En général, les investisseurs peuvent considérer deux grandes catégories lorsqu'ils cherchent à investir dans des obligations d'État: les obligations du Trésor et les municipalités. Les deux sont des options pour les investisseurs qui cherchent à développer la partie à faible risque de leur portefeuille ou à simplement économiser de l'argent à des taux plus élevés et à faible risque. Les obligations d'État peuvent également être un excellent point de départ si vous débutez dans l'investissement obligataire en général. Les bons du Trésor et les municipalités sont généralement les meilleures options d'obligations à faible risque, également considérées aux côtés des comptes du marché monétaire, des certificats de dépôt et des comptes d'épargne à haut rendement.
Les obligations d'État ont des caractéristiques communes à l'ensemble du marché obligataire. Dans l'ensemble, les obligations sont des titres de créance.
Les obligations fédérales sont émises par le gouvernement fédéral et la cote de crédit unique du gouvernement fédéral les soutient toutes. En avril 2019, le gouvernement fédéral américain détient la note AAA la plus élevée de Moody's et Fitch avec une note AA + de Standard and Poor's.
Les obligations municipales sont émises par les gouvernements des États ou les municipalités locales. Les obligations municipales ont leur propre système de notation de crédit qui est similaire aux normes de notation des obligations de sociétés. Les émetteurs sont notés par des agences de notation de crédit, à savoir Moody's, S&P, Fitch et Kroll. Les obligations individuelles peuvent également être assorties de leur propre cote de crédit individuelle.
Les obligations du gouvernement fédéral et les obligations municipales utilisent les revenus des obligations pour financer des projets ou des activités du gouvernement. Ces obligations d'État comportent également des avantages fiscaux spéciaux qui les rendent uniques dans le monde des obligations en général.
Le type d'obligation gouvernementale que vous recherchez détermine où vous pouvez l'acheter, vous devez donc décider quel type d'obligation vous souhaitez acheter en premier.
Sécurité gouvernementale
Achat d'obligations d'État: bons du Trésor
Les rendements des obligations du Trésor varieront selon l'échéance. En avril 2019, le marché des bons du Trésor américain offrait les rendements suivants:
Courbe de rendement du Trésor.
Le Trésor américain a facilité l'achat d'obligations du Trésor pour les investisseurs américains en offrant les obligations via son site Web, Treasury Direct. Voici un guide étape par étape pour utiliser Treasury Direct.
Ce dont vous aurez besoin: ordinateur, connexion Internet, lien treasurydirect.gov, votre numéro de sécurité sociale et vos informations personnelles, 100 $ pour commencer à investir
Que faire: Le Trésor rend Treasury Direct assez simple. Il vous suffit de:
1) Accédez au site Web de Treasury Direct
2) Configurer un compte
3) Commencez à investir en fonction de vos préférences en matière de maturité et de rendement. Le minimum d'investissement est de 100 $. Avec 100 $, vous pouvez investir dans des bons du Trésor sur l'ensemble du spectre de la courbe des taux.
De plus, les investisseurs peuvent également acheter des bons du Trésor via un compte de courtage. Charles Schwab, Fidelity et Vanguard sont quelques-unes des meilleures maisons de courtage qui proposent des investissements en bons du Trésor. Certains investisseurs peuvent également être en mesure d'investir dans des bons du Trésor par le biais de leur banque ou de la Réserve fédérale locale.
De nombreux investisseurs peuvent se tourner vers des gestionnaires de fonds professionnels pour leurs investissements dans le Trésor. Comme toutes les classes d'actifs, les bons du Trésor peuvent être investis dans plusieurs fonds communs de placement et fonds négociés en bourse (ETF). Certains des fonds du Trésor les plus populaires comprennent:
- ETF de portefeuille à long terme SPDR® (SPTL) iShares ETF d'obligations du Trésor 7-10 ans (IEF) iShares 3-7 ans ETF d'obligations du Trésor (IEI) iShares 1-3 ETF d'obligations du Trésor (SHY) SPDR® Bloomberg Barclays 1-3 ETF des bons du Trésor du mois (BIL)
Achat d'obligations gouvernementales: municipalités
Les obligations municipales sont le deuxième type d'option d'obligations d'État. Ils sont délivrés par les municipalités locales et nationales pour financer les infrastructures et les activités gouvernementales dans ces domaines.
Bien qu'ils appartiennent à la même catégorie générale que les bons du Trésor, les obligations municipales sont une classe à part. Ils sont parrainés par le gouvernement, mais la catégorie des obligations municipales est beaucoup plus comparable à la structure des obligations de sociétés. Les émetteurs d'obligations municipales et les obligations sont notés de qualité élevée à faible.
Voici un tableau des notes fourni par MSRB:
Cotes des obligations municipales.
Les obligations municipales sont également évaluées par échéance, allant de 1 mois à 30 ans. Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la courbe de rendement des obligations municipales pour le marché municipal AAA en avril 2019.
Courbe de rendement municipale AAA.
Trouver des informations complètes sur la liste complète des investissements en obligations municipales peut être un peu plus difficile que pour les bons du Trésor. Depuis 2008, le Municipal Securities Rulemaking Board (MSRB) a introduit le site Web EMMA pour offrir aux investisseurs une plus grande transparence sur les obligations municipales. EMMA fournit des informations complètes sur toutes les obligations municipales mises sur le marché. Ce n'est pas une plateforme pour acheter et vendre des municipalités.
