Table des matières
- Frais de négociation
- Fluctuations et risques sous-jacents
- Manque de liquidité
- Distributions de gains en capital
- Comment investir dans les FNB
- FNB à effet de levier
- ETF vs ETN
- Perte de contrôle du revenu imposable
- Prix vs valeur sous-jacente
- Problèmes de contrôle
- Attentes en matière de rendement des FNB
- The Bottom Line
Les fonds négociés en bourse (ETF) peuvent être un excellent véhicule d'investissement pour les petits et les grands investisseurs. Ces fonds populaires, qui sont similaires aux fonds communs de placement mais qui se négocient comme des actions, sont devenus un choix populaire parmi les investisseurs qui cherchent à élargir la diversité de leurs portefeuilles sans augmenter le temps et les efforts qu'ils doivent consacrer à la gestion et à l'allocation de leurs investissements.
Cependant, il existe certains inconvénients dont les investisseurs doivent être conscients avant de se lancer dans le monde des FNB.
Points clés à retenir
- Les ETF sont devenus des investissements incroyablement populaires pour les investisseurs actifs et passifs.Bien que les ETF offrent un accès à faible coût à une variété de classes d'actifs, de secteurs industriels et de marchés internationaux, ils comportent des risques uniques.Comprendre les particularités de l'investissement dans les ETF est important pour que vous ne soyez pas pris au dépourvu en cas de problème.
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Frais de négociation
L'un des plus grands avantages des FNB est qu'ils se négocient comme des actions. Un FNB investit dans un portefeuille de sociétés distinctes, généralement liées par un secteur ou un thème commun. Les investisseurs achètent simplement le FNB afin de profiter des avantages d'investir dans ce portefeuille plus vaste en une seule fois.
En raison de la nature boursière des FNB, les investisseurs peuvent acheter et vendre pendant les heures de marché, ainsi que passer des ordres avancés sur l'achat, tels que des limites et des arrêts. À l'inverse, un achat de fonds commun de placement typique est effectué après la clôture du marché, une fois la valeur liquidative du fonds calculée.
Chaque fois que vous achetez ou vendez une action, vous payez une commission. C'est également le cas lorsqu'il s'agit d'acheter et de vendre des ETF. Selon la fréquence à laquelle vous négociez un FNB, les frais de négociation peuvent rapidement s'additionner et réduire la performance de votre investissement. En revanche, les OPC sans frais sont vendus sans commission ni frais d'acquisition, ce qui les rend avantageux à cet égard par rapport aux ETF. Il est important de connaître les frais de négociation lorsque vous comparez un investissement dans des FNB à un investissement similaire dans un fonds commun de placement.
Les détails des frais de négociation des ETF dépendent en grande partie des fonds eux-mêmes, ainsi que des fournisseurs de fonds. La plupart des FNB facturent moins de 10 $ de frais par ordre. Dans de nombreux cas, des fournisseurs comme Vanguard et Schwab permettent aux clients réguliers d'acheter et de vendre des ETF sans frais. Comme les FNB ont continué de gagner en popularité, il y a également eu une augmentation des fonds sans commission.
Il est également important que les investisseurs connaissent le ratio de frais d'un FNB. Le ratio des frais est une mesure du pourcentage de l'actif total d'un fonds qui est requis pour couvrir diverses dépenses d'exploitation chaque année. Bien que ce ne soit pas exactement la même chose que les frais qu'un investisseur paie au fonds, cela a un effet similaire: plus le ratio de frais est élevé, plus les rendements totaux seront faibles pour les investisseurs. Les FNB sont connus pour avoir des ratios de frais très faibles par rapport à de nombreux autres véhicules d'investissement. Pour les investisseurs qui comparent plusieurs ETF, c'est certainement quelque chose à savoir.
Fluctuations et risques sous-jacents
Les FNB, comme les fonds communs de placement, sont souvent loués pour la diversification qu'ils offrent aux investisseurs. Cependant, il est important de noter que ce n'est pas parce qu'un FNB contient plus d'une position sous-jacente qu'il ne peut pas être affecté par la volatilité. Le potentiel de fluctuations importantes dépendra principalement de la portée du fonds. Un ETF qui suit un large indice de marché tel que le S&P 500 est susceptible d'être moins volatil qu'un ETF qui suit une industrie ou un secteur spécifique tel qu'un ETF de services pétroliers.
