L'analyse technique - la pratique consistant à élaborer des connaissances à partir de graphiques boursiers - est presque illimitée dans sa complexité et son potentiel de complexité. Vous vous demandez peut-être pourquoi les gens compliquent la sélection de titres. Pourquoi ne pas simplement compter sur les indicateurs de base, comme si le cours de l'action est à la hausse ou à la baisse? Eh bien, ceux qui utilisent l'analyse technique essaient essentiellement de réfuter ce langage passe-partout que l'on trouve partout dans les avertissements: "Les performances passées ne sont pas indicatives des résultats futurs."
L'un des outils les plus sophistiqués utilisés dans l'analyse technique est l'oscillateur de prix en pourcentage, qui mesure l'élan. Pour comprendre ce qu'est un oscillateur de prix en pourcentage et pourquoi nous nous en soucions, nous devons commencer par le concept d'une moyenne mobile exponentielle (EMA), qui est essentielle à de nombreux aspects de l'analyse technique.
Moyenne mobile exponentielle
La moyenne mobile exponentielle d'une action n'est rien de plus que son cours de clôture moyen sur un certain nombre de jours, les jours plus récents étant plus lourdement pondérés - de façon exponentielle, en fait. Cela contraste avec une moyenne mobile simple, dans laquelle chaque jour de la période compte également.
Quand une hausse ou une baisse aléatoire du prix d'une action devient-elle ou présage-t-elle une tendance? En d'autres termes, combien de jours devez-vous utiliser pour calculer une moyenne mobile exponentielle? Plus la période est longue, plus le parcours de la moyenne mobile exponentielle sera méthodique et progressif. Plus la période est courte, plus le graphique de la moyenne mobile exponentielle se rapprochera du graphique du prix au jour le jour de l'action. Une moyenne mobile exponentielle doit être calculée sur une période de longueur appropriée pour maximiser les données significatives tout en minimisant les mouvements aléatoires.
La tradition et la convention ont estimé que 26 jours étaient la ligne de démarcation entre le court terme et le terme "mineur intermédiaire" en bourse, le terme "très court" s'étalant entre cinq et 13 jours. C'est peut-être arbitraire, mais cela nous donne un point de départ et une logique sous-jacente pour travailler avec des moyennes mobiles exponentielles de longueurs variables.
Calcul de l'oscillateur de prix en pourcentage
L'oscillateur de prix en pourcentage est simplement la moyenne mobile exponentielle de neuf jours, diminué puis divisé par la moyenne mobile exponentielle de 26 jours.
La Oscillateur de prix en pourcentage = EMA26-jour EMA9-jour -EMA26-jour où: EMA = moyenne mobile exponentielle du prix de clôture de l'action
Ce n'est pas non plus une simple manipulation algébrique - la soustraction et la division pour leur propre bien. L'idée est de regarder la moyenne à court terme par rapport à la moyenne à plus long terme, tout en restant imperméable aux effets des mouvements brusques récents. Essentiellement, nous considérons la moyenne sur neuf jours comme une fraction de la moyenne sur 26 jours; par conséquent, oscillateur de prix en pourcentage.
Jetez un œil au tableau suivant. Il montre l'oscillateur de prix en pourcentage pour Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), en utilisant les paramètres énumérés ci-dessus. La ligne noire est l'oscillateur de prix en pourcentage. La ligne rouge représente la moyenne mobile exponentielle de neuf jours, tandis que l'histogramme bleu indique la différence entre les lignes rouge et noire.
En pratique, le résultat du calcul sera quelque chose comme "+ 10%", ce qui signifierait que la moyenne mobile exponentielle de neuf jours du titre sous-jacent dépasse de 10% sa contrepartie de 26 jours. Un nombre positif indique une tendance à la hausse et un signal d'achat.
Soit dit en passant, les moyennes mobiles exponentielles sur neuf et 26 jours ne sont pas dictées par les Écritures. Certains analystes utilisent 12 et 26 jours, certains utilisent 10 et 30 et d'autres utilisent d'autres combinaisons. Quelles que soient les durées choisies par les analystes, elles ne devraient pas différer beaucoup de 9 et 26 jours, qui sont les durées généralement acceptées qui définissent le très court terme et le terme intermédiaire mineur. Un oscillateur de prix en pourcentage calculé avec des moyennes mobiles exponentielles sur 10 et 26 jours aura une valeur proche de celle calculée avec des moyennes mobiles exponentielles sur neuf et 30 jours. Les oscillateurs ne différeront certainement pas assez pour transformer une décision d'achat en une décision de vente.
L'indicateur élégant
Un avantage de l'oscillateur de prix en pourcentage est qu'il s'agit d'une quantité sans dimension, un nombre pur qui n'est pas fixé à une valeur telle que le prix de l'action sous-jacente ou d'un autre titre. En outre, étant donné que l'oscillateur de prix en pourcentage compare deux moyennes mobiles exponentielles, il permet à l'utilisateur de comparer les mouvements sur différentes périodes. Le prix du titre lui-même devient presque d'importance secondaire. Contrairement à de nombreux autres outils analytiques populaires, l'oscillateur de prix en pourcentage mesure les différences de prix relatives, pas absolues.
Pour les analystes qui choisissent d'utiliser l'oscillateur de prix en pourcentage, une valeur en dehors de la plage de -10% à + 10% est censée indiquer un stock en survente ou en surachat, respectivement.
La valeur de l'oscillateur de prix en pourcentage est également un indicateur de la volatilité des actions, un pourcentage plus élevé indiquant une volatilité plus élevée. La volatilité est une condition souhaitable dans certains cas et une condition indésirable dans d'autres, mais la théorie veut que l'oscillateur de prix en pourcentage soit mieux utilisé en conjonction avec un signal d'achat ou de vente. Un oscillateur de prix en pourcentage élevé (positif) devrait encourager les investisseurs à acheter uniquement lorsqu'il est associé à un signal déjà existant dérivé par d'autres moyens. De même, un oscillateur de prix en pourcentage faible (négatif) ne devrait pas inciter à lui seul à agir, mais il peut renforcer une décision de vente lorsqu'un signal de vente est déjà présent.
The Bottom Line
La valeur de l'oscillateur en pourcentage de prix est sa capacité à fusionner les tendances des longueurs courtes et intermédiaires en un seul rapport élégant. En soi, il a une valeur limitée, mais lorsqu'il est combiné avec une connaissance du marché, une appréciation des fondamentaux et une compréhension de la différence entre l'investissement et la spéculation, une utilisation prudente de l'oscillateur de prix en pourcentage peut payer des récompenses tangibles à l'investisseur intelligent.
