Cible

Table des matières

• Qu'est-ce qu'un fonds à date cible?
• Fonctionnement d'un fonds à date cible
• Tolérance au risque
• Les avantages
• Exemple réel

Qu'est-ce qu'un fonds à date cible?

Un fonds à date cible est un fonds offert par une société d'investissement qui cherche à accroître ses actifs sur une période spécifiée. La structuration de ces fonds répond aux besoins en capital d'un investisseur à une date future, d'où le nom de «date cible». Le plus souvent, les investisseurs utiliseront un fonds à date cible pour s'appliquer à leur début de retraite. Cependant, ces fonds communs de placement peuvent trouver une utilisation dans de nombreux portefeuilles qui doivent spécifier des fonds pour un événement futur tel qu'un enfant entrant au collège.

Points clés à retenir

• Un fonds à date cible est un fonds qui est une catégorie de fonds communs de placement qui rééquilibre les pondérations des classes d'actifs au fil du temps afin qu'il commence à devenir plus lourd pour les actions lorsque vous êtes plus jeune et plus lourd pour les obligations à mesure que vous vieillissez. devient progressivement plus prudent à mesure que la date cible approche et que la tolérance au risque diminue.Les fonds à date cible offrent aux investisseurs la possibilité de placer leurs activités d'investissement sur le pilote automatique dans un seul véhicule, mais cela pourrait ne pas s'adapter à l'évolution des objectifs et des besoins.

Qui profite réellement des fonds à date cible?

Fonctionnement d'un fonds à date cible

Les fonds à date cible utilisent une méthodologie de gestion de portefeuille traditionnelle pour cibler la répartition de l'actif sur la durée du fonds afin d'atteindre l'objectif de rendement des investissements. Nommés en fonction de l'année au cours de laquelle l'investisseur prévoit de commencer à utiliser les actifs, les fonds à date cible sont considérés comme des investissements à très long terme. Par exemple, en juillet 2017, Vanguard a lancé ses produits Target Retirement 2065. Étant donné que les fonds ont une date d'utilisation cible de 2065, ce qui leur donne un horizon temporel de 48 ans.

Les gestionnaires de portefeuille d'un fonds utilisent cet horizon temporel prédéterminé pour façonner leur stratégie d'investissement, généralement basée sur des modèles d'allocation d'actifs traditionnels. Les gestionnaires de fonds utilisent également la date cible pour déterminer le degré de risque que le fonds est prêt à prendre. Les gestionnaires de portefeuille à date cible réajustent généralement les niveaux de risque du portefeuille chaque année.

Considérations particulières

Après le lancement initial, un fonds à date cible a une tolérance élevée au risque et est donc plus fortement pondéré vers des actifs performants mais spéculatifs. Lors de l'ajustement annuel, les gestionnaires de portefeuille reverront la répartition des catégories d'investissement.

La composition de l'actif et du degré de risque d'un portefeuille à date cible devient plus prudente à l'approche de sa date cible. Les investissements de portefeuille à risque plus élevé comprennent généralement des actions nationales et mondiales. Les portions à faible risque d'un portefeuille à date cible comprennent généralement des placements à revenu fixe tels que des obligations et des équivalents de trésorerie.

La plupart des supports marketing des fonds montrent la trajectoire de glissement de l'allocation, c'est-à-dire le déplacement des actifs, sur l'ensemble de l'horizon de placement. Les fonds structurent leur taux glide pour obtenir le droit d'allocation le plus prudent à la date cible spécifiée.

Certains fonds à date cible, connus sous le nom de fonds «directs» (To funds), gèrent également des fonds jusqu'à une allocation d'actifs spécifiée après la date cible. Au cours des années au-delà de la date cible, les allocations sont plus fortement pondérées en faveur des placements à revenu fixe à faible risque.

Avantages et inconvénients des fonds à échéance cible

Les avantages

Les fonds à date cible sont populaires auprès des investisseurs du régime 401 (k). Au lieu d'avoir à choisir plusieurs investissements pour créer un portefeuille qui les aidera à atteindre leurs objectifs de retraite, les investisseurs choisissent un seul fonds à date cible correspondant à leur horizon temporel. Par exemple, un travailleur plus jeune espérant prendre sa retraite en 2065 choisirait un fonds à date cible 2065, tandis qu'un travailleur plus âgé espérant prendre sa retraite en 2025 choisirait un fonds à date cible 2025.

Ces fonds atténuent le besoin d'autres actifs. Certains professionnels de la finance conseillent que si vous investissez dans l'un, ce soit le seul investissement dans votre plan. Cette approche unique est due au fait que des investissements supplémentaires pourraient fausser la répartition globale de votre portefeuille. Cependant, après avoir choisi un fonds, vous disposez de l'investissement ultime pour le configurer et l'oublier.