Par conséquent, il est essentiel d'être conscient de l'orientation du fonds et des types d'investissements qu'il comprend. Comme les FNB ont continué à devenir de plus en plus spécifiques avec la solidification et la vulgarisation de l'industrie, cela est devenu encore plus une préoccupation.
Dans le cas des FNB internationaux ou mondiaux, les fondamentaux du pays que le FNB suit sont importants, tout comme la solvabilité de la devise dans ce pays. L'instabilité économique et sociale jouera également un rôle énorme dans la détermination du succès de tout FNB qui investit dans un pays ou une région en particulier. Ces facteurs doivent être gardés à l'esprit lors de la prise de décisions concernant la viabilité d'un FNB.
La règle ici est de savoir ce que l'ETF suit et de comprendre les risques sous-jacents qui y sont associés. Ne vous laissez pas bercer en pensant que parce que certains FNB offrent une faible volatilité, tous ces fonds sont identiques.
Manque de liquidité
Le plus grand facteur dans un FNB, une action ou tout autre élément négocié publiquement est la liquidité. La liquidité signifie que lorsque vous achetez quelque chose, il y a suffisamment d'intérêt commercial pour que vous puissiez en sortir relativement rapidement sans déplacer le prix.
Si un ETF est peu négocié, il peut y avoir des problèmes pour sortir de l'investissement, selon la taille de votre position par rapport au volume de négociation moyen. Le plus grand signe d'un investissement non liquide est de grands écarts entre l'offre et la demande. Vous devez vous assurer qu'un ETF est liquide avant de l'acheter, et la meilleure façon de le faire est d'étudier les spreads et les mouvements du marché sur une semaine ou un mois.
La règle ici est de s'assurer que l'ETF qui vous intéresse n'a pas de grands écarts entre les cours acheteur et vendeur.
Distributions de gains en capital
Dans certains cas, un FNB distribuera des gains en capital aux actionnaires. Ce n'est pas toujours souhaitable pour les détenteurs de FNB, car les actionnaires sont responsables du paiement de l'impôt sur les gains en capital. Il est généralement préférable que le fonds conserve les gains en capital et les investisse, plutôt que de les distribuer et de créer une obligation fiscale pour l'investisseur. Les investisseurs voudront généralement réinvestir ces distributions de gains en capital et, pour ce faire, ils devront s'adresser à leurs courtiers pour acheter plus d'actions, ce qui crée de nouveaux frais.
Étant donné que différents FNB traitent les distributions de gains en capital de diverses manières, il peut être difficile pour les investisseurs de rester informés des fonds auxquels ils participent. Il est également essentiel pour un investisseur de se renseigner sur la façon dont un FNB traite les distributions de gains en capital avant d'investir dans ce fonds. fonds.
Comment investir dans les FNB
L'achat d'un ETF avec un montant forfaitaire est simple. Disons que 10 000 $ est ce que vous souhaitez investir dans un FNB particulier. Vous calculez combien d'actions vous pouvez acheter et quel sera le coût de la commission et vous obtenez un certain nombre d'actions pour votre argent.
Cependant, il y a aussi la façon éprouvée pour les petits investisseurs de se positionner: l'étalement du coût en dollars. Avec cette méthode, vous prenez les mêmes 10 000 $ et les investissez par tranches mensuelles de, disons, 1 000 $. C'est ce qu'on appelle la moyenne des coûts en dollars, car certains mois, vous achèterez moins d'actions avec ces 1 000 $ en raison de la hausse du prix. Les autres mois, le cours des actions sera plus bas et vous pourrez acheter plus d'actions.
Bien sûr, le gros problème de cette stratégie est que les ETF se négocient comme des actions; par conséquent, chaque fois que vous souhaitez acheter pour 1 000 $ de ce FNB particulier, vous devez verser à votre courtier une commission pour ce faire. Par conséquent, il peut devenir plus coûteux de se positionner dans un FNB avec des investissements mensuels. Pour cette raison, la négociation d'un FNB favorise l'approche forfaitaire.
La règle ici est d'essayer d'investir une somme forfaitaire à la fois pour réduire les frais de courtage.
FNB à effet de levier
En ce qui concerne les considérations de risque, de nombreux investisseurs optent pour les FNB car ils estiment qu'ils sont moins risqués que les autres modes d'investissement. Nous avons déjà abordé les problèmes de volatilité ci-dessus, mais il est important de reconnaître que certaines catégories de FNB sont intrinsèquement beaucoup plus risquées en tant qu'investissements par rapport à d'autres.
