Pour les investisseurs de tous les jours, les formulaires 13F sont un moyen précieux de mieux comprendre les stratégies et les intérêts boursiers des professionnels. Une fois par trimestre, les gestionnaires de fonds spéculatifs déposent leurs formulaires 13F auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, qui divulgue de nombreux achats et ventes qui ont eu lieu au cours du trimestre précédent pour les entreprises gérant au moins 100 millions de dollars d'actifs. La liste des entreprises déposant des 13F comprend plusieurs des plus grands noms du monde de l'investissement, il n'est donc pas surprenant que les analystes se tournent vers ces formulaires pour avoir une idée de ce qui se passe dans le monde de l'investissement. Ci-dessous, nous allons explorer le 13F le plus récent d'un fonds spéculatif en particulier: le groupe Baupost de Seth Klarman.
Principales positions consolidées
Seth Klarman, le milliardaire à la tête du groupe Baupost, a renforcé ce qui était déjà un portefeuille 13F assez fortement concentré au troisième trimestre. Selon un rapport du cabinet d'études Seeking Alpha, les cinq principaux titres parmi les 35 avoirs de Klarman occupent plus de 50% des actifs investis dans son portefeuille. Parmi ceux-ci, Klarman a ajouté de manière significative à deux de ces principaux titres. Twenty-First Century Fox (FOXA) a été une position majeure depuis que Klarman l'a achetée il y a trois ans. Après avoir doublé sa position dans FOXA plus tôt cette année, Klarman a terminé le troisième trimestre avec environ un quart de son portefeuille investi dans Twenty-First Century Fox.
PG&E Corporation (PCG) est un ajout plus récent à la gamme Baupost. L'entreprise a établi sa participation dans PCG au premier trimestre 2018 et a depuis augmenté ses avoirs. Fin septembre, PCG représentait un peu moins de 7% du portefeuille de Baupost.
Nouvelles positions dans Liberty Global, Altaba et plus
Selon le dossier Baupost Group 13F, la société a pris plusieurs nouveaux postes au dernier trimestre. Les nouveaux enjeux de la société comprennent Liberty Global (LBTYK), Altaba Inc. (AABA), Univar Inc. (UNVR) et d'autres. À la fin du troisième trimestre, LBTYK occupait un peu moins de 3, 5% du portefeuille de Baupost, bien que le prix de l'action ait légèrement baissé depuis la période au cours de laquelle Klarman a initié sa participation. AABA est une position plus petite, représentant environ 1, 5% des avoirs de Baupost comme indiqué par le 13F. UNVR est toujours une position plus petite, représentant seulement 0, 42% des avoirs de Klarman à la fin de septembre.
Parmi les ventes de Klarman au dernier trimestre, la plus importante était AT&T Inc. (T). La société de télécommunications représentait auparavant environ 2, 66% du portefeuille 13F de Klarman, un investissement résultant de l'acquisition de Time Warner par AT&T fin 2016. Après la clôture de cette transaction au cours de l'été, Klarman a cédé les actions AT&T au troisième trimestre.
