Le composant Nasdaq 100 Adobe Inc. (ADBE) annonce ses résultats du premier trimestre après la cloche de clôture de jeudi, les analystes tablant sur un bénéfice par action (BPA) de 1, 62 $ sur 2, 54 milliards de dollars de revenus. La société a respecté les estimations du quatrième trimestre en décembre, déclenchant une réaction agressive de vente de nouvelles qui a fait baisser le titre de plus de 7% en deux sessions. La confusion peut avoir généré la majorité des baisses à ce moment-là, avec l'acquisition en fin d'année du fournisseur de logiciels d'automatisation Marketo obscurcissant les résultats nets et les prévisions prospectives.
Le sentiment s'est considérablement amélioré au cours des trois derniers mois, élevant le géant des médias numériques à huit points du record de 2018 à 278 $. Malgré cela, les analystes de Wall Street ont émis des messages mitigés, Bank of America / Merrill Lynch augmentant son objectif de prix à 312 $ mercredi après les déclassements de février par Cowen et DZ Bank. Les taureaux et les ours seront à l'écoute pendant la conférence téléphonique pour obtenir des informations supplémentaires sur l'impact financier de l'acquisition.
Graphique à long terme de l'ADBE (1998-2019)
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Le titre a atteint un plus bas de quatre ans à un niveau ajusté de 2, 95 $ à la fin de 1998 et a fortement augmenté, atteignant un nouveau sommet en 1999, avant une vague d'achat parabolique qui a atteint 43, 65 $ en novembre 2000. Cela a marqué le plus haut depuis près de sept ans, avant une tendance à la baisse qui a affiché une longue série de creux plus bas avant de trouver un soutien à un creux de trois ans à un chiffre au troisième trimestre de 2002.
Cela a marqué le creux le plus bas des 16 dernières années, laissant la place à une légère hausse qui a stagné de moins de trois points sous le plus haut de 2000 en 2006. Le titre a finalement atteint ce niveau de résistance au second semestre 2007, mais l'élan n'a pas pu se développer, complétant un mois plus tard après avoir ajouté seulement cinq points. Le renversement qui a suivi a échoué, entraînant une baisse qui s'est accélérée lors de l'effondrement économique de 2008.
Les actions Adobe ont rebondi au milieu de l'adolescence en 2009, tandis que la remontée subséquente a pris plus de quatre ans pour achever un retracement de 100% dans le sommet de 2007, entraînant une cassure immédiate. Cette poussée des achats a marqué le début d'une phase de leadership qui a enregistré des gains impressionnants dans le plus haut historique de septembre 2018 à 277, 61 $. La volatilité a fortement augmenté au quatrième trimestre, cassant un support majeur dans les 230 $, avant une remontée de 2019 qui a guéri la majorité des dommages techniques.
L'oscillateur mensuel stochastique est tombé dans un cycle de vente en septembre 2018 mais a traversé en janvier avant d'atteindre le niveau de survente, mettant en évidence une force relative inhabituelle. Le revirement a égalé l'action haussière des prix qui a maintenant retracé environ 80% de la baisse de 2018. Malheureusement pour les taureaux, l'indicateur hebdomadaire vient d'entrer dans un cycle de vente qui prédit quatre à dix semaines de vents contraires techniques, ce qui suggère que les baisses prévaudront après le rapport de cette semaine.
Graphique à court terme de l'ADBE (2017-2019)
TradingView.com
Une grille de Fibonacci étirée à travers la tendance baissière de 2018 soutient cette vision prudente, atteignant le niveau de retracement de.786 à la mi-février et passant à travers cette barrière harmonique jusqu'à la mi-mars. L'oscillateur stochastique hebdomadaire reflète ce conflit en cours, générant un croisement baissier parce que l'action n'a pas réussi à conserver des gains supérieurs à 260 $. Malgré cela, le contexte haussier continuera tant que l'action des prix se négociera au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 50 jours près de 250 $.
L'indicateur d'accumulation-distribution de volume en équilibre (OBV) soutient également des perspectives mitigées, testant le plus haut historique d'octobre en décembre et affichant un plus bas à la mi-février, en même temps que le rallye atteignait le niveau de retracement de 0, 786. Une pression de vente furtive depuis ce temps peut indiquer que les institutions prennent des bénéfices et se retirent car elles s'attendent à un ralentissement dans les semaines à venir.
The Bottom Line
Adobe annonce ses résultats du premier trimestre jeudi soir après avoir vu son cours de bourse augmenter de près de 30% en moins de trois mois. Compte tenu de ces gains exceptionnels, il faudra peut-être un trimestre d'éclatement pour éviter un recul qui cible l'EMA à 200 jours à 240 $.
