Table des matières
- Les bases des SWP
- Comprendre le taux de rendement
- Comment construire un SWP
- Pièges à éviter
- The Bottom Line
Le régime de retraits systématiques (SWP) est l'une des méthodes de structuration d'un régime de retraite les plus utilisées et les plus mal comprises. Trompeur dans sa simplicité , les avantages potentiels sont souvent surestimés et les risques pertinents sous-estimés.
Comme pour tous les régimes de revenu de retraite, un SWP doit être soigneusement examiné avant de décider s'il s'agit du bon choix pour vous.
Points clés à retenir
- Mettre en place un plan de retrait systématique pour gérer les revenus de retraite n'est pas aussi simple qu'il y paraît, il est crucial de comprendre comment fonctionne le taux de rendement et l'impact d'un marché baissier sur le montant des retraits nécessaires pour maintenir votre style de vie. peut être mis en place à l'aide de titres individuels, de fonds communs de placement ou de rentes, mais une combinaison des trois peut être une bonne idée.Après la mise en œuvre d'un plan, ne négligez pas votre portefeuille car les revenus de retraite projetés pourraient être insuffisants.
Les bases des SWP
L'idée de base d'un SWP est que vous investissez dans un large éventail de classes d'actifs et retirez un montant proportionnel chaque mois pour compléter votre revenu. L'hypothèse est que, avec le temps, le SWP produira une moyenne taux de rendement suffisant pour fournir les revenus nécessaires, ainsi qu'une couverture contre l'inflation, pendant la retraite.
Comprendre comment fonctionne le taux de retour
La mise en place d'un plan de retrait d'investissement prévu pendant la retraite peut sembler plus simple qu'elle ne l'est en réalité. La complexité, et le problème potentiel, est l'hypothèse du taux de rendement moyen.
La plupart des investisseurs examinent le taux de rendement moyen d'un portefeuille pour déterminer s'ils ont ou non suffisamment d'argent pour prendre leur retraite. Mais un retraité ne s'intéresse généralement pas à la moyenne mais plutôt au taux de rendement annuel . Peu importe que le portefeuille soit en moyenne de 8% lorsque, au cours de la première année de retraite, il perd 20%. Dans ce cas, vous vous êtes creusé un gros trou et cela peut prendre beaucoup de temps pour sortir.
Un autre problème, qui n'est pas différent d'une stratégie d'intérêt uniquement (dans laquelle vous achetez des placements à revenu fixe et vivez de l'intérêt), est la liquidité. Dans un SWP, les investissements sont généralement assez liquides, ce qui signifie qu'ils peuvent être vendus si le capital est nécessaire pour une urgence ou une dépense importante. Le problème est que si vous avez fait votre hypothèse de revenu en fonction de la somme totale de vos actifs, le retrait d'un montant important modifie le taux de rendement futur dont vous aurez besoin.
Disons, par exemple, que vous prenez votre retraite avec 1 million de dollars et que vous avez besoin d'un taux de rendement de 7%. Vous avez un besoin inattendu de capitaux et retirez 50 000 $. Votre taux de rendement nécessaire passe de 7% à 7, 37% (70 000 $ / 950 000 $). Même ce léger changement peut avoir un impact important à long terme. Cela implique que les investissements doivent être plus performants que prévu initialement.
Comme pour les titres à intérêt uniquement, les SWP fonctionnent mieux pour les investisseurs ayant des dollars investissables excédentaires. De cette façon, si un retrait est nécessaire, ou si votre hypothèse de taux de rendement ne fonctionne pas tout à fait, vous pourriez toujours être en mesure de maintenir votre niveau de vie.
Comment construire un SWP
Les SWP peuvent être construits en utilisant des titres individuels, des fonds communs de placement et des rentes, ou une combinaison des trois.
Les principes fondamentaux d'un SWP suggèrent que le taux de croissance des investissements doit dépasser l'argent versé.
Titres individuels
L'achat de titres individuels est un moyen plus compliqué d'élaborer un plan, mais de nombreux investisseurs préfèrent la propriété d'actions et d'obligations individuelles à des fonds communs de placement. Un problème avec cette approche est que la plupart des sociétés de courtage ne proposent pas de programme SWP pour les titres individuels. Selon le calendrier des commissions de votre société de courtage, l'utilisation des produits fournis peut vous aider, en tant que retraité, à diversifier les avoirs et à réduire les coûts de transaction.
