Lorsqu'une entreprise privée prévoit de devenir une société ouverte, il y a rarement de fanfare ou de préavis. Une partie du silence radio est due aux exigences de la SEC relatives aux dépôts officiels d'avis et au prospectus, et une autre est simplement due au fait qu'une société cotée en bourse est souvent une grande nouvelle et met la société sous une loupe. Il est plus facile pour une entreprise de se préparer dans la relative solitude de l'anonymat. Cependant, plusieurs signes, avant la notification et le dépôt officiels, peuvent indiquer qu'une entreprise est sur le point de faire le grand saut.
Bases de l'IPO
Mises à niveau de gouvernance d'entreprise
Les sociétés ouvertes qui négocient sur les bourses américaines sont tenues en vertu de la loi Sarbanes-Oxley de 2002 (SOX) de maintenir certaines normes dans la gestion de la société. Ces normes comprennent la présence d'un conseil d'administration externe, l'élaboration et l'évaluation d'un ensemble efficace de contrôles internes sur la gestion financière de l'entreprise et la création d'un processus formel permettant aux employés et à d'autres personnes d'avoir directement accès au comité d'audit pour signaler les activités illégales, ainsi que ceux qui violent la politique de l'entreprise. Une vague soudaine de nouvelles politiques et procédures pourrait être le signe d'une évolution vers une introduction en bourse (IPO).
Réductions de valeur "Big Bath"
Les sociétés ouvertes et celles qui sont sur le point de devenir publiques voient leurs états financiers annuels et trimestriels examinés par les investisseurs et les analystes. Les sociétés privées qui envisagent de devenir publiques évaluent souvent leurs propres états financiers et prennent toutes les radiations qui leur sont autorisées en vertu des PCGR, pour présenter de meilleurs états des résultats à l'avenir.
Par exemple, les règles comptables exigent que les entreprises déprécient un stock invendable ou d'une valeur inférieure à son coût d'origine. Cependant, il existe une marge de manœuvre considérable pour prendre cette décision. Les entreprises gardent souvent les stocks dans leur bilan aussi longtemps que possible pour s'assurer qu'elles respectent les ratios d'actifs pour les banques et autres prêteurs. Une fois qu'une entreprise envisage de devenir publique, il est souvent judicieux de radier l'inventaire le plus tôt possible, lorsque cela aura un impact sur la rentabilité des actionnaires.
Changements soudains dans la haute direction
Une fois qu'une entreprise envisage de devenir une société ouverte, elle doit réfléchir à la qualification de sa direction actuelle et à la nécessité d'un nettoyage de printemps. Pour attirer des investisseurs, une entreprise publique doit avoir des dirigeants et des gestionnaires qui sont expérimentés et qui ont fait leurs preuves en matière de rentabilité. S'il y a une refonte à grande échelle dans les échelons supérieurs d'une entreprise, cela peut être un signe qu'elle essaie d'améliorer son image avant de devenir publique.
Segmentation des segments commerciaux non essentiels
Une entreprise qui naît de zéro peut souvent avoir des unités commerciales attachées à son objectif commercial principal ou principal. Un exemple de ceci est une entreprise de fournitures de bureau qui a une entreprise de traitement de la paie; l'entreprise secondaire ne se connecte pas directement à l'entreprise principale. Afin de commercialiser une entreprise dans le cadre d'un premier appel public à l'épargne, le prospectus devrait indiquer une orientation commerciale claire. Si une entreprise se défait de ses opérations non essentielles, cela peut être un signe qu'elle devient maigre et méchante en préparation d'une offre publique de rachat.
The Bottom Line
En raison de la capacité d'une entreprise privée à garder le silence sur ses intentions de rendre publique jusqu'à ce que les dépôts et annonces officiels de la SEC soient requis, il peut être difficile d'évaluer si une entreprise se dirige dans cette direction. Cependant, il y a toujours des signaux plus subtils pour ceux qui les recherchent.
VOIR: Comment une introduction en bourse est évaluée
