Les investisseurs en actions qui cherchent à se protéger contre les fluctuations sauvages du marché cette année - au milieu d'une guerre commerciale en cours, de l'incertitude sur les taux d'intérêt et les possibilités de récession et de marchés baissiers - voudront peut-être envisager cinq fonds négociés en bourse (ETF) à faible volatilité dont les avoirs offrir des dividendes élevés. Composés d'actions de sociétés de grande capitalisation de haute qualité dans des secteurs défensifs ou ayant des antécédents de hausse des dividendes, ces fonds offrent aux investisseurs un moyen d'isoler leurs portefeuilles des aléas de la volatilité des marchés, selon Barron's.
Ils comprennent le FNB Invesco S&P 500 à faible volatilité (SPLV), le FlexShares Quality Dividend Defense Index ETF (QDEF), le iShares Core High Dividend ETF (HDV), le iShares Edge MSCI Min Vol EAFE ETF (EFAV) et le iShares Edge FNB MSCI Min Vol USA (USMV).
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Deux principaux facteurs rendent ces FNB des paris plus sûrs sur les marchés volatils: leur composante de revenu et leur composante défensive. Lorsque les marchés évoluent en va-et-vient sans véritable tendance à la hausse, les actions de sociétés ayant des antécédents de dividendes constants offrent aux investisseurs un moyen de continuer à générer des revenus sans gains en capital, et les actions défensives non cycliques ont tendance à faire moins de bascule avec plus de résilience, quoique une croissance à court terme plus lente.
La couverture contre la volatilité devient de plus en plus importante dans l'environnement économique actuel, car la divergence de vues sur ce que seront les prochaines actions de la Réserve fédérale après avoir décidé de maintenir les taux d'intérêt stables mercredi. Avant cette décision, le groupe CME a déclaré que les contrats à terme sur les fonds fédéraux indiquaient une probabilité de 85% d'une baisse des taux en juillet, selon le Wall Street Journal.
Bien que cette prédiction soit conforme aux attentes des économistes de Morgan Stanley, JPMorgan et Bank of America sont tous deux sceptiques quant à la baisse des taux si tôt. Goldman Sachs pense que la Fed ne réduira pas du tout en 2019. UBS, qui dit que les marchés évaluent un pourcentage complet de baisses de taux d'ici la fin de 2020, pense que c'est «un taux d'assouplissement qui ne serait justifié que par un récession, que nous considérons comme peu probable."
Alors que les marchés prévoient déjà des baisses de taux, même si la Fed répond à ces attentes, il est probable qu'il n'y aura guère de hausse supplémentaire. En effet, les baisses de taux peuvent même avoir l'effet négatif de signaler aux investisseurs que l'économie est vraiment en difficulté comme on le craignait. Si la Fed ne parvient pas à couper et déçoit les attentes, les actions pourraient faire une forte correction à la baisse alors que les investisseurs révisent leurs attentes. Le risque semble pencher à la baisse.
Avec un potentiel pour une autre oscillation à la baisse, le FNB iShares Edge MSCI Min Vol USA offre un refuge potentiel. Le fonds est axé sur les actions défensives des consommateurs, les services publics et les FPI, et tend à perdre moins en cas de repli du marché tout en offrant une volatilité entre 20% et 30% inférieure à celle du marché, selon le directeur de la recherche sur les stratégies passives de Morningstar, Alex Bryan. "Ce sont les types de fonds que vous pouvez conserver grâce à la réflexion et à la rationalisation", a déclaré Bryan à Barron.
Le FNB iShares Core High Dividend est diversifié selon les secteurs et détient des actions de sociétés qui ont traditionnellement augmenté leurs versements de dividendes, notamment Exxon Mobil et Procter & Gamble. Il est également bon marché avec des frais inférieurs à 0, 1%.
Regarder vers l'avant
Bien que l'utilisation d'ETF à faible volatilité et rémunérateurs soit une manière intelligente de se couvrir sur des marchés volatils, les investisseurs doivent garder à l'esprit qu'une grande partie de la volatilité est due aux risques macroéconomiques et géopolitiques mondiaux. Si ces risques se dissipent, de nombreuses inquiétudes concernant la croissance économique future et les marchés baissiers se dissiperont également, ce qui pourrait revigorer le marché haussier. Dans ce cas, il est peu probable que ces FNB offrent aux investisseurs des gains surdimensionnés.
