Alors qu'Apple Inc. (AAPL) s'apprête à publier ses résultats trimestriels très attendus jeudi, les actions du géant de la technologie devraient faire un pas significatif dans les résultats. Alors qu'il s'échangeait d'environ 2, 3% lundi après-midi à 166, 14 $, l'action AAPL est en baisse de quelque 10% depuis les sommets atteints mi-mars. Selon un observateur du marché, cette action FAANG coûtera probablement à ses investisseurs une perte supplémentaire de 5% à 10%, comme l'a rapporté CNBC.
Dans une interview avec CNBC, Chad Morganlander, gestionnaire de portefeuille chez Washington Crossing Advisors, a noté que bien que l'action AAPL soit déjà tombée dans une correction, définie comme une baisse de 10% depuis un sommet de 52 semaines, ils sont prêts à plonger dans un marché baissier. Il s'attend à ce que le fabricant de smartphones perde encore 80 milliards de dollars de sa capitalisation boursière, s'attachant aux plus de 80 milliards de dollars qu'il a déjà perdus. Le fabricant d'iPhone a baissé d'environ 2% depuis le début de l'année (YTD) et a retourné plus de 160% en cinq ans, par rapport à l'exécution quasi-plate du S&P 500 en 2018 et un gain de 67% sur cinq ans.
Apple perdra sur un marché chinois clé
"Nous aurions une emprise sur cela", a déclaré Morganlander, qui a souligné les incertitudes en Chine et la baisse de la demande de ventes d'iPhone sur ce marché clé comme des risques pour la société basée à Cupertino, en Californie. "Les gens en Chine ne veulent pas réellement acheter ces téléphones haut de gamme. Donc, les marges brutes ainsi que la vulnérabilité de la marge opérationnelle là-bas à court terme."
En Chine, où Apple attribue environ 20% de son chiffre d'affaires total, la société a du mal à lutter contre la tendance des consommateurs à acheter des smartphones plus économiques auprès de concurrents nationaux comme Huawei Technology et Oppo Electronics. En conséquence, Apple a connu une décélération de la croissance des ventes dans la région après une période de gains à deux chiffres entre 2012 et 2015.
Un «vrai jeu de valeur» à long terme
À plus long terme cependant, le gestionnaire de portefeuille demeure optimiste, qualifiant AAPL de «véritable jeu de valeur», compte tenu de la solidité de ses fondamentaux sous-jacents. Il a applaudi la transition plus large de la société vers des entreprises basées sur des logiciels et des abonnements, telles que l'App Store et Apple Music, indiquant que ces segments "pourraient en fait fournir une amélioration multiple du P / E au cours des quatrième et cinquième années" d'un calendrier de cinq ans.
Au cours de la période de trois mois terminée en mars, les segments de logiciels et de services d'Apple devraient avoir augmenté leurs revenus de 19%.
La guerre commerciale pèse sur le géant de la technologie malgré les gains fiscaux
D'autres ours d'Apple ont souligné que l'entreprise était un perdant potentiel d'une guerre commerciale mondiale imminente, bien qu'elle soit considérée comme une des entreprises les mieux placées pour bénéficier du plan fiscal du GOP. Vendredi, CNBC Jim Cramer a fait valoir que l'imposition de tarifs sur 100 milliards de dollars d'importations chinoises aurait un effet négatif sur Apple, étant donné que beaucoup de ses produits y sont assemblés. Selon l'investisseur, les tensions pourraient perturber considérablement la chaîne d'approvisionnement d'Apple et entraîner d'autres sanctions telles que le boycott.
"Apple peut essayer de répercuter ce coût sur ses clients, mais un tarif de 20% sur les téléphones signifie que votre iPhone assemblé en Chine à 1 000 $ coûte soudainement 1 200 $", a déclaré Cramer.
La prévision pour Apple de tomber de plus de 20% par rapport aux sommets de mars dans une correction intervient alors que les investisseurs craignent plus généralement le ralentissement de la demande pour ses iPhones récemment lancés, en particulier l'iPhone X du 10e anniversaire, qui commence à 999 $. Les résultats des fournisseurs d'Apple semblent soutenir la thèse selon laquelle le cycle actuel d'iPhone d'Apple n'est pas aussi bon que prévu et s'est refroidi tôt, comme l'a noté le Wall Street Journal. Malgré la baisse des attentes dans la rue, les prévisions d'une hausse de 13% des revenus de l'iPhone par rapport à l'année dernière et de 18% pour la période de juin pourraient encore être trop élevées, a écrit le chroniqueur technologique du WSJ, Dan Gallagher. Il a cité la grâce salvatrice d'Apple comme une "aubaine de retour sur capital" potentielle, car la société devrait stimuler ses activités de dividendes et de rachat, aidées par 269 milliards de dollars que la société a libérés via un rapatriement de fonds à l'étranger.
