La gestion de portefeuille signifie des choses différentes pour différentes personnes mais, en général, c'est un moyen d'équilibrer les risques et les avantages. Et bien que l'objectif de toute stratégie d'investissement semble simple - faire de l'argent - cela dépend souvent de la situation de l'investisseur.
Par exemple, un jeune qui ne fait pas partie de la population active à temps plein peut raisonnablement s’attendre à ce que son portefeuille d’investissements se développe et lui fournisse un nid à sa retraite. À l'inverse, un travailleur âgé peut simplement vouloir conserver ce qu'il a déjà accumulé. Pour satisfaire les désirs des deux types d'investisseurs (ainsi que les désirs des autres), des approches individualisées sont nécessaires. Nous examinons ici quelques façons de mesurer et d'améliorer la performance du portefeuille.
Mesurer le retour sur investissement (ROI)
La mesure la plus élémentaire de la performance d'un portefeuille est le retour sur investissement, ou ROI. En sachant ce que chaque dollar investi est susceptible de rapporter, les individus peuvent formuler plus efficacement une stratégie logique de gestion de l'argent.
ROI = (Gains - Coût) / Coût
Bien sûr, le retour sur investissement dépend des types de titres qu'un investisseur choisit de détenir, et cela peut changer à mesure que les conditions du marché s'améliorent ou s'aggravent. En règle générale, plus le retour sur investissement potentiel est élevé, plus le risque est élevé et vice-versa. Par conséquent, la maîtrise du risque est l'une des principales fonctions d'une saine gestion de portefeuille.
Mesurer le risque
Parce que le risque et la récompense sont, par essence, les deux faces d'une même médaille, la tolérance que l'on a envers les premiers a tendance à influencer ou même à dicter les seconds. Par exemple, si une personne cherche à maintenir, plutôt qu'à accroître ses actifs actuels, elle peut ne vouloir que des investissements sûrs et sécurisés dans son portefeuille. Mais qu'est-ce qui est «sûr et sécurisé» et comment atteindre un tel objectif?
En règle générale, il existe deux façons d'atténuer le risque d'investissement et de toujours l'emporter sur le taux d'inflation en vigueur. La première consiste à sélectionner soigneusement les titres, car certains sont plus risqués que d'autres. Alors qu'un investisseur peut frapper un home run en achetant un penny stock préféré, il y a toujours la possibilité qu'il se retire. À l'inverse, une obligation gouvernementale peut ne pas offrir l'occasion de trotter souvent autour des bases, mais elle ne risque pas non plus de vous faire perdre la partie.
Une façon d'évaluer le risque consiste à déterminer la version bêta du titre considéré. Un bêta de 1 indique que la valeur des actions augmente et diminue généralement en conjonction avec le marché. Des bêtas supérieurs et inférieurs indiquent plus ou moins de divergence par rapport aux moyennes de marché respectives.
Un autre moyen, plus complexe, d'évaluer le risque consiste à utiliser le ratio de Sharpe, qui mesure la performance ajustée au risque en soustrayant un taux sans risque, comme les bons du Trésor américain à 10 ans, des rendements des investissements et en divisant le résultat par l'écart-type de ces retours. Plus le ratio est élevé, meilleure est la performance ajustée au risque.
Quelle que soit la façon dont on choisit de le quantifier (d'autres méthodes incluent l'alpha, le r au carré et les calculs d'écart type simples), le risque se résume à la volatilité des prix; par conséquent, la deuxième méthode, et peut-être la plus populaire, de minimisation des risques est la diversification.
Ce n'est un secret pour personne que des titres comme l'or et l'argent se comportent généralement bien pendant les replis du marché, tandis que d'autres, comme les actions technologiques, s'en sortent mieux lorsque le marché est en pleine hausse. En équilibrant les avoirs pour se couvrir contre différentes conditions de marché, les investisseurs peuvent obtenir une stabilité relative du portefeuille - même avec des véhicules d'investissement individuels très volatils.
Se diversifier
Bien que la diversification soit bonne, il existe un danger de diversification excessive. L'intérêt d'un portefeuille varié est d'atténuer les effets de prix de pointe et de creux provoqués par les fluctuations normales du marché et de combattre les replis boursiers / boursiers à plus long terme. Tout ce qui est au-delà de cela peut rapidement devenir contre-productif, car limiter les risques à la baisse implique également d'étouffer le potentiel à la hausse.
Cet effet intermédiaire peut être facilement compris en considérant un portefeuille composé uniquement et également des actions or / argent susmentionnées et des actions technologiques. En théorie, les actions or / argent se comporteront bien sur les marchés baissiers et moins bien sur les marchés haussiers, avec l'inverse pour les actions technologiques. Bien sûr, le résultat net est un portefeuille stagnant, avec des gains dans un domaine, compensés par des pertes dans un autre.
Éviter l'effet de loterie
Pire encore qu'un portefeuille devenu sauvage est un portefeuille trop dépendant d'investissements à haut risque et à haut rendement - même s'ils sont variés et se sont révélés (autant que possible) offrir une attente positive à long terme. La raison en est simple: plus l'investissement est spéculatif, plus il est probable que A) les gains promis ne se matérialiseront pas, ou B) l'investisseur est confronté à une crise de liquidité qui nécessite de vendre les avoirs prématurément et à perte.
Choses à considérer
Donc, lorsque vous décidez de la bonne combinaison de portefeuilles, gardez ces choses à l'esprit:
1. Objectifs - Qu'est-ce que vous essayez d'accomplir exactement? Votre objectif est-il d'accumuler de la richesse ou de conserver ce que vous possédez déjà?
2. Tolérance au risque - Comment gérez-vous les fluctuations quotidiennes du marché et l'augmentation et la baisse conséquentes de votre valeur nette? Si vous êtes sujet à des réactions folles, comme vérifier le ciel pour des essaims de criquets à chaque fois que votre portefeuille perd de la valeur, il pourrait vous incomber de trouver des investissements plus stables. Certes, il vous faudra peut-être plus de temps pour atteindre certains des objectifs financiers que vous vous êtes fixés, mais au moins vous dormirez la nuit… et les récoltes seront sûres.
3. Posséder ce que vous savez - Souvent, il est utile d'investir dans des entreprises et des industries dont vous savez quelque chose. Acme Widgets a peut-être connu un excellent quatrième trimestre, mais si vous ne savez rien de l'industrie des widgets, comment savez-vous que l'entreprise continuera à réussir? D'ailleurs, comment savez-vous que les gens utiliseront toujours des widgets dans cinq à dix ans? Les informations sur une entreprise ou une industrie spécifique ne fournissent pas nécessairement les réponses à ces questions, mais cela ne fait pas de mal.
4. Quand acheter / vendre - Si le marché boursier nous a appris quelque chose récemment, c'est que Kenny Rogers avait raison: "Tu dois savoir quand les tenir, savoir quand les replier." Chaque achat que vous effectuez doit avoir un objectif et vous devez constamment réévaluer cet objectif en fonction du marché et d'autres conditions.
The Bottom Line
En comprenant et en articulant parfaitement vos objectifs monétaires et en participant activement à votre planification financière, il est possible de développer votre portefeuille d'investissement de manière sûre et régulière - sans faire pousser (plus) de cheveux gris dans le processus.