L'achat d'obligations municipales suit plus traditionnellement les normes du marché obligataire dans son ensemble. Ainsi, la plupart des investisseurs achètent des obligations municipales via des comptes de courtage. Cependant, dans le monde des obligations municipales, les investisseurs ont plusieurs choix. Le MSRB propose les quatre canaux suivants pour les investisseurs individuels souhaitant acheter des obligations municipales:
1) Courtier à service complet. Peut inclure des entreprises comme Schwab, Fidelity et Vanguard. Offre une communication avec un courtier qui place des transactions pour vous.
2) Conseiller en placement inscrit (RIA): habituellement un conseiller d'une entreprise spécialisée. Offre également une communication avec un courtier pour placer des transactions pour vous.
3) Compte autogéré. Peut également inclure des entreprises comme Schwab, Fidelity et Vanguard. Les investisseurs placent leurs propres transactions et gèrent leur propre portefeuille.
4) Fonds gérés. Les fonds communs de placement et les FNB se sont concentrés sur les obligations municipales.
Ces quatre catégories peuvent se chevaucher légèrement dans leurs offres. Les investisseurs sérieux qui cherchent à pénétrer le marché municipal peuvent vouloir travailler avec un courtier à service complet ou RIA spécialisé dans l'investissement obligataire municipal, ce qui peut offrir la possibilité de participer à l'émission primaire d'obligations municipales. En règle générale, les investisseurs institutionnels constituent la majorité des principaux acheteurs du marché municipal. La plupart des investisseurs seront toutefois satisfaits de négocier des obligations municipales sur le marché secondaire, ce qui peut être fait par le biais de courtiers à service complet, d'AIR et de comptes autogérés.
Les obligations municipales étant plus complexes que les obligations du Trésor, de nombreux investisseurs choisissent d'utiliser des fonds gérés, déployant la gestion complexe des investissements auprès des professionnels. Voici quelques-uns des fonds d'obligations municipales les plus populaires du marché:
- FNB iShares National AMT-Free Muni Bond ETF (MUB) SPDR Barclays Short Term Municipal Bond (SHM) SPDR Barclays Capital Municipal Bond ETF (TFI) First Trust Managed Municipal ETF (FMB) PIMCO Intermediate Municipal Bond Strategy Fund (MUNI)
Avantages fiscaux
Pour les obligations fédérales, les intérêts gagnés sont généralement exonérés des taxes nationales et locales, mais soumis aux taxes fédérales. Pour les obligations municipales, les intérêts gagnés sont exempts d'impôts fédéraux. Les obligations municipales sont également exemptes d'impôt pour les investisseurs qui investissent dans des obligations de leur pays d'origine. Le marché des obligations municipales propose également des offres aux investisseurs qui gèrent l’impôt minimum alternatif.
Conditions générales des obligations d'État
Vous trouverez ci-dessous quelques termes à connaître lors d'un investissement dans des obligations d'État.
- Obligation du Trésor: Un titre émis par le gouvernement des États-Unis.Obligation municipale: Un titre de créance émis par une municipalité locale ou d'État.Maturité: La durée de vie de l'obligation.Rendement: Le rendement offert en tant que retour sur l'investissement du titre de créance.Évaluation des obligations: Notation fournie par une agence de notation en fonction des qualités et caractéristiques de solvabilité.
Autres considérations spéciales relatives aux obligations d'État
Vous trouverez ci-dessous quelques réponses à quelques questions supplémentaires que vous pourriez vous poser lors de l'examen des obligations d'État.
Comment fonctionne le processus d'appel d'offres des obligations d'État? Les investisseurs en bons du Trésor peuvent placer des offres compétitives ou non concurrentielles pour obtenir des bons du Trésor sur le marché primaire. Le Trésor a régulièrement programmé des enchères. Les offres concurrentielles sont généralement faites par l'intermédiaire d'un courtier. Treasury Direct utilise des offres non concurrentielles.
Dois-je acheter une obligation gouvernementale? Les obligations d'État peuvent être une excellente option pour la partie à faible risque du portefeuille d'un investisseur. Ils peuvent également être un excellent moyen de commencer à investir sur le marché obligataire dans son ensemble avec peu de risques. Les rendements des obligations d'État varient d'environ 2, 20% à 3, 00%. De nombreux investisseurs considèrent les obligations d'État comme des options à considérer, ainsi que les comptes du marché monétaire, les certificats de dépôt et les comptes d'épargne à haut rendement. En fin de compte, l'investissement dans une obligation d'État est généralement basé sur des objectifs d'investissement, la tolérance au risque et le rendement.
Dois-je obtenir une caution fédérale ou municipale? Le choix entre les obligations fédérales et les obligations munies est également généralement basé sur les objectifs d'investissement, la tolérance au risque et le rendement. Les marchés des bons du Trésor et des obligations municipales étant très différents, de nombreux investisseurs tiennent également compte de la complexité de l'investissement dans chacun dans leurs considérations d'investissement.
Quelles alternatives aux obligations d'État sont disponibles? Pour les investisseurs cherchant à déployer la gestion d'obligations fédérales et / ou municipales auprès d'investisseurs professionnels, il peut y avoir de nombreuses options de fonds gérés à considérer comme alternatives à l'investissement direct dans des bons du Trésor ou des municipalités. Voir les fonds gérés fournis ci-dessus pour certaines options.
