Les investisseurs à la recherche de valeurs sur le point de surperformer devraient se concentrer sur les sociétés dont l'amélioration des fortunes pourrait ne pas être pleinement reflétée dans leurs évaluations, comme indiqué dans un récent article de Barron. Malgré l'augmentation des tensions commerciales mondiales au cours des derniers mois, les estimations des bénéfices de la rue ont légèrement augmenté, ce qui suggère que les conditions commerciales restent solides, en particulier pour les entreprises tournées vers le marché intérieur. Actions dont les perspectives de bénéfices ont augmenté au cours des derniers mois de plus que leurs cours, notamment Lockheed Martin (LMT), Marathon Petroleum (MPC), Intel Corp. (INTC) et Michael Kors Holdings (KORS).
Au cours de la période de trois mois terminée en juin, les estimations des bénéfices des sociétés du S&P 500 ont augmenté de 0, 8%, selon les données de FactSet et telles que rapportées par Barron's. Bien qu'il s'agisse d'un gain modeste, le bond est significatif car il va à l'encontre de la tendance historique de la dernière décennie au cours de laquelle les analystes ont réduit leurs estimations trimestrielles en moyenne de 5% du début à la fin d'une période. Barron a mis en évidence l'immobilier, les télécommunications et les services publics comme des secteurs qui ont connu plus d'estimations que de coupes, étant donné que leurs entreprises dépendent moins du commerce mondial.
| Entreprise | P / E avant | Pourcentage de réduction du plus haut sur 52 semaines |
| Lockhead Martin | 19 | 13, 7% |
| Marathon Petroleum | 13, 1 | 16, 2% |
| Intel Corp | 12, 7 | 9, 7% |
| Michael Kors Holdings | 14 | 5, 3% |
Chip Leader Intel sous-évalué
Intel Corp. (INTC), bien que n'étant pas une entreprise à vocation nationale comme les autres mises en évidence par Barron's, a été choisie en raison de sa valorisation peu coûteuse après que les investisseurs aient vendu leurs actions en raison de l'incertitude après le départ surprise de son PDG, Brian Krzanich. Le titre, en hausse de 13% depuis le début de l'année (YTD) par rapport au gain de 4, 3% du S&P 500, a consécutivement dépassé les estimations de la rue de plus de 20% pendant trois trimestres, a noté Barron. Pendant ce temps, les actions se négocient à moins de 13 fois les bénéfices prévus pour 2018. (Pour plus d'informations, voir également: Intel, un «premier choix» malgré un mauvais sentiment: Citi .)
Michael Kors
Le fabricant de sacs à main Michael Kors, qui a vu son stock se stabiliser depuis cinq ans en raison de la menace accrue de la concurrence d'acteurs tels que Kate Spade et Coach de Tapestry Inc. (TPR), ressemble également à un jeu de valeur. Son BPA a doublé au cours de la même période de cinq ans, tandis que son action se négocie désormais à un modeste 15 fois les flux de trésorerie disponibles (FCF) prévus pour son exercice jusqu'à mars. Barron's voit à la hausse l'amélioration des prix, car l'entreprise réduit les stocks et stimule la croissance des ventes des magasins comparables.
Données KORS par YCharts
Lockhead Martin, un jeu de défense
L'entrepreneur militaire Lockheed Martin, non seulement une valeur sûre alors que l'administration Trump augmente les dépenses de défense, semble bon marché, car les estimations des bénéfices augmentent plus rapidement que son évaluation. L'action se négocie à 16 fois ses bénéfices, tandis que son bénéfice par action (BPA) devrait augmenter à un rythme à deux chiffres pendant au moins deux ans de plus. "Les dépenses de défense vont probablement rester fortes pendant quelques années", a déclaré John Augustine, directeur des investissements (CIO) de la Huntington National Bank à Columbus, Ohio, cité par Barron's. Alors que les allocations pour les principaux avions et missiles dépassent largement les attentes initiales de Lockhead, d'autres surprises à la hausse pourraient être en magasin. L'année dernière, l'entreprise a dépassé les prévisions de bénéfices de 19%. (Pour plus d'informations, voir également: Que feront les dépenses de défense de Trump pour les actions? )
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