Les ETF à effet de levier en sont un bon exemple. Ces FNB ont tendance à subir une décroissance de la valeur au fil du temps et en raison de réinitialisations quotidiennes. Cela peut se produire même si un indice sous-jacent est en plein essor. De nombreux analystes mettent en garde les investisseurs contre l'achat de FNB à effet de levier. Les investisseurs qui adoptent cette approche doivent surveiller attentivement leurs investissements et être conscients des risques.
ETF vs ETN
Parce qu'ils se ressemblent sur la page, les ETF et les billets négociés en bourse (ETN) sont souvent confondus. Cependant, les investisseurs doivent se rappeler qu'il s'agit de véhicules d'investissement très différents. Les ETN auront une stratégie définie: ils suivent également un indice sous-jacent des matières premières ou des actions, et ils ont également un ratio de dépenses, entre autres caractéristiques.
Néanmoins, les ETN ont tendance à avoir un ensemble de risques différent des ETF. Les ETN sont confrontés au risque de solvabilité d'une société émettrice. Si une banque émettrice d'un ETN déclare faillite, les investisseurs n'ont souvent pas de chance. C'est un risque différent de ceux associés aux FNB, et c'est quelque chose dont les investisseurs désireux de se rallier à la tendance des FNB peuvent ne pas être au courant.
Perte de contrôle du revenu imposable
Un investisseur qui achète des actions dans un pool de différentes actions individuelles a plus de flexibilité que celui qui achète le même groupe d'actions dans un ETF. Une façon que cela désavantage l'investisseur ETF est dans sa capacité à contrôler la récolte de pertes fiscales. Si le prix d'une action baisse, un investisseur peut vendre des actions à perte, réduisant ainsi le total des gains en capital et du revenu imposable, dans une certaine mesure. Ces investisseurs détenant le même stock via un ETF n'ont pas le même luxe; le FNB détermine quand ajuster son portefeuille, et l'investisseur doit acheter ou vendre un lot entier d'actions, plutôt que des noms individuels.
Prix vs valeur sous-jacente
Comme les actions, le prix d'un ETF peut parfois être différent de la valeur sous-jacente de cet ETF. Cela peut conduire à des situations dans lesquelles un investisseur pourrait effectivement payer une prime au-delà du coût des actions ou des matières premières sous-jacentes dans un portefeuille de FNB juste pour acheter ce FNB. Ceci est rare et est généralement corrigé au fil du temps, mais il est important de reconnaître comme un risque que l'on prend lors de l'achat ou de la vente d'un ETF.
Problèmes de contrôle
L'une des mêmes raisons pour lesquelles les FNB attirent de nombreux investisseurs peut également être considérée comme une limitation de l'industrie. Les investisseurs n'ont généralement pas leur mot à dire sur les actions individuelles de l'indice sous-jacent d'un FNB. Cela signifie qu'un investisseur cherchant à éviter une entreprise ou une industrie particulière pour une raison telle qu'un conflit moral n'a pas le même niveau de contrôle qu'un investisseur concentré sur des actions individuelles. Un investisseur ETF n'a pas à prendre le temps de sélectionner les actions individuelles composant le portefeuille; d'autre part, l'investisseur ne peut exclure des actions sans éliminer son investissement dans l'ensemble du FNB.
Attentes en matière de rendement des FNB
Bien qu'il ne s'agisse pas d'une faille dans le même sens que certains des éléments mentionnés précédemment, les investisseurs devraient se tourner vers les FNB en investissant avec une idée précise de ce à quoi s'attendre de la performance.
Les ETF sont le plus souvent liés à un indice de référence, ce qui signifie qu'ils sont souvent conçus pour ne pas surperformer cet indice. Les investisseurs à la recherche de ce type de surperformance (qui comporte également, bien entendu, des risques supplémentaires) devraient peut-être rechercher d'autres opportunités.
The Bottom Line
Maintenant que vous connaissez les risques associés aux FNB, vous pouvez prendre de meilleures décisions d'investissement. Les FNB ont connu une croissance spectaculaire de la popularité et, dans de nombreux cas, cette popularité est bien méritée. Mais, comme toutes les bonnes choses, les ETF ont aussi leurs inconvénients.
Prendre de bonnes décisions d'investissement nécessite de connaître tous les faits concernant un véhicule d'investissement particulier, et les ETF ne sont pas différents. Connaître les inconvénients vous aidera à vous éloigner des pièges potentiels et, si tout va bien, à des profits bien rangés.
