Qu'est-ce qu'une couverture commerciale
Une couverture commerciale est une organisation qui utilise des contrats à terme pour verrouiller le prix de produits spécifiques qu'elle utilise dans le cadre de ses activités. Une marchandise est un bien nécessaire requis pour la production d'un bien ou d'un service. Un fabricant de produits alimentaires peut pratiquer une couverture commerciale s'il achète des produits comme le sucre ou le blé ou dont il a besoin pour produire ses produits. Les fabricants de composants électriques peuvent couvrir le cuivre qu'il utilise dans la production.
RÉPARTITION DE LA COUVERTURE COMMERCIALE
Une entité utilise la couverture commerciale comme méthode de normalisation des dépenses d'exploitation alors qu'elle tente de contrôler le risque de prix des marchandises et de prévoir plus précisément ses coûts de production. Une couverture est comme une police d'assurance où un investissement contribue à réduire le risque de fluctuations défavorables des prix d'un actif. Les couvertures commerciales négocient des contrats à terme pour gérer un risque de prix spécifique.
En revanche, les commerçants non commerciaux sont les investisseurs qui utilisent le marché à terme pour la spéculation sur les matières premières. La spéculation est l'acte de négocier un actif ou d'effectuer une transaction financière qui présente un risque important de perdre la majeure partie ou la totalité des dépenses initiales dans l'attente d'un gain substantiel.
La Commodity Futures Trading Commission (CFTC), une agence du gouvernement américain, définit des paramètres pour classer les commerçants afin de fixer des limites de négociation et de taille de position qui diffèrent entre les commerçants commerciaux et non commerciaux. En fait, le rapport hebdomadaire sur les engagements des commerçants de la Commission répertorie le nombre de contrats à terme ouverts pour les commerçants commerciaux et non commerciaux.
Une entreprise peut être considérée comme une couverture commerciale pour un produit, mais pas pour d'autres. Un fabricant de bonbons classé comme couverture commerciale pour le cacao ou le sucre ne serait pas classé pour la couverture commerciale de l'aluminium, du mazout ou d'autres produits.
Fonctionnement de la couverture commerciale
Les contrats à terme sont utilisés à la fois pour des opérations spéculatives et pour des opérations de couverture. Les transactions sont négociées sur diverses bourses et ont une base de prix pour la livraison d'un montant de marchandise spécifique à une date future prédéfinie. Ces prix à terme peuvent différer du prix au comptant actuel du produit. Le prix au comptant est le coût actuel de la marchandise sur le marché libre.
Par exemple, le prix au comptant du cuivre peut actuellement être de 3, 12 $ la livre. Une entreprise de câblage électrique qui utilise du cuivre dans sa production peut fixer ses prix en fonction de ce coût. Cependant, le prix pourrait augmenter à l'avenir. Cette hausse des prix oblige l'entreprise à réaliser moins de bénéfices ou à augmenter le prix de ses produits. À l'inverse, une baisse des prix peut faire en sorte que le produit de l'entreprise soit plus élevé que ses concurrents, ce qui lui fait perdre des parts de marché. Pour stabiliser sa structure de prix et fixer un prix pour le cuivre dont elle a besoin pour sa production future, la société pourrait acheter des contrats à terme sur le cuivre.
Même si le prix au comptant du cuivre peut être de 3, 12 $ la livre, le prix de la livraison future est souvent plus élevé pour tenir compte des coûts de stockage. Par exemple, le prix de livraison peut être de 3, 15 $ la livre pour une livraison en trois mois, de 3, 18 $ en six mois, de 3, 25 $ en un an, etc.
Une couverture commerciale peut diversifier ses contrats sur plusieurs mois pour garantir un prix fixe à des dates futures spécifiques.
Si le prix du cuivre tombe en dessous de celui du contrat à terme, l'entreprise peut vendre son contrat à perte. Même en subissant une perte sur le contrat à terme, la société a pu atténuer son risque face à une hausse des coûts des matières premières. Lorsque le prix du cuivre augmente, la société de câblage électrique n'est pas tenue de prendre livraison physiquement de la marchandise, mais peut vendre les contrats à terme avec profit sur le marché libre. La société peut acheter ou vendre des contrats à terme sur cuivre de façon continue à mesure que ses besoins évoluent.
