Préparez-vous pour une période dorée de six mois pour les stocks de construction résidentielle. C'est selon les recherches menées par l'analyste de Fundstrat Thomas J. Lee, cité par MarketWatch. Lee note que, au cours des 20 dernières années, les actions des constructeurs d'habitations ont généralement atteint un creux vers la fin octobre, puis ont augmenté, en moyenne, de 18, 3% jusqu'à la fin avril.
Cependant, étant donné que le groupe a rallié 49% jusqu'à présent cette année, cette observation astucieuse est-elle vraie? Oui, dit Lee. Il fait valoir qu'en 2012, les constructeurs de maisons étaient déjà en hausse de 35% avant le début du semestre d'or et ont continué à grimper de 18% supplémentaires.
L'analyste Fundstrat a ajouté du poids à sa thèse en soulignant que le rallye saisonnier n'avait échoué qu'une seule fois au cours des 10 dernières années - en 2015. Il a également observé que les constructeurs d'habitations avaient tendance à chuter d'environ 4% entre mai et septembre. "Nous ne savons pas exactement pourquoi cette forte saisonnalité existe, mais cela peut avoir à voir avec la saison de vente de printemps pour le logement", a déclaré Lee, selon la même histoire MarketWatch.
En plus d'une saisonnalité favorable, le secteur continue également de bénéficier de la baisse des taux hypothécaires et de l'amélioration de l'accessibilité qui a contribué à stimuler la demande. Un récent recul des stocks de construction résidentielle offre une opportunité d'achat pour les commerçants qui souhaitent se positionner pour un mouvement à la hausse basé sur la théorie du calendrier des constructeurs de maisons de Lee. Ci-dessous, nous examinons plus en détail trois leaders de l'industrie et élaborons plusieurs pièces de trading.
DR Horton, Inc. (DHI)
DR Horton, Inc. (DHI) construit et vend des maisons dans 29 États, ciblant les acheteurs d'entrée de gamme, de déménagement, de luxe et actifs. Le constructeur de maisons basé à Arlington, au Texas, propose également des services de financement hypothécaire et d'agence de titres via son segment des services financiers. La société a dévoilé hier un bénéfice du quatrième trimestre (T4) de 1, 35 $ par action sur des revenus de 4, 98 milliards de dollars. Les deux chiffres ont dépassé les estimations du consensus et ont augmenté de 10, 7% et 10, 9%, respectivement, par rapport au trimestre de l'année précédente. Négociant à 54, 27 $ avec une capitalisation boursière de 20, 10 milliards de dollars et offrant un rendement en dividende de 1, 17%, l'action a progressé de 53, 20% depuis le début de l'année (YTD), dépassant la moyenne de l'industrie des constructeurs d'habitations d'environ 4% au 13 novembre 2019.
Depuis que la moyenne mobile simple (SMA) à 50 jours a dépassé la SMA à 200 jours au début du deuxième trimestre pour générer un signal d'achat "croix d'or", le cours de l'action du constructeur a en effet tendance à augmenter. Après deux semaines de prises de bénéfices, le titre a bondi à un nouveau sommet de 2019 mardi après que DR Horton a publié ses impressionnants résultats trimestriels. Ceux qui prennent une position longue devraient envisager d'utiliser un stop suiveur pour laisser courir les bénéfices. Par exemple, augmentez les ordres de stop-loss sous chaque bas de swing supérieur suivant. Les traders qui utilisent cette stratégie de sortie commenceraient par placer un premier stop sous le swing bas actuel à 50, 15 $.
Meritage Homes Corporation (MTH)
La société Meritage Homes Corporation (MTH) basée à Scottsdale, en Arizona, conçoit et construit des maisons unifamiliales dans les parties ouest, sud et sud-est des États-Unis. Au cours des dernières années, la société de construction résidentielle de 2, 66 milliards de dollars a subi un changement stratégique pour devenir un constructeur d'entrée de gamme et de premier pas. Le bénéfice ajusté de la société au troisième trimestre s'est établi à 1, 79 $ par action, au-dessus des attentes de la rue de 1, 49 $, pour enregistrer une amélioration impressionnante de 35% d'une année à l'autre. L'augmentation des revenus de fermeture de maisons, ainsi que l'amélioration des marges brutes et un plus grand effet de levier des frais généraux, ont ajouté au résultat net de l'entreprise. Alors que l'action Meritage Homes ne verse pas de dividende, l'appréciation du prix YTD de 89, 30% au 13 novembre 2019 a gardé les investisseurs satisfaits.
Le cours de l'action de Meritage Homes a affiché une tendance à la hausse constante entre janvier et juillet avant de prendre un nouvel élan à la hausse fin août après avoir produit des résultats du T2 meilleurs que prévu. Depuis qu'il a atteint un sommet de 52 semaines le 25 octobre, le titre est revenu à environ 67, 50 $, où le prix trouve le soutien d'une ligne de tendance qui remonte à fin décembre 2018. Ceux qui entrent ici devraient viser à enregistrer des bénéfices lors d'un nouveau test des 52- plus haut de la semaine à 76, 82 $ - une variation de 11% par rapport au cours de clôture de 69, 10 $ de lundi. Envisagez de réduire les pertes si l'action ne parvient pas à se maintenir au-dessus du plus bas de ce mois à 66, 48 $.
Taylor Morrison Home Corporation (TMHC)
Taylor Morrison Home Corporation (TMHC) conçoit, construit et vend des maisons unifamiliales et multifamiliales et développe des modes de vie et des collectivités planifiées. Elle offre également des services de financement aux clients par le biais de son segment d'opérations hypothécaires. Plus tôt ce mois-ci, le constructeur a annoncé qu'il avait accepté d'acquérir William Lyon Homes (WLH) pour 2, 4 milliards de dollars. La transaction étend la portée de la société à Washington, Oregon et Nevada et devrait permettre de réaliser jusqu'à 80 millions de dollars de synergies annualisées. Taylor Morrison a déclaré un bénéfice en ligne au troisième trimestre de 65 cents par action, tandis que les revenus pour la période ont augmenté de 6, 7% par rapport au trimestre de septembre 2018. Au 13 novembre 2019, les actions de la société ont augmenté de près de 44% sur l'année, mais ont chuté de 10, 82% au cours du dernier mois.
Une tendance à la hausse de huit mois des actions de Taylor Morrison s'est terminée brutalement fin octobre, le retracement s'étant récemment accéléré à l'annonce de la reprise de l'entreprise. Lors de la séance de négociation de mardi, l'action a poursuivi son rebond grâce au soutien d'une ligne horizontale et du SMA à 200 jours. En outre, l'indice de force relative (RSI) montre une lecture survendue en dessous de 30, augmentant les chances des chasseurs de bonnes affaires d'entrer dans le stock. Ceux qui achètent aux niveaux actuels doivent placer un ordre stop quelque part en dessous de 21 $ et fixer un objectif de profit à 25 $ ou 28 $ - deux zones de résistance cruciales.
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