Tous ces allers-retours au sein de la communauté des analystes au sujet d'Apple Inc. (AAPL) au cours des deux derniers mois sont suffisants pour rendre n'importe qui fou et rendre même les investisseurs les plus confiants confus. Le 23 janvier, JP Morgan a vu davantage de signes de faiblesse de l'iPhone, tandis que Morgan Stanley a noté le 25 janvier qu'il voyait un risque limité de manquement à l'orientation lorsque la société publie ses résultats financiers.
Alors que la communauté des analystes continue de se tordre les résultats à venir d'Apple le 1er février, le marché des options est beaucoup plus haussier, le stock augmentant peut-être de 17% d'ici juin, à un prix d'environ 203 $.
Le secteur de la technologie a démarré à chaud en 2018, le SPDR Technology ETF augmentant d'environ 7%. Mais les actions Apple ont sous-performé d'environ 2, 3%. Tous les allers-retours concernant le succès ou l'échec du plus récent iPhone X déroutent certains acteurs du marché, et si Apple surprend Wall Street en publiant ses résultats le 1er février, cela pourrait s'avérer être un gain énorme pour les traders jouant le les options.
Données AAPL par YCharts
Long Straddle
La stratégie d'options à long terme qui doit expirer le 15 juin, en utilisant le prix d'exercice de 170 $, suggère que les actions Apple pourraient augmenter ou baisser d'environ 13% au cours des quatre prochains mois. En effet, le coût d'achat d'un put et d'un call est d'environ 21, 40 $, ce qui signifie que les actions pourraient s'échanger entre 149 $ et 192 $ d'ici le mois de juin.
Les taureaux sont plus nombreux que les ours
Mais c'est le nombre de paris qui rend le marché des options si optimiste, avec 170 $ d'appels surpassant les puts de près de 2 pour 1, avec 14 000 appels d'intérêt ouvert pour seulement 8 000 put. La valeur notionnelle est également énorme, avec près de 16, 6 millions de dollars placés sur les appels, contre seulement 7, 1 millions de dollars pour les options de vente.
Gros paris
Les paris ne s'arrêtent pas là, car il y a près de 20 millions de dollars misés aux appels de 175 $, 9, 5 millions de dollars au prix d'exercice de 180 $ et près de 10 millions de dollars placés sur les appels de 200 $. Les options de vente ne voient pas à peu près le même montant d'intérêt, comme le montre le tableau ci-dessus.
Une augmentation de 17%?
En fait, avec près de 10 millions de dollars misés au prix d'exercice de 200 $, les actions Apple devraient augmenter à environ 203 $ juste pour que les appels atteignent le seuil de rentabilité, soit une augmentation d'environ 17% par rapport au prix actuel de l'action.
Ce sont de gros paris sur les actions Apple qui augmentent au cours des prochains mois, ce qui signifie que le marché des options regarde au-delà de tous les analystes, ou qu'il considère tout manque à gagner à court terme.
Certes, tous les appels ouverts ne sont pas dus au fait qu'ils sont acheteurs des appels. Certains pourraient très bien faire partie d'une stratégie appelée couverte, où les investisseurs qui détiennent des actions vendent des appels pour profiter de la prime. Mais cela signifierait également que les propriétaires d'Apple devraient être prêts à abandonner leurs actions si le cours de l'action augmentait au-dessus du prix d'exercice.
Restez à l'écoute, le 1er février arrive à grands pas.
