Dans les années 1970 et 1980, les publicités télévisées de la société de courtage EF Hutton avaient pour slogan "Quand EF Hutton parle, les gens écoutent". Le même slogan pourrait décrire Byron Wien, un gourou du marché respecté associé au groupe Blackstone depuis 2005. Avant cela, il a passé 21 ans en tant que stratège d'investissement chez Morgan Stanley, pendant lequel il a également co-écrit un livre avec le légendaire gestionnaire de fonds spéculatifs. George Soros. Wien estime que l'indice S&P 500 (SPX) peut atteindre la barre des 3000 après les élections de mi-mandat en novembre, ce qui représente un gain d'environ 10% par rapport à la clôture du 2 juillet et de plus de 12% par rapport au début de 2018, mais met en garde qu'il pourrait être une balade cahoteuse. "J'ai toujours pensé que nous y retournerions pour tester les plus bas de février", a-t-il déclaré à CNBC.
«Des gains puissants»
En justifiant sa prédiction de 3 000 sur le S&P 500, Wien a déclaré à CNBC: "Je pense que c'est réaliste parce que les bénéfices sont très puissants. Le deuxième trimestre, je pense, va montrer une amélioration des bénéfices d'une année sur l'autre de 25%. Et je pense que nous allons être plus-20 pour les deux trimestres restants. " Néanmoins, il a déclaré: "Je pense que l'été va être ennuyeux. Je pense que nous allons marquer du temps avant d'arriver aux élections de novembre." Wien a déclaré à CNBC qu'il aimait toujours la technologie, les biotechnologies et l'énergie. Il pense que les prix du pétrole sont en hausse et considère le récent recul des cours des actions technologiques comme un élément positif à l'avenir.
^ Données SPX par YCharts
«Confusion à tous les niveaux»
Interrogé par CNBC lors de son interview du 26 juin, s'il était d'accord avec la récente prédiction du gestionnaire de fonds spéculatifs Paul Tudor Jones selon laquelle le quatrième trimestre sera une période excitante, voire "folle" pour les traders en raison d'une légère augmentation de la volatilité, Wien a déclaré: "Je suis conforme à son point de vue. " La raison, a-t-il expliqué, est que "nous avons de la confusion à tous les niveaux", citant des clivages au sein des partis démocrates et républicains, ainsi que des incertitudes croissantes suscitées par les discours durs et les actions commerciales du président Trump. (Pour plus d'informations, voir également: Tudor Jones: les actions et les taux augmenteront sur le marché «fou» .)
Risques liés au commerce et au protectionnisme
En ce qui concerne l'objectif du président de remporter des accords commerciaux plus favorables pour les États-Unis, Wien a déclaré: "Je pense que Trump va réussir." Concernant le durcissement des relations commerciales avec la Chine, il a déclaré: "Je pense que c'est la bonne chose à faire". Il s'attend à ce que les États-Unis restent dans l'ALENA et prévient que les États-Unis ne devraient pas se battre avec le Canada, le Mexique et l'Europe pour le commerce.
Joe Zidle, stratège en investissement chez Blackstone, est apparemment plus préoccupé par le commerce que Wien. Comme Zidle l'a déclaré à CNBC dans une interview ultérieure: "Le commerce va être un risque. La montée du protectionnisme pourrait ralentir la croissance, cela va être inflationniste." Néanmoins, il est sur la même page que Wien, s'attendant à une croissance des bénéfices d'une année sur l'autre qui "s'accélérera pour le reste de l'année", à environ 20% sur une base annuelle, conduisant le S&P 500 à un nouveau record historique de 3 000.
Art Hogan, un taureau de longue date qui est actuellement le stratège en chef du marché chez B.Riley FBR, est si nerveux face aux conflits commerciaux qu'il pourrait réduire son propre objectif de 3000 sur le S&P 500, selon un troisième rapport de CNBC. "La croissance des troisième et quatrième trimestres pourrait être entravée", a-t-il averti, indiquant que l'incertitude sur le commerce pourrait amener les grandes entreprises à ne pas prendre de grandes décisions. En revanche, les sociétés largement orientées vers l'intérieur du pays dans l'indice Russell 2000 à petite capitalisation (RUT) devraient être largement indemnes, a-t-il noté.
Dire Predictions
Pendant ce temps, une courbe de rendement plate est normalement le signe d'un ralentissement de l'économie, tandis qu'une courbe de rendement inversée, avec des taux à court terme supérieurs aux taux à long terme, est généralement un indicateur sûr d'une prochaine récession. Un quatrième rapport CNBC indique que la courbe des taux est à son plus plat depuis 2007, lorsque la dernière récession a commencé. Contrairement aux vues relativement optimistes de Wien et Zidle, Tudor Jones voit de dangereuses bulles d'actifs et une récession "effrayante" à venir. (Pour plus d'informations, voir également: Les investisseurs devraient se préparer à une récession `` effrayante '' .)
D'autres observateurs respectés ont mis en garde contre une récession imminente, un krach boursier ou les deux ces derniers mois. Parmi ceux-ci figurent l'ancien président du Conseil de la Réserve fédérale, Ben Bernanke, l'ancien directeur de l'OMB, David Stockman, et le gestionnaire de fonds des marchés émergents Mark Mobius, pour n'en nommer que quelques-uns. (Pour en savoir plus, voir également: Marché haussier se terminant en 2019 après la `` ruée vers le sucre '' budgétaire. )
