Je suis allé à la télévision en 2012 et j'ai dit que le cannabis était mon meilleur thème d'investissement pour la prochaine décennie.
Je venais juste de commencer à étudier la science, alors je ne parlais que des opportunités économiques potentielles et des avantages sociaux: revenus fiscaux, croissance de l'emploi, population carcérale et taux de criminalité. À mon insu à l'époque, j'étais entré dans un terrier de lapin de curiosité intellectuelle dont je n'ai pas encore émergé. Bien-être axé sur l'efficacité . C'était un concept énorme mais je savais que j'étais tôt.
Avance rapide de six ans et beaucoup diront qu'il est encore tôt, tandis que d'autres parient qu'il est trop tard.
Le premier, une grande partie de la population mondiale, est entaché de 90 ans de désinformation perpétuée par ceux qui bénéficient du statu quo, qui a commencé avec William Randolph Hearst défendant son empire du papier et se poursuit avec de grandes sociétés pharmaceutiques protégeant leurs prescriptions. le cannabis comme drogue d'entrée ou citer des conflits moraux et la conversation s'arrête là. Nous pensons qu'un grand nombre d'entre eux deviendront des adopteurs de fin de cycle qui fourniront de futures couches de demande.
Et il y a ceux qui l'ont toujours et continuent de l'obtenir, bien que beaucoup en soient là où j'étais il y a six ans: totalement obsédé par la notion - les vrais croyants - mais fonctionnant avec une compréhension incomplète de la science ou du spectre d'application. Ils aiment utiliser le cannabis comme lubrifiant social ou ils connaissent des cas d'utilisation ponctuels comme aider les patients atteints de cancer souffrant de douleur et d'appétit, ou comme terminus opioïde. Même ainsi, ils ne savent pas qui va fumer toute cette herbe?
Ce qui manque aux deux parties et ce que nous avons passé la majeure partie de la dernière décennie à rechercher, c'est la science sous-jacente en ce qui concerne le bien-être et l'agilité dynamique des cas d'utilisation des produits finaux; qui bénéficiera paradoxalement de la même surabondance d'approvisionnement contre laquelle les ours de cannabis sont appuyés. De plus, le consommateur de cannabis de demain ne se contentera pas de le fumer; ils vont le boire, le manger, le frotter, le prendre comme une pilule ou le porter comme un patch. Ils y prendront des bains moussants .
D'autres investisseurs en cannabis avec lesquels nous parlons perçoivent la culture comme une station-service pour les stoners avec des trucs médicaux à côté, et ils modélisent l'opportunité comme un vice discrétionnaire, comme la bière. La base courte du marché boursier semble refléter ce sentiment alors que les paris baissiers contre les sociétés mondiales de cannabis ont atteint un record de 2, 1 milliards de dollars, selon IHS Markit. Ces courts métrages devront éventuellement couvrir, créant ainsi une nouvelle couche de demande à terme.
Nous conviendrions que les évaluations des majors canadiennes sont riches si elles étaient évaluées comme cultivateurs. Mais ce ne sont pas des exploitations agricoles. Ce sont des sociétés de biotechnologie dans la traînée, des producteurs à grande échelle de biens de consommation emballés, ou les deux. Ils utiliseront le cannabis et le chanvre comme ingrédients de base pour une gamme de produits finaux allant de la médecine aux cosmétiques aux suppléments pour animaux de compagnie aux composites en plastique, et plus encore, et ces marges s'amélioreront à mesure que les prix du cannabis baisseront.
La communauté médicale est également à la traîne - à peine environ une école de médecine sur dix étudie le système endocannabinoïde (ECS), contre une poignée l'an dernier - en grande partie parce que le cannabis reste de l'annexe I et est hors de portée de la recherche. Mais les scientifiques pionniers savent déjà que les cannabinoïdes trouvés dans le cannabis sont identiques en action à ce que notre corps produit, et qu'une baisse de l'ECS est probable à mesure que nous vieillissons, ce qui peut être responsable d'une multitude de conditions médicales actuellement non satisfaites.
Si le maintien du tonus endocannabinoïde devient de plus en plus difficile à mesure que nous vieillissons et que les scientifiques ont découvert une voie rétrograde pour aider à rééquilibrer notre système endocannabinoïde, les implications pour la santé et le bien-être sont immenses. Nous restons fermement convaincus que le bien-être des cannabinoïdes est un investissement d'impact qui perturbera les soins de santé et qui n'est pas intégré au marché.
Nous n'attendons pas la validation clinique; cela prendra du temps et les sociétés de biotechnologie de notre portefeuille suivront cette voie plus traditionnelle de la FDA. Nous renforçons l'exposition dans les entreprises à travers les zones géographiques et les secteurs verticaux qui se concentrent sur des choses comme la méthode de livraison et la biodisponibilité. La plupart de nos avoirs en portefeuille ne sont pas couverts par Wall Street et n'ont pas de détenteurs institutionnels, ce qui est de par leur conception.
Compte tenu des obstacles artificiels créés par le gouvernement américain, Wall Street et le marché boursier, qui sont informés par la communauté médicale, doivent faire du rattrapage, ce qui est rare étant donné que les deux sont des mécanismes d'actualisation prospectifs. C'est là que réside le risque et la récompense de notre stratégie de bien-être alors que nous attendons un marché efficace. Nous ne pouvons pas vous dire quand l'ampoule proverbiale s'illumine au-dessus de la structure sociétale mais nous serons bien positionnés quand elle le fera.
Marchés
Alors que le secteur du cannabis continue de se dérober aux excès de l'hiver dernier, l'élan se renforce dans les coulisses. L'Organisation mondiale de la santé, lors de la préparation d'une revue pour les Nations Unies, a récemment cité une «richesse de littérature préclinique» qui montre que les cannabinoïdes «réduisent la prolifération des cellules cancéreuses» et inhibent «la migration des cellules cancéreuses et l'angiogenèse dans de nombreux types de cellules cancéreuses». Le comité a également examiné plusieurs conditions de qualification, y compris l'épilepsie, la douleur neuropathique, le SSPT et les troubles du sommeil, entre autres.
Nous attendons également plusieurs initiatives législatives au niveau fédéral, visant probablement à diffuser le cannabis en tant que carte de visite démocratique avant les élections de mi-mandat, et nous attendons l'approbation de l'Epidiolex de GW Pharmaceuticals (GWPH), qui pour la première fois dans l'histoire démontrera une efficacité à base de plantes reconnue par la Food and Drug Administration. Félicitations à l'équipe là-bas, de vrais pionniers.
D'autres catalyseurs à venir comprennent l'annonce de licences pour l'Ohio et le Massachusetts, l'examen final du CBD par l'ONU et la pré-évaluation du cannabis et des extraits de cannabis, le C-45 au Canada, le vote sur la marijuana médicale en Oklahoma, le Farm Bill et le rapport de l'État de New York. sur usage adulte.
Notre stratégie reste surpondérée auprès des opérateurs basés aux États-Unis en prévision de la législation avec une exposition conséquente sur les LP canadiens, les sociétés australiennes émergentes avec la biotechnologie. Nous avons été cohérents à notre avis que 2018 serait «à moitié chargé» et nous pensons que le pivot est sur nous. Beaucoup de risques dans l'espace alors veuillez faire votre travail et définir votre risque; cela aura une longue queue.
