Les craintes d'une augmentation des tensions commerciales mondiales entre les États-Unis et la Chine ont poussé les actions à afficher leur pire début de deuxième trimestre depuis la Grande Dépression. Alors que l'administration Trump continue de signaler des politiques commerciales de plus en plus protectionnistes, les investisseurs s'inquiètent d'un possible ralentissement de la croissance économique et des dommages que des mesures de rétorsion pourraient présenter aux exportateurs américains dans des secteurs tels que l'agriculture, l'automobile et l'industrie. Vendredi, dans une note, les analystes de Goldman Sachs ont décrit trois tactiques que Pékin pourrait utiliser pour riposter contre la Maison Blanche.
Le président Trump a augmenté la mise sur sa campagne pour abaisser les tarifs sur la Chine ce jeudi, proposant 100 milliards de dollars supplémentaires de prélèvements sur les produits chinois. La nouvelle fait suite aux mesures de rétorsion de la Chine à la suite des 50 milliards de dollars initiaux du GOP de nouveaux tarifs sur les produits chinois proposés plus tôt cette semaine. Mercredi, le gouvernement de la plus grande économie du monde a imposé des tarifs sur 106 produits américains, dont le soja, les voitures et les produits chimiques.
Goldman suggère que toute autre réponse de la Chine à cet égard pourrait être limitée, étant donné que le pays n'a importé que 131 milliards de dollars de marchandises américaines l'année dernière. Pour cette raison, le pays ne pourrait pas riposter au même degré que les États-Unis, si l'administration Trump réussit à imposer 150 milliards de dollars de nouveaux tarifs.
Options limitées
Limité par un excédent commercial avec les États-Unis, les analystes prévoient que Pékin utilisera la dépréciation monétaire pour compenser une partie de l'effet des tarifs.
"Deuxièmement, les autorités chinoises pourraient vendre une partie de ses importants avoirs du Trésor américain dans le secteur officiel, ce qui conduirait à un resserrement des conditions financières américaines", ont écrit les économistes de Goldman, rien que le pays soit le premier détenteur de bons du Trésor américain.
Enfin, le pays communiste pourrait cibler les entreprises américaines du secteur des services en limitant leur accès au marché chinois. Alors que les États-Unis accusent un déficit commercial de 370 milliards de dollars avec la Chine en marchandises, quelque 56 milliards de dollars d'exportations de services américains ont créé un excédent commercial de 38 milliards de dollars.
Les économistes ont indiqué que bien que la menace de Trump de plus de tarifs devrait être considérée principalement comme une tactique de négociation, elle augmente le risque d'annonces supplémentaires qui pourraient ajouter à la course déjà volatile du marché en 2018.
"Nous pensons que cela signifie qu'il y a plus de risques là-bas, mais pas assez pour que nous changions nos prévisions de base pour une économie qui croît au-dessus de la tendance et une Réserve fédérale qui continue de grimper une fois par trimestre", ont écrit les analystes.