Fonds communs de placement
Une façon plus courante de construire un SWP consiste à utiliser des fonds communs de placement. Les fonds communs de placement peuvent souvent être vendus sans frais de transaction importants (selon le fonds que vous possédez et les actions de la classe), et la plupart des sociétés de courtage offrent un programme SWP automatique. Avec un programme SWP automatique, tout ce que vous avez à faire est de remplir un formulaire et d'indiquer à votre société de courtage combien vous souhaitez recevoir chaque mois et où en retirer, et les ventes se feront automatiquement. Il s'agit d'une fonctionnalité pratique qui donne aux investisseurs le sentiment de recevoir un chèque de pension ou de rente.
Le problème est qu'une fois en autopilote, les comptes ne sont parfois pas correctement analysés par l'investisseur pour déterminer si le portefeuille génère un taux de rendement suffisamment élevé pour maintenir le taux de retrait. Ce n'est souvent que lorsqu'il devient évident que le portefeuille est retiré plus rapidement que prévu que l'investisseur recherche une aide professionnelle. Comme pour le portefeuille de titres individuels, un excédent de trésorerie peut aider à compenser le risque.
Rentes
Une autre option consiste à utiliser une rente pour éviter de manquer d'argent. Il existe différents types de rentes et toutes ne conviennent pas pour créer un SWP.
Le type de rente qui peut aider dans un SWP est celui qui offre une prestation de retrait minimum garanti (PRGM). Avec ce type de rente, la compagnie d'assurance garantit un montant de trésorerie basé sur votre investissement initial. Si vous avez investi 1 million de dollars dans une rente avec une GRM, vous recevriez des paiements pour le reste de votre vie à un taux prédéterminé, généralement entre 5% et 7%.
Si le portefeuille ne fournissait pas suffisamment de rendement pour maintenir le flux de trésorerie et que la valeur de vos investissements diminuait dans un marché baissier, le GMWB fournirait des paiements réguliers pour récupérer la valeur initiale du portefeuille. Naturellement, vous ne mettriez pas tout votre argent dans ce type de rente - ou tout autre investissement, d'ailleurs - mais cela peut être un outil utile pour les investisseurs qui sont sur le point de s'épuiser et soucieux d'épuiser leurs actifs.
Pièges à éviter
Une approche mixte des SWP est probablement la meilleure approche. N'importe laquelle des options mentionnées ci-dessus peut être utilisée efficacement, mais la preuve se trouve dans le pudding. Assurez-vous d'éviter les pièges suivants.
Des hypothèses erronées concernant les taux de rendement ou l'inflation peuvent être dangereuses pour tout portefeuille. De plus, la mauvaise gestion ou la négligence seule peut ruiner le plan le mieux élaboré. Les perspectives d'érosion de votre portefeuille sont élevées. Porter une attention particulière à ce qui se passe dans votre portefeuille est le seul moyen de prévenir une catastrophe.
Comme mentionné précédemment, c'est le taux de rendement annuel ou actuel qui compte, pas la moyenne. Imaginez investir 1 million de dollars et avoir besoin de 7% de flux de trésorerie lorsque le marché a chuté de 40% en raison d'une récession. Même si votre portefeuille est composé à 50% d'actions et à 50% d'obligations, vous pouvez supposer qu'il serait en baisse d'environ 20%.
Supposons donc que la première année, vous retiriez 70 000 $ et que le portefeuille baisse de 20%. La valeur de votre portefeuille serait alors réduite à 730 000 $. Si au cours de la deuxième année, vous retirez 70 000 $ de 730 000 $, vous retirez 9, 6% du portefeuille, en supposant des prix des actions et des obligations stables.
Cet exemple est basé sur un retrait annuel, mais la plupart des gens se retirent tous les mois, donc vous obtenez l'image. L'hypothèse de pourcentage recommandée pour un taux de retrait durable est d'environ 4%, ce qui laisse de la place à l'inflation. Et même à 4%, vous pourriez finir par épuiser votre portefeuille dans une certaine mesure après une forte baisse des marchés boursiers.
The Bottom Line
Les SWP sont utiles et efficaces lorsqu'ils sont manipulés correctement et peuvent être désastreux lorsqu'ils sont mal gérés. Il est préférable d'envisager tous les types de régimes de revenu de retraite et de demander conseil à un professionnel afin d'avoir vraiment confiance en votre capacité à maintenir votre niveau de vie et / ou à laisser un héritage financier à vos héritiers.
