Qu'est-ce qu'un contrat à terme synthétique?
Un contrat à terme synthétique utilise des options de vente et d'achat avec le même prix d'exercice et la même date d'expiration pour simuler un contrat à terme traditionnel.
Points clés à retenir
- Un contrat à terme synthétique utilise des options de vente et d'achat avec le même prix d'exercice et la même date d'expiration pour simuler un contrat à terme traditionnel.Les contrats à terme synthétiques peuvent aider les investisseurs à réduire leur risque.Un avantage majeur d'un contrat à terme synthétique est qu'une position "future" peut être maintenue sans les mêmes types d'exigences pour les contreparties, y compris le risque que l'une des parties revienne sur l'accord.
Comprendre les contrats à terme synthétiques
Un contrat à terme synthétique, également appelé contrat à terme synthétique, a pour objet de reproduire un contrat à terme standard. L'investisseur paiera généralement une prime d'option nette lors de l'exécution d'un contrat à terme synthétique car la prime payée n'est généralement pas compensée par la prime perçue.
Il existe deux types de contrats à terme traditionnels qui peuvent être reproduits par des contrats à terme synthétiques:
- Position à terme longue: acheter et vendre des options d'achat avec le même prix d'exercice et la même date d'expiration Position à terme courte: acheter des options d'achat et de vente avec le même prix d'exercice et la même date d'expiration.
Les contrats à terme synthétiques peuvent aider les investisseurs à réduire leur risque, bien que, comme pour la négociation pure et simple, les investisseurs soient toujours confrontés à la possibilité de pertes importantes s'ils ne mettent pas en œuvre des stratégies de gestion des risques appropriées. Un autre avantage majeur d'un contrat à terme synthétique est qu'une position "future" peut être maintenue sans les mêmes types d'exigences pour les contreparties, y compris le risque que l'une des parties revienne sur l'accord.
Contrat à long terme synthétique
Pour créer un contrat à terme synthétique long sur une action, achetez un call avec un prix d'exercice de 60 $ et, en même temps, vendez un put avec un prix d'exercice de 60 $ et la même date d'expiration. À l'échéance, l'investisseur achètera l'actif sous-jacent en payant le prix d'exercice, quelle que soit l'orientation du marché avant cette date.
- Si le prix de l'action est supérieur au prix d'exercice à la date d'expiration, l'investisseur, propriétaire de l'appel, voudra exercer cette option et payer le prix d'exercice pour acheter l'action.Si le prix de l'action à l'échéance est inférieur au prix d'exercice, le propriétaire de l'option vendue voudra exercer cette option. Le résultat est que l'investisseur achètera également les actions en payant le prix d'exercice. Dans les deux cas, l'investisseur finit par acheter les actions au prix d'exercice, qui était verrouillé lorsque le contrat à terme synthétique a été établi.
Gardez à l'esprit qu'il pourrait y avoir un coût pour cette garantie. Tout dépend du prix d'exercice et de la date d'expiration choisie. Les options de vente et d'achat avec la même grève et la même expiration peuvent être tarifées différemment, selon la distance dans ou hors de l'argent que peuvent être les prix de grève. En règle générale, les paramètres choisis aboutissent à une prime d'appel légèrement supérieure à la prime de vente, créant un débit net dans le compte au départ.
