Le Dow Jones Industrial Average (DJIA) est l'un des baromètres financiers les plus cotés au monde et est devenu synonyme des marchés financiers en général. Quand les gens disent que le marché a augmenté ou baissé d'un certain nombre de points, il y a de fortes chances qu'ils se réfèrent aux changements du Dow Jones.
Points clés à retenir
- Le Dow Jones Industrial Average (DJIA) a été créé pour servir d'indicateur boursier et économique. La première version de DJIA de Charles Dow est apparue dans le Wall Street Journal en 1896, contenant 12 titres. Le DJIA a augmenté à 30 stocks en 1929, ce qui est le nombre de stocks qu'il maintient encore aujourd'hui. Le DJIA s'est avéré être une représentation solide du marché plus large, suivant de près l'indice Wilshire 5000 beaucoup plus inclusif.
Bref historique
Charles Dow, le créateur de la DJIA, a conçu son premier indice boursier en 1885. Il était composé de deux sociétés industrielles capitalisées et de 12 sociétés ferroviaires capitalisées. L'intention de Dow était de suivre la force économique des États-Unis en observant de près les entreprises considérées comme l'épine dorsale de l'économie américaine.
En 1886, Dow a modifié l'indice pour contenir 10 chemins de fer et deux industriels. Au milieu des années 1890, Dow a reconnu l'importance croissante du secteur industriel dans l'économie américaine et a de nouveau modifié l'indice, cette fois-ci uniquement en actions industrielles. La première version du DJIA, qui contenait 12 actions, est apparue dans le Wall Street Journal le 26 mai 1896. Voici les 12 actions Dow d'origine:
- Huile de coton américaineSucre américainTabac américainChicago GasDistillation et alimentation du bétailGeneral ElectricLaclede GasNational LeadNorth AmericanTennessee Coal and IronU.S. Cuir pfd.US Caoutchouc
Bien qu'une combinaison étrange par rapport aux normes économiques d'aujourd'hui, ces 12 actions ont été soigneusement choisies pour représenter les principaux domaines de l'économie américaine à l'époque. L'indice Dow Jones Industrial Average, composé de 30 actions, a fait ses débuts en 1929. Depuis lors, il a changé au fil des ans, certains stocks ayant été supprimés et d'autres ajoutés afin de refléter fidèlement l'économie américaine. Sur les 12 actions Dow d'origine, General Electric (GE) est la seule à avoir résisté à l'épreuve du temps et figurait toujours dans l'indice en 2008.
Il existe également deux autres moyennes Dow, la Dow Jones Utility Average (DJUA) et la Dow Jones Transportation Average (DJTA), qui sont constituées de stocks dans les secteurs du chemin de fer, du camionnage, du transport maritime et du transport aérien.
Dow's d'aujourd'hui
Compte tenu de l'étendue de l'économie actuelle, on pourrait croire à tort qu'un indice composé de 30 actions seulement pourrait difficilement avoir une quelconque valeur. C'est tout simplement faux. En plus de représenter 30 des sociétés les plus capitalisées et les plus influentes de l'économie américaine, le Dow Jones est également l'indice du marché américain le plus référencé des médias financiers et reste un bon indicateur des tendances générales du marché.
Si l'on compare un graphique des prix du Dow Jones avec un graphique du Wilshire 5000, le plus inclusif de tous les indices américains, il est évident que les deux ont suivi des trajectoires étonnamment similaires. Le Dow Jones a historiquement commencé à baisser pendant de longues périodes avant l'indice Nasdaq plus spéculatif, une tendance qui s'est produite dans les replis boursiers qui ont commencé en avril 1998, janvier 2000, décembre 2001, janvier 2004, décembre 2004, et Octobre 2007. Certains pensent que lorsque les actions des sociétés DJIA commenceront à faiblir, l'économie américaine pourrait se diriger vers un ralentissement. Quant au Wilshire 5000, les deux indices étaient quasiment identiques entre les années 2007-2011.
Les deux autres indices Dow Jones couvrant les transports et les services publics peuvent également signaler les tendances du marché et de l'économie. Ceux qui souscrivent à l'analyse Dow Theory pensent que les trois indices Dow Jones peuvent être utilisés pour se confirmer mutuellement. La théorie veut que si l'un des trois indices Dow Jones, en particulier le Dow 30 et les Transports, commence à diverger dans la direction pendant une tendance haussière du marché, la prudence peut être de mise.
Le principe de base de Dow Theory est que les trois indices Dow Jones représentent les principaux domaines de l'économie américaine: l'industrie, les transports et les services publics. Lorsqu'il y a une faiblesse dans l'un, il peut y avoir une faiblesse dans les autres et dans l'économie américaine en général.
Comment investir dans le DJIA
Il existe plusieurs façons d'investir dans le Dow Jones Industrial Average. Le plus évident est d'acheter des actions des sociétés qu'il comprend. Mais plusieurs fonds négociés en bourse (ETF) suivent également les mouvements de prix du Dow, notamment le SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA), Elements Dow Jones High Yield Select 10 Total Return Index (DOD) et ProShares Ultra Dow30 (DDM).).
Bottom Line
Le DJIA continue de servir son objectif initial en tant qu'indicateur de marché et d'indicateur économique, tel que défini par Charles Dow. Tant qu'il contient les actions des sociétés qui reflètent les principales zones industrielles de l'économie américaine au cours d'une période donnée, cet indice de 30 actions restera probablement l'étalon-or des indicateurs financiers.
