Pour de nombreux investisseurs, l'industrie des services financiers est un lieu étrange et mystérieux rempli d'une langue à part entière. Des termes comme alpha, bêta et ratio Sharpe ne tombent pas exactement de la langue, et leur utilisation par les initiés de l'industrie ne sert pas à lever le voile et à rendre les choses moins opaques. Bien sûr, la langue convient au milieu, car l'arène des services financiers est un monde complexe. Pour participer à ce monde, les investisseurs font généralement appel aux services d'un courtier ou d'un courtier sous une forme ou une autre, faisant de l'examen de ces termes un endroit intéressant pour commencer à explorer.
Courtiers
Le courtier et le concessionnaire sont des termes réglementaires américains et, comme c'est souvent le cas avec les termes juridiques, ils ne sont pas très intuitifs pour beaucoup de gens. Bien que les mots soient souvent vus ensemble, ils représentent en fait deux entités différentes. Un courtier exécute les ordres au nom des clients. Pour les régulateurs, cela signifie l'entité par laquelle les investisseurs détiennent un compte de courtage. Pour les investisseurs, cela signifie généralement la personne qui les aide à acheter et vendre des titres. Un peu de confusion se produit ici, car l'industrie a également beaucoup de termes pour une personne qui aide les investisseurs à acheter et vendre des titres, y compris un conseiller financier, un conseiller en placement et un représentant inscrit. Pour le moment, nous nous en tiendrons aux définitions juridiques strictes pour fournir une base de référence pour une exploration plus approfondie.
Considérez l'entité juridique qui facilite le commerce des titres comme un agent agissant au nom des investisseurs. Lorsque vous souhaitez acheter ou vendre un titre, l'entité (dans le cas des comptes de courtage en ligne par exemple) qui vous aide à effectuer cette transaction est votre agent. Lorsque vous payez une commission pour effectuer une transaction, vous effectuez ce paiement à un agent. Les termes agent et courtier peuvent être utilisés de manière interchangeable. (Pour en savoir plus, voir: Choisir votre premier courtier .)
L'évolution de TradeStation en courtier en ligne
Courtiers à service complet vs courtiers à escompte
Les courtiers se déclinent en deux types généraux: service complet et remise. Les courtiers à service complet offrent un service personnalisé personnalisé. Cela comprend la fourniture de recommandations d'investissement spécifiques en plus des services de planification et de conseil qui vont de la planification de la retraite, de la planification des soins de longue durée et de la planification successorale à la formulation d'une stratégie d'investissement personnelle qui aidera à couvrir le coût des études d'un enfant, l'achat d'une maison ou d'autres objectifs financiers. L'assistance continue peut inclure des réunions en face à face et des contrôles périodiques pour revoir les progrès vers les objectifs. Pour les investisseurs novices ou ceux qui sont trop occupés pour planifier eux-mêmes, les courtiers à service complet offrent une gamme de services et d'informations utiles.
Les courtiers à escompte, quant à eux, assurent l'exécution des transactions. Les courtiers en ligne sont peut-être le meilleur exemple de cet arrangement, car les investisseurs peuvent se connecter, sélectionner un titre et l'acheter sans jamais parler à une autre personne. Les courtiers à escompte offrent un moyen peu coûteux d'acheter des titres pour les investisseurs qui savent exactement ce qu'ils doivent acheter. Certaines de ces entreprises offrent également des outils et des recherches en ligne conçus pour aider les investisseurs à faire eux-mêmes des idées et à rechercher des titres qu'ils pourraient être intéressés à acheter. L'offre de services limitée fournie par les courtiers à escompte est nettement moins chère que le coût de travailler avec un courtier à service complet. (Pour une lecture connexe, voir: 5 idées fausses sur les courtiers à escompte .)
Revendeurs
Alors qu'un courtier facilite les opérations sur titres au nom des investisseurs, un courtier facilite les opérations sur son propre compte. Les termes «principal» et «courtier» peuvent être utilisés de manière interchangeable. Ainsi, lorsque vous entendez parler de grandes sociétés financières qui négocient leurs comptes immobiliers, elles agissent en tant que courtiers.
Certains de ces concessionnaires, connus sous le nom de concessionnaires principaux, travaillent également en étroite collaboration avec la Réserve fédérale américaine pour aider à mettre en œuvre la politique monétaire. Les négociants principaux sont obligés de participer à l'enchère de la dette émise par le gouvernement américain. En offrant des bons du Trésor et d'autres titres, ces courtiers facilitent les échanges en créant et en maintenant des marchés liquides. Ils contribuent au bon fonctionnement des marchés nationaux des valeurs mobilières ainsi qu'aux transactions avec les acheteurs étrangers.
Les courtiers jouent également un rôle autonome pour assurer le bon fonctionnement des marchés des valeurs mobilières. Ils sont réglementés par la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), qui est responsable de l'administration des examens pour les professionnels de l'investissement. Certains des examens les plus connus comprennent la série 7, la série 6 et la série 63. La série 7 permet aux professionnels des services financiers de vendre des produits de valeurs mobilières, à l'exception des matières premières et des contrats à terme. L'examen de la série 7 est principalement axé sur le risque de placement, les incidences fiscales, les titres de participation et les titres à revenu fixe, les fonds communs de placement, les options, les régimes de retraite et la collaboration avec les investisseurs pour surveiller leurs actifs. La désignation de série 6 permet aux professionnels de l'investissement de vendre des fonds communs de placement, des rentes variables et des produits d'assurance. Et la série 63 leur permet de vendre tout type de titres dans un état spécifique. L'obtention de ces licences est la première étape que les professionnels des services financiers doivent franchir pour se lancer dans le secteur des valeurs mobilières. (Pour une lecture connexe, voir: Breaking Down Financial Securities Licenses .)
Mettre tous ensemble
La plupart des entreprises qui investissent agiraient à la fois comme courtiers et comme courtiers et sont donc appelées courtiers par les autorités de réglementation de l'industrie. Ces entreprises comprennent les principaux distributeurs et autres organisations traditionnelles de Wall Street, ainsi que les grandes banques commerciales, les banques d'investissement et même les petites boutiques indépendantes qui s'adressent aux riches.
Les courtiers-négociants jouent un rôle important sur les marchés financiers, car ces entreprises fournissent l'infrastructure qui facilite la négociation des actions. En fait, si vous souhaitez acheter des actions, vous devez ouvrir un compte de courtage via une société de courtage. La firme de courtage s'assure que vous avez suffisamment d'argent sur votre compte pour effectuer une transaction, facilite la transaction en interagissant avec la bourse où le stock est négocié, fournit les systèmes informatiques qui promulguent la transaction et tiennent des registres de la transaction. Il gère également la transaction financière entre l'acheteur et le vendeur et facilite les transactions futures (dividendes, fractionnements d'actions, opérations sur titres telles que celles qui surviennent lorsque des titres privilégiés sont appelés ou des fractionnements d'actions ont lieu).
The Bottom Line
Avec la profondeur et la complexité des offres de l'industrie et la nature en constante évolution de l'industrie elle-même, la connaissance est le pouvoir. Plus vous maîtrisez le vocabulaire de l'industrie, plus vous pouvez être sûr de comprendre comment fonctionne l'industrie. Cela comprend le développement d'une meilleure compréhension du fonctionnement de vos investissements, des services que vous obtenez en échange des frais que vous payez, de qui ou de quoi fournit ces services et de ce à quoi vous pouvez vous attendre en cas de litige. (Pour une lecture connexe, voir: Les avantages et les inconvénients d'un partenariat avec un courtier .)
