Un risque spécifique est un risque qui affecte un nombre minimal d'actifs. Le risque spécifique, comme son nom l'indique, concerne des risques très spécifiques à une entreprise ou à un petit groupe d'entreprises. Ce type de risque est l'opposé du risque de marché global ou du risque systématique. Le risque spécifique est également appelé «risque non systématique» ou «risque diversifiable».
Décomposer le risque spécifique
Un exemple de risque spécifique serait les informations spécifiques à une action ou à un petit nombre d'actions, comme une grève soudaine des employés d'une entreprise ou une nouvelle réglementation gouvernementale affectant un groupe particulier d'entreprises. La diversification contribue à réduire les risques spécifiques.
Risque propre à l'entreprise
Deux facteurs entraînent un risque propre à l'entreprise:
- Risque commercial: des problèmes internes et externes peuvent entraîner des risques commerciaux. Le risque interne concerne l'efficacité opérationnelle de l'entreprise. Par exemple, le fait que la direction n'obtienne pas de brevet pour protéger un nouveau produit serait un risque interne, car cela pourrait entraîner la perte d'un avantage concurrentiel. La Food and Drug Administration (FDA) interdisant un médicament spécifique qu'une entreprise vend est un exemple de risque commercial externe. Risque financier: Le risque financier concerne la structure du capital d'une entreprise. Une entreprise doit avoir un niveau d'endettement et de fonds propres optimal pour continuer à croître et à respecter ses obligations financières. Une structure du capital faible peut entraîner des bénéfices et des flux de trésorerie incohérents qui pourraient empêcher une entreprise de négocier.
Réduire les risques spécifiques grâce à la diversification
Les investisseurs peuvent réduire le risque spécifique en diversifiant leurs portefeuilles. Les recherches menées par l'éminent économiste Harry Markowitz ont révélé que le risque spécifique diminue considérablement si un portefeuille contient environ 30 titres. Les titres doivent être dans des secteurs différents afin que les nouvelles sur les actions ou les secteurs n'affectent pas la majorité du portefeuille. Par exemple, un portefeuille peut être exposé aux secteurs de la santé, des matériaux de base, des finances, des biens industriels et de la technologie. Une combinaison de classes d'actifs non corrélées doit également être incluse dans un portefeuille afin de réduire le risque spécifique.
Les investisseurs pourraient utiliser des fonds négociés en bourse (FNB) pour diversifier leurs portefeuilles. Les ETF peuvent être utilisés pour suivre un indice large, tel que l'indice Standard & Poor's 500 (S&P 500), ou suivre des secteurs, des devises ou des classes d'actifs spécifiques. Par exemple, les investisseurs pourraient réduire le risque spécifique en investissant dans un FNB doté d'une allocation équilibrée de catégories d'actifs et de secteurs, comme le fonds iShares Core Moderate Allocation. Cela signifie que les nouvelles défavorables affectant une classe d'actifs ou un secteur spécifique n'auront pas d'impact significatif sur le rendement global du portefeuille.
