs peuvent se couvrir avec des options de vente sur les indices afin de minimiser leur risque. Les spreads baissiers sont une stratégie possible pour minimiser les risques. Bien que cette protection coûte toujours de l'argent à l'investisseur, les options de vente sur indice offrent une protection à un plus grand nombre de secteurs et d'entreprises.
Indicateur de l'indice de volatilité
Les investisseurs peuvent également se couvrir en utilisant l'indicateur de l'indice de volatilité (VIX). Le VIX mesure la volatilité implicite des appels de fonds et place l'indice S&P 500. On l'appelle souvent la jauge de peur, car le VIX augmente pendant les périodes de volatilité accrue. Généralement, un niveau inférieur à 20 indique une faible volatilité, tandis qu'un niveau de 30 est très volatil. Il existe des fonds négociés en bourse (ETF) qui suivent le VIX. Les investisseurs peuvent utiliser des actions ou des options ETF pour se positionner sur le VIX en tant que couverture spécifique à la volatilité.
Bien sûr, bien que ces outils soient certainement puissants, ils ne peuvent pas réduire tous les risques.
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