Qu'est-ce qu'un prix d'abonnement?
Un prix de souscription est un prix statique auquel les actionnaires existants peuvent participer à une offre de droits réalisée par une société ouverte. Les actionnaires participent afin de pouvoir conserver leur propriété proportionnelle de l'entreprise. Le prix de souscription sera le même pour tous les actionnaires et généralement inférieur au prix actuel du marché de l'action sous-jacente.
Le terme peut également faire référence au prix d'exercice pour les détenteurs de bons de souscription dans une action particulière. Une entreprise peut émettre des warrants à différents moments, ainsi que des offres de dette. Les prix des abonnements peuvent varier légèrement d'un propriétaire à l'autre.
Points clés à retenir
- Les sociétés offrent aux actionnaires existants des titres appelés «droits», qui leur permettent d'acheter plus de nouvelles actions de la société. Les nouvelles actions sont généralement disponibles à un prix inférieur au prix du marché et sont disponibles à une date ultérieure, après l'annonce. Le prix réduit que les actionnaires proposent sur les nouvelles actions supplémentaires est appelé «prix de souscription». Les sociétés offrent aux investisseurs cette opportunité comme un moyen de leur permettre d'augmenter leurs avoirs en actions, mais à un prix réduit. Les droits sont généralement transférables, ce qui signifie les titulaires des droits peuvent les vendre sur le marché libre.
Comment fonctionnent les prix d'abonnement
Les offres de droits et de bons de souscription sont des moyens spécifiques de mobiliser des capitaux, bien qu'elles soient moins courantes qu'une offre secondaire ou même une introduction en bourse (IPO) peuvent signaler un manque de demande d'actions sur le marché libre. L'émission de droits encourage une plus grande propriété à long terme de la société car les actionnaires existants augmentent leur investissement dans la société.
Une offre de droits peut également s'accompagner d'un privilège de sursouscription qui permet aux actionnaires existants d'acquérir des droits supplémentaires sur des actions que d'autres actionnaires n'ont pas réclamés. Les offres de droits ont tendance à se produire rapidement car le prix de souscription est statique et doit être pertinent par rapport au prix actuel du marché pour que les actionnaires soient intéressés par l'opération.
Les actionnaires peuvent négocier les droits sur le marché libre comme des actions ordinaires, jusqu'à la date à laquelle les nouvelles actions peuvent être achetées.
Prix d'abonnement et offres publiques
Les sociétés proposent des actions au public de plusieurs manières. Les droits et les warrants sont des moyens par lesquels les investisseurs peuvent prendre des participations dans des sociétés à certains prix d'exercice ou de souscription. En outre, les entreprises peuvent proposer des actions dans un premier temps (IPO) sur un marché public, ainsi que des émissions secondaires. Les petites entreprises introduisent généralement des PAPE lorsqu'elles cherchent à étendre leur portée et leur capital; cependant, des sociétés plus grandes et plus établies deviennent également publiques pour des raisons similaires afin de passer à l'étape suivante de leur développement.
Les entreprises pauvres en liquidités peuvent utiliser les questions de droits comme moyen de générer des financements si nécessaire.
Un ensemble spécifique de protocoles se produit lors de la préparation d'une introduction en bourse, notamment:
- Des souscripteurs sélectionnés formant une équipe IPO externe composée des souscripteurs eux-mêmes, des avocats, des experts-comptables certifiés (CPA) et des experts de la Securities and Exchange Commission (SEC).À partir de là, l'équipe compile toutes les informations pertinentes sur la société, y compris la performance financière, les projections des opérations futures attendues, les antécédents de gestion, les risques et le paysage concurrentiel. Tout cela fait partie du prospectus de l'entreprise que l'équipe distribue ensuite pour examen.Enfin, l'équipe soumet des états financiers pour audit officiel, et l'entreprise dépose son prospectus auprès de la SEC. Ensuite, une date et un prix pour l'offre sont fixés.
Les offres secondaires ont un protocole similaire; cependant, étant donné que l'entreprise se négocie déjà sur un marché public après l'introduction en bourse, le processus secondaire comprend moins de collecte d'informations et est un processus d'émission plus rationalisé.