Désavantages

Bien entendu, la nature du pilote automatique des fonds à date cible peut être bidirectionnelle. Le déplacement prédéterminé des actifs du portefeuille peut ne pas convenir aux objectifs et besoins changeants d'un individu. Les gens grandissent et changent, tout comme leurs besoins.

Que se passe-t-il si vous devez prendre votre retraite beaucoup plus tôt que la date cible ou si vous souhaitez continuer à travailler plus longtemps? De plus, rien ne garantit que les bénéfices du fonds suivront l'inflation. En fait, rien ne garantit que le fonds générera un certain revenu ou des gains. Un fonds à date cible est un investissement et non une rente. Comme pour tous les investissements, ces fonds sont soumis à des risques et à des sous-performances.

De plus, au fur et à mesure des investissements, les fonds à date cible peuvent être coûteux. Il s'agit techniquement d'un fonds de fonds (FoF) - un fonds qui investit dans d'autres fonds communs de placement ou fonds négociés en bourse - ce qui signifie que vous devez payer les ratios de frais de ces actifs sous-jacents, ainsi que les frais du fonds à date cible.

Bien sûr, un nombre croissant de fonds sont gratuits, et dans l'ensemble, les taux de frais ont diminué. Pourtant, c'est quelque chose à surveiller, surtout si votre fonds investit dans de nombreux véhicules gérés passivement. Pourquoi payer des frais doubles sur les fonds indiciels, alors que vous pouvez les acheter et les détenir vous-même?

En outre, il convient de garder à l'esprit que les fonds à date cible portant le même nom ne sont pas les mêmes - ou, plus précisément, leurs actifs ne sont pas les mêmes. Oui, tous les fonds à échéance 2045 seront fortement pondérés en actions, mais certains pourraient opter pour des actions nationales, tandis que d'autres se tournent vers les actions internationales. Certains pourraient opter pour des obligations de bonne qualité et d'autres choisir des titres de créance à haut rendement et de qualité inférieure. Assurez-vous que le portefeuille d'actifs du fonds correspond à votre niveau de confort et à votre propre appétit pour le risque.

Avantages

• Le meilleur moyen de piloter automatiquement pour investir

• Véhicule tout-en-un - pas besoin d'autres actifs

• Un portefeuille diversifié

Les inconvénients

• Dépenses plus élevées que les autres investissements passifs

• Revenu non garanti

• Couverture contre l'inflation peut-être insuffisante

• Peu de place pour changer les objectifs et les besoins des investisseurs

Exemple de fonds à date cible

Vanguard est un gestionnaire de placements offrant une série complète de fonds à date cible. Nous comparons ci-dessous les caractéristiques du fonds Vanguard 2065 (VLXVX) aux caractéristiques du fonds Vanguard 2025.

Le Fonds Vanguard retraite cible 2065 a un ratio de frais de 0, 15%. Au 20 janvier 2020, la répartition du portefeuille était de 89, 98% en actions, 10, 01% en obligations et 0, 01% en réserves à court terme. Il avait 54% investi dans le Vanguard Total Stock Market Index, 36% dans le Vanguard Total International Stock Index Fund, 7% dans le Vanguard Total Bond Market II Index Fund et 4% dans le Vanguard Total International Bond Index Fund.

Le Fonds Vanguard Retraite Objectif 2025 (VTTVX) a un ratio de frais de 0, 13%. Le portefeuille est pondéré à 60, 91% en actions et 39, 09% en obligations. Il a affecté 36, 4% de l'actif au Fonds indiciel Vanguard Total Stock Market, 27, 8% au Fonds indiciel Vanguard Total Bond Market II, 24, 5% au Fonds indiciel Vanguard Total International Stock Index et 11, 3% au Fonds indiciel Vanguard Total International Bond Index..

Les deux fonds investissent dans les mêmes actifs. Cependant, le Fonds 2065 est plus fortement axé sur les actions, avec un pourcentage relativement plus faible d'obligations et d'équivalents de trésorerie. Le Fonds 2025 a un poids plus important dans les titres à revenu fixe et moins d'actions, il est donc moins volatil et plus susceptible de contenir les actifs dont l'investisseur a besoin pour commencer à effectuer des retraits en 2025.

Au cours des années au-delà de la date cible, les deux fonds à date cible de Vanguard affichent une répartition de l'actif d'environ 20% en actions américaines, 10% en actions internationales, 40% en obligations américaines, 10% en obligations internationales et environ 20% en CONSEILS à court terme.