Le taux de couverture des intérêts mesure la capacité d'une entreprise à gérer ses dettes en cours. Il s'agit d'un des nombreux ratios d'endettement qui peuvent être utilisés pour évaluer la situation financière d'une entreprise. Un bon ratio de couverture des intérêts est considéré comme important par les analystes de marché et les investisseurs, car une entreprise ne peut pas se développer - et peut même ne pas être en mesure de survivre - à moins qu'elle ne puisse payer les intérêts sur ses obligations existantes envers les créanciers.
Points clés à retenir
- Le taux de couverture des intérêts d'une entreprise détermine si elle peut rembourser ses dettes. Le ratio est calculé en divisant le BAII par les intérêts débiteurs de la société - plus le ratio est élevé, plus il est prêt à payer ses dettes. Les créanciers peuvent utiliser le ratio pour décider s'ils prêteront à la société. Un ratio inférieur peut être peu attrayant pour les investisseurs car cela peut signifier que la société n'est pas prête pour la croissance.
Que signifie le taux de couverture des intérêts?
Le terme «couverture» fait référence à la durée - habituellement le nombre d'exercices - pour laquelle des paiements d'intérêts peuvent être effectués avec les bénéfices actuellement disponibles de l'entreprise. En termes plus simples, il représente combien de fois l'entreprise peut payer ses obligations en utilisant ses revenus.
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Taux de couverture des intérêts d'Amazon au 31 décembre 2018.
Une entreprise dont les bénéfices courants sont très importants au-delà du montant requis pour effectuer les paiements d'intérêts sur sa dette dispose d'un coussin financier plus important contre une baisse temporaire des revenus. Une entreprise à peine en mesure de faire face à ses obligations d'intérêts avec ses revenus courants se trouve dans une situation financière très précaire, car même une légère baisse temporaire des revenus peut la rendre financièrement insolvable.
Calcul du ratio de couverture des intérêts
Le ratio de couverture des intérêts est calculé en divisant le bénéfice avant intérêts et impôts (BAII) par le montant total des intérêts débiteurs sur toutes les dettes impayées de la société. La dette d'une entreprise peut comprendre des lignes de crédit, des prêts et des obligations.
Vous pouvez utiliser cette formule pour calculer le ratio pour toute période d'intérêt, y compris mensuellement ou annuellement.
Par exemple, si le bénéfice d'une entreprise avant impôts et intérêts s'élève à 50 000 $ et que ses exigences totales de paiement d'intérêts sont de 25 000 $, le ratio de couverture des intérêts de l'entreprise est de deux: 50 000 $ / 25 000 $.
Interprétation du ratio de couverture des intérêts
Si une entreprise a un faible taux de couverture des intérêts, il y a plus de chances qu'elle ne soit pas en mesure de rembourser sa dette, ce qui la met en danger de faillite. En d'autres termes, un ratio de couverture à faible taux d'intérêt signifie qu'il y a un faible montant de bénéfices disponibles pour couvrir les intérêts débiteurs sur la dette. De plus, si l'entreprise a une dette à taux variable, les charges d'intérêts augmenteront dans un environnement de taux d'intérêt en hausse.
Un ratio élevé indique qu'il y a suffisamment de bénéfices disponibles pour rembourser la dette, mais cela peut également signifier que l'entreprise n'utilise pas correctement sa dette. Par exemple, si une entreprise n'emprunte pas suffisamment, elle n'investira peut-être pas dans de nouveaux produits et technologies pour rester en avance sur la concurrence à long terme.
Ratio optimal de couverture des intérêts
Ce qui constitue une bonne couverture des intérêts varie non seulement entre les industries, mais aussi entre les entreprises d'une même industrie. Généralement, un ratio de couverture des intérêts d'au moins deux (2) est considéré comme le montant minimum acceptable pour une entreprise qui a des revenus solides et cohérents. Les analystes préfèrent voir un taux de couverture de trois (3) ou mieux. En revanche, un ratio de couverture inférieur à un (1) indique qu'une entreprise ne peut pas s'acquitter de ses obligations de paiement d'intérêts actuelles et, par conséquent, n'est pas en bonne santé financière.
Importance du taux de couverture des intérêts
Il s'agit d'un chiffre important non seulement pour les créanciers, mais aussi pour les actionnaires et les investisseurs. Les créanciers veulent savoir qu'une entreprise sera en mesure de rembourser sa dette. S'il a du mal à le faire, il est moins probable que les futurs créanciers voudront lui accorder un crédit.
De même, les actionnaires et les investisseurs peuvent également utiliser ce ratio pour prendre des décisions concernant leurs investissements. Une entreprise qui ne peut pas rembourser sa dette signifie qu'elle ne grandira pas. La plupart des investisseurs peuvent ne pas vouloir investir leur argent dans une entreprise qui n'est pas financièrement solide.
