Apple Inc. (AAPL), dont l'avenir s'annonçait brillant il y a seulement un mois alors que sa valorisation avoisinait les 1000 milliards de dollars, risque désormais de devenir une victime majeure de la guerre commerciale américano-chinoise. HSBC Global Research recommande aux investisseurs d'envisager de vider des actions d'Apple, l'un des géants technologiques américains les plus dépendants du marché chinois, avant que la guerre commerciale n'inflige une baisse potentiellement forte de ses bénéfices, selon Barron.
Comment la guerre commerciale en Chine pourrait écraser les actions d'Apple
- Le fabricant d'iPhone génère jusqu'à 18% de son chiffre d'affaires, et une part encore plus importante de ses bénéfices provenant de la Chine. Les consommateurs chinois optant pour des marques locales moins chères. Les ventes en Chine équivalent à 0, 15 $ en EPS réduit, par Credit Suisse
Les consommateurs chinois se tournent vers les marques locales
Alors que les tensions commerciales s'intensifient, une nouvelle vague de volatilité est entrée sur le marché, frappant les actions américaines les plus exposées au marché asiatique.
Les actions du fabricant d'iPhone Apple ont monté en flèche de 37% cette année jusqu'au début du mois de mai, alimentées par le rallye haussier et l'optimisme quant à l'avenir d'Apple. Mais les actions de la société ont chuté de près de 10% au cours du dernier mois, contre une baisse de seulement 2, 4% pour l'indice S&P 500.
Apple faisait déjà face à un ralentissement majeur des ventes mondiales d'iPhone avant le conflit commercial. Ce ralentissement pourrait s'accélérer. Erwan Rambourg, analyste de HSBC Global Research, souligne qu'Apple génère jusqu'à 18% de son chiffre d'affaires et une part encore plus importante de ses bénéfices sur le continent. "Les négociations commerciales sino-américaines ont continué d'être un surplomb", a-t-il écrit dans un récent rapport, selon Barron. "L'escalade de la tension commerciale entre les États-Unis et la Chine aura probablement un impact sur la demande en Chine… Il y a un risque que sur le marché chinois, les consommateurs accélèrent le passage aux substituts de smartphones, notamment en allant vers des marques locales."
Un tarif de 25% sur les marchandises restantes en provenance de Chine conduirait Apple à augmenter ses prix ou à réduire sa rentabilité. Des prix plus élevés nuiraient à ses ventes sur le marché chinois clé, les consommateurs choisissant des marques nationales moins chères.
La guerre de Trump contre Huawei
La menace de la concurrence locale en Chine pourrait également augmenter si le président Trump décidait de mettre en œuvre des plans, maintenant temporairement retardés, pour interdire au géant chinois des télécommunications Huawei de vendre des produits à des entreprises américaines, selon Wedbush, selon Barron. Si elle est mise en œuvre, l'interdiction pourrait inciter les consommateurs chinois à rejeter la société américaine de matériel informatique.
Bien que les actions d'Apple soient en forte baisse par rapport à leurs sommets de 2019, elles ont augmenté de plus de 2% mardi à l'annonce que les États-Unis accorderont des exemptions temporaires à la liste noire d'exportation contre Hauwei.
L'analyste du Credit Suisse, Matthew Cabral, estime que pour chaque baisse de 5% des ventes en Chine, Apple verra ses revenus par action réduits de 0, 15 $. Il note que la Chine a contribué 20% au chiffre d'affaires et au résultat opérationnel d'Apple l'année dernière, selon CNBC.
Regarder vers l'avant
Pendant ce temps, les haussiers d'Apple restent optimistes quant à l'abandon par la société du matériel pour se concentrer sur les logiciels et les services. Plus tôt cette année, le fabricant de smartphones a annoncé de nouvelles entreprises comme son service d'abonnement aux jeux, Apple TV + et d'autres services numériques. Déjà, certains observateurs du marché, y compris Piper Jaffray, estiment qu'Apple a tellement transformé que son activité de service vaut maintenant plus que l'activité matérielle, selon une histoire antérieure d'Investopedia. Ce genre de haussière pourrait s'estomper rapidement si le conflit commercial sino-américain se poursuit.
