Qu'est-ce que Wash Trading
Le wash trading est un processus par lequel un opérateur achète et vend un titre dans le but exprès de fournir des informations trompeuses au marché. Dans certaines situations, les opérations de lavage sont exécutées par un négociant et un courtier qui sont de connivence, et d'autres fois, les opérations de lavage sont exécutées par des investisseurs agissant à la fois comme acheteur et comme vendeur du titre. Le commerce de lavage est illégal en vertu de la loi américaine, et l'IRS interdit aux contribuables de déduire les pertes résultant des métiers de lavage de leur revenu imposable.
Les bases du trading de lavage
Le Wash Wash a été interdit pour la première fois par le gouvernement fédéral après l'adoption de la Commodity Exchange Act en 1936, une loi qui modifiait la Grain Futures Act et exigeait également que tous les échanges de matières premières aient lieu sur des bourses réglementées. Avant leur interdiction dans les années 1930, le lavage était un moyen populaire pour les manipulateurs de stock de signaler faussement l'intérêt pour un stock dans le but d'augmenter la valeur, afin que ces manipulateurs puissent gagner de l'argent en le dénouant.
Les règlements de la Commodity Futures Trade Commission (CFTC) interdisent également aux courtiers de profiter des opérations de lavage, même s'ils affirment ne pas être au courant des intentions des commerçants. Les courtiers doivent donc faire preuve de diligence raisonnable à l'égard de leurs clients pour s'assurer qu'ils achètent des actions dans une entreprise aux fins de la propriété bénéficiaire commune.
L'IRS a également des réglementations strictes contre le commerce de lavage, et exige que les contribuables s'abstiennent de déduire les pertes qui résultent des ventes de lavage. L'IRS définit une vente de lavage comme celle qui se produit dans les 30 jours suivant l'achat du titre et entraîne une perte.
Wash Trading et trading haute fréquence
Le trading de wash a fait la une des journaux en 2013, alors que le phénomène du trading haute fréquence se généralisait. Le trading haute fréquence consiste à utiliser des ordinateurs ultra rapides et des connexions Internet haut débit pour effectuer plus de dizaines de milliers de transactions par seconde.
À partir de 2012, Bart Chilton, alors commissaire de la Commodity Futures Trading Commission, a annoncé son intention d'enquêter sur l'industrie du trading à haute fréquence pour violation des lois sur le trading de lavage, étant donné la facilité avec laquelle les entreprises dotées de cette technologie pourraient adopter le wash trading en vertu de le radar.
En 2013, la Securities and Exchange Commission (SEC) a accusé Wedbush Securities d'avoir omis de «maintenir un contrôle direct et exclusif sur les paramètres des plateformes de trading utilisées par ses clients», un échec qui a permis à certains de ses traders à haute fréquence de s'engager dans des transactions de lavage et autre comportement interdit et manipulateur.
Le lavage a également été trouvé pour jouer un rôle dans le commerce sur les échanges de crypto-monnaie. Selon une étude du Blockchain Transparency Institute, environ 80% des 25 principales paires de trading de bitcoin aux échanges de crypto-monnaies en 2018 ont été échangé.
Points clés à retenir
- Le wash trading est un type de commerce illégal dans lequel un courtier et un commerçant s'accordent pour générer des bénéfices en fournissant des informations trompeuses au marché.Les sociétés de trading à haute fréquence et les bourses de crypto-monnaie utilisent le trading de lavage pour manipuler les prix.
Exemples de Wash Trading
Les métiers de lavage sont essentiellement des métiers qui s'annulent et n'ont aucune valeur commerciale en tant que telle. Mais ils sont utilisés dans diverses situations commerciales.
Par exemple, les opérations de lavage ont été utilisées dans le scandale du LIBOR pour payer les courtiers qui ont manipulé les panneaux de soumission du LIBOR pour le yen japonais. Selon les accusations déposées par les autorités financières britanniques, les commerçants d'UBS ont effectué neuf opérations de lavage avec une société de courtage pour générer 170 000 livres de frais en récompense de l'entreprise pour son rôle dans la manipulation des taux LIBOR.
Les métiers du lavage peuvent également être utilisés pour générer de faux volumes pour un stock et pomper son prix. Supposons qu'un trader XYZ et une société de courtage s'entendent pour acheter et vendre des actions ABC rapidement. Remarquant l'activité sur le stock, d'autres commerçants peuvent mettre de l'argent dans ABC pour profiter de ses mouvements de prix. XYZ court-circuite alors le stock, profitant ainsi de son mouvement de baisse des prix.
