Dans le cadre de leur table ronde annuelle sur les investissements avec des analystes, des stratèges et des gestionnaires de fonds de premier plan, Barron's demande aux participants de nommer leurs principaux choix de titres pour la nouvelle année. La hausse stratosphérique du marché haussier, en partie le résultat d'une augmentation massive des évaluations, rend la recherche de bonnes affaires de plus en plus difficile pour les investisseurs. Néanmoins, les panélistes de Barron ont trouvé un certain nombre de titres à recommander en ce moment. (Pour plus d'informations, voir également: 5 raisons pour lesquelles le marché haussier prospérera en 2018. )
Parmi les stocks proposés par les panélistes: Equifax Inc. (EFX), Vail Resorts Inc. (MTN), Madison Square Garden Co. (MSG), MGM Resorts International (MGM), AbbVie Inc. (ABBV), Occidental Petroleum Corp (OXY), Lam Research Corp. (LRCX), Hi-Crush Partners LP (HCLP), CarMax Inc. (KMX) et Orion Engineered Carbons SA (OEC).
Les gourous
Les gourous du marché qui font ces choix sont: Henry Ellenbogen, gestionnaire de portefeuille et directeur des investissements pour la croissance des actions américaines chez T. Rowe Price Group Inc. (TROW); Mario Gabelli, fondateur, président et PDG de Gamco Investors; Scott Black, fondateur et président de Delphi Management; Meryl Witmer, associé général chez Eagle Capital Partners; et Abby Joseph Cohen, stratège en placement principal, Goldman Sachs Group Inc. (GS). Les choix de titres de ces vétérans du marché ont été résumés dans une série de rapports spéciaux publiés par Barron's le 20 janvier. Le nom de chaque panéliste ci-dessus est lié à l'un de ces rapports.
Henry Ellenbogen: «Test de contrainte»
Equifax a pris beaucoup de chaleur pour une faille de sécurité majeure, mais Ellenbogen dit "on ne sait jamais à quel point une entreprise est bonne jusqu'à ce que son modèle commercial soit testé sous la plus grande contrainte." Il note que, malgré ses faux pas, l'entreprise n'a perdu qu'une quantité marginale d'activité, et seul "un nombre négligeable" d'Américains ont répondu en bloquant leurs rapports de crédit. Il a un objectif de cours de 160 $ à 172 $, entre 28% et 38% au-dessus de la clôture du 31 janvier.
Vail Resorts possède une «entreprise de marketing de base de données de classe mondiale» et a gagné des parts de marché en baissant les prix et en offrant une «entreprise d'abonnement» innovante qui lisse les revenus tout au long de l'année. La société possède plusieurs stations de ski dans l'ouest des États-Unis et au Canada, dispose d'un faible effet de levier et d'un flux de trésorerie disponible élevé, et Ellenbogen dit à Barron qu'il voit "un grand avantage de la nouvelle loi fiscale".
Mario Gabelli: Game On
Outre "The World's Most Famous Arena", Madison Square Garden Co. possède l'équipe de hockey des Rangers, l'équipe de basket-ball des Knicks, le Radio City Music Hall, le Beacon Theatre de New York et le Forum en banlieue de Los Angeles, entre autres propriétés.. "La génération Y et la population de la génération Z adorent le divertissement en direct", explique Gabelli à Barron. En partie en raison de ses précieux actifs immobiliers à Manhattan, Gabelli valorise MSG entre 280 $ et 300 $, ou 30% à 39% au-dessus de la clôture du 31 janvier.
MGM Resorts International est un important opérateur de casino à Las Vegas et à Macao, en Chine, et ouvre une nouvelle propriété à Springfield, Massachusetts. Selon son analyse de ses pièces, Gabelli place les actions MGM à plus de 42 $ par action, soit plus de 15% au-dessus de la clôture du 31 janvier. (Pour plus d'informations, voir également: 3 actions de jeu qui battront la maison: Morgan Stanley .)
Scott Black: «Powerhouse» dans Chips
Lam Research "est une puissance dans les équipements d'équipement semi-conducteur", comme Black le dit à Barron, avec des parts de marché importantes et croissantes allant de 40% à 57% dans les catégories clés d'équipements de fabrication de puces. Black estime le BPA 2018 à 15 $ et une trésorerie nette par action de 22 $. Retirez l'argent, et Lam vend à seulement 11, 3 fois ses bénéfices à terme (sur la base de la clôture du 31 janvier), qu'il appelle un «cadeau».
Hi-Crush est le leader du marché de l'extraction du sable utilisé dans les activités à croissance rapide de la fracturation hydraulique et gazière, par Black. Il verse un dividende de 4, 6%, la part de marché et les revenus augmentent rapidement et le P / E à terme sur l'action est très bon marché, à 5, 6 fois les estimations consensuelles.
Meryl Witmer: pas de marchandage
CarMax achète et vend des voitures d'occasion, offre du financement et des garanties prolongées, et sa politique de "non marchandage" a abouti à une grande satisfaction de la clientèle, a déclaré Witmer à Barron. En fait, Ellenbogen et Witmer se disent tous deux satisfaits des clients fidèles. La société élargit sa base de magasins et Witmer a un prix cible de 93 $, soit 30% au-dessus de la fermeture du 31 janvier.
Orion produit du noir de carbone à utiliser comme pigment dans les encres et les peintures, et comme ingrédient clé dans une variété de produits, tels que les adhésifs, les tuyaux, les batteries, les pneus et autres produits en caoutchouc. Les concurrents quittent l'entreprise, mais "la tendance vers les véhicules hybrides et électriques est excellente pour le noir de carbone, car les pneus nécessitent plus de noir de carbone pour supporter le poids plus lourd", a déclaré Witmer à Barron. Son prix cible est de 40 $, près de 36% au-dessus de la clôture du 31 janvier.
Abby Joseph Cohen: «Croissance supérieure»
Occidental Petroleum a des taux d'imposition élevés et devrait donc bénéficier de la réforme fiscale, dit Cohen. Elle indique que la société est principalement attrayante pour son rendement en dividendes, actuellement de 4, 1%, "qui est soutenu par une forte trésorerie."
La société de biotechnologie AbbVie "dispose d'un solide pipeline" et Goldman prévoit de générer environ 180 $ de flux de trésorerie disponibles au cours des 10 prochaines années, dont "110 milliards de dollars ne sont actuellement pas alloués aux dividendes ou aux rachats d'actions annoncés", comme Cohen dit à Barron. "Bien qu'il ait un profil de croissance supérieur, l'action se vend à rabais à ses pairs", ajoute-t-elle. Il verse également un dividende de 2, 5%.
Cohen a recommandé AbbVie à Barron's à la mi-janvier, alors qu'il était à 101 $. Les actions ont gagné 22, 8% au cours des deux semaines suivantes avant l'annonce, le 29 janvier, d'un partenariat pour réduire les coûts des soins de santé des employés par les PDG Warren Buffett de Berkshire Hathaway inc. (BRK.A), Jeff Bezos d'Amazon.com Inc. (AMZN) et Jamie Dimon de JPMorgan Chase & Co. (JPM). Le titre a chuté de 8, 9% jusqu'à la fin du mois suite à cette nouvelle.
