Qu'est-ce qu'une société fermée?
Une société fermée est toute entreprise qui n'a qu'un nombre limité d'actionnaires. Souvent, ses actions ne sont échangées que rarement, mais elles sont souvent cotées sur des bourses publiques, bien qu'elles se négocient également souvent sur des bourses de gré à gré (OTC).
Ces entités diffèrent des entreprises privées dont les actions ne sont pas cotées en bourse (ni cotées ni négociées de gré à gré). Ceux qui détiennent des actions de sociétés à capital fermé devraient consulter un planificateur financier ayant une expertise dans les ramifications fiscales et successorales qui accompagnent ce type d'actions, car des questions de liquidité, de statut d'initié et de responsabilités des parties prenantes majoritaires peuvent entrer en jeu.
Points clés à retenir
- Une société fermée est une société cotée en bourse qui a un petit nombre d'actionnaires concentrés.Le commerce de ces actions est dominé par des initiés de la société, et ils ont tendance à être assez illiquides avec un volume peu fréquent.Les sociétés fermées sont moins à risque d'une prise de contrôle hostile car il serait difficile d'obtenir une participation majoritaire par le biais des capitaux propres.
Les bases des sociétés fermées
Bien que les actions de la société soient cotées, de nombreuses transactions entre les principaux actionnaires et les sociétés fermées ne bénéficient pas du même traitement fiscal préférentiel que celles des sociétés dont les actions sont activement négociées. Des déductions et des pertes peuvent ne pas être autorisées dans certains cas pour les parties impliquées dans ces transactions.
Une société fermée, également appelée société fermée, est une entreprise dont les actions sont détenues par un petit nombre de personnes. Bien que cela puisse inclure des investisseurs traditionnels, il peut également être détenu par les membres de la famille ou d'autres initiés associés à une entreprise particulière. Pour être considérée comme une société cotée en bourse et détenue de près, un nombre minimum d'actions doit être détenu par des personnes extérieures à l'entreprise, telles que des membres du grand public.
Les actions d'une société à responsabilité limitée sont appelées actions à participation étroite.
Actionnaires de contrôle
La société fermée est souvent contrôlée par un petit nombre de gros actionnaires car ils détiennent la majorité des actions. Le plus souvent, ces actionnaires maintiennent leurs investissements sur le long terme, ce qui donne peu d'opportunités aux nouveaux investisseurs d'acquérir une participation suffisamment importante pour devenir membre majoritaire, car seules les participations minoritaires ont tendance à être disponibles pour le commerce.
Lorsque ces actionnaires effectuent des transactions, des implications fiscales et des préoccupations de contrôle d'intérêts entrent souvent en jeu, tout comme les informations sur les opérations d'initiés.
Sociétés fermées et OPA hostiles
Étant donné que les actionnaires majoritaires libèrent rarement leurs actions, il est difficile pour une entité ou une société extérieure de tenter une OPA hostile, car seule une participation minoritaire est régulièrement négociée. Cela peut fournir un sentiment de stabilité car toutes les décisions prises au nom de l'entreprise sont uniquement dans l'intérêt de l'entreprise elle-même.
Sociétés étroitement détenues et cours des actions
Étant donné que les actions ne sont pas souvent négociées sur le marché libre, les cours des actions des sociétés fermées ont tendance à être plus stables. D'un autre côté, étant donné que moins d'actions sont en circulation pour les négociations publiques, elles peuvent également connaître moins de liquidité et de profondeur de marché, ce qui les rend plus volatiles.
Pourtant, certains soutiennent qu'il y a moins d'influence de l'activité irrationnelle du marché sur le prix parce que les échanges sont si limités. Cela empêche l'entreprise d'être soumise aux caprices d'investisseurs moyens et mal informés, qui peuvent être de nature imprévisible, bien que cela se traduise par une plus grande difficulté à mobiliser des capitaux supplémentaires par la vente d'actions associées. Il est également difficile d'évaluer correctement l'entreprise. Le manque de parts sur le marché libre rend difficile l'obtention des informations nécessaires pour effectuer de telles estimations.
