Qu'est-ce qu'un porte-sac?
Un porte-sac est un terme informel utilisé pour décrire un investisseur qui détient une position dans un titre qui diminue en valeur jusqu'à ce qu'il tombe dans l'inutilité. Dans la plupart des cas, le détenteur du sac conserve obstinément ses avoirs pendant une période prolongée, période pendant laquelle la valeur de l'investissement atteint zéro.
Exemple de porte-sac
Un détenteur de sac fait référence à un investisseur qui détient symboliquement un «sac de stock» qui est devenu sans valeur au fil du temps. Supposons qu'un investisseur achète 100 actions d'une nouvelle start-up technologique publique. Bien que le cours de l'action augmente de manière préliminaire lors de l'introduction en bourse (IPO), il commence rapidement à baisser, après que les analystes ont commencé à remettre en question la véracité du modèle économique. Des rapports de revenus médiocres ultérieurs indiquent que la société est en difficulté et que le cours de l'action s'effondre par conséquent davantage. Un investisseur qui détient le stock, malgré cette séquence sinistre d'événements, est un détenteur de sac.
Supposons qu'un investisseur achète 100 actions d'une nouvelle start-up technologique publique. Bien que le cours de l'action augmente de manière préliminaire lors de l'introduction en bourse, il commence rapidement à baisser, après que les analystes ont commencé à remettre en question la véracité du modèle économique. Des rapports de revenus médiocres ultérieurs indiquent que la société est en difficulté et que le cours de l'action s'effondre par conséquent davantage. Un investisseur déterminé à conserver le stock, malgré cette séquence tumultueuse d'événements, est détenteur d'un sac.
L'histoire des détenteurs de sacs
Selon le site Web Urban Dictionary, le terme «porte-sac» vient de la Grande Dépression, où les gens sur les lignes de soupe tenaient des sacs de pommes de terre remplis de leurs seuls biens. Mais le terme a depuis émergé comme faisant partie du lexique d'investissement moderne. Un blogueur qui écrit sur le sujet de l'investissement en penny stock a une fois plaisanté à propos de la création d'un groupe de soutien appelé «Bag Holders Anonymous».
Effet de disposition
Il existe plusieurs raisons pour lesquelles un investisseur peut conserver des titres sous-performants. D'une part, il peut entièrement négliger son portefeuille et ne pas être au courant de la baisse de la valeur d'une action. Mais plus probablement, un investisseur conservera sa position, car la vendre signifie d'abord reconnaître une mauvaise décision d'investissement. Et puis, il y a le phénomène connu sous le nom d'effet de disposition, où les investisseurs ont tendance à vendre prématurément des actions d'un titre dont le prix augmente, tout en conservant obstinément des investissements qui perdent de la valeur. En termes simples, les investisseurs détestent psychologiquement perdre plus qu'ils ne aiment gagner, de sorte qu'ils s'accrochent par conséquent à l'espoir que leurs positions perdantes rebondiront.
Ce phénomène est lié à la théorie de la perspective, où les individus prennent des décisions basées sur les gains perçus plutôt que sur les pertes perçues. Cette théorie est illustrée par l'exemple dans lequel les gens préfèrent recevoir 50 $ plutôt que 100 $ et perdent la moitié de ce montant, même si les deux cas finissent par les déduire 50 $. Dans un autre exemple, les individus refusent de faire des heures supplémentaires, car ils peuvent encourir des impôts plus élevés. Bien qu'ils finissent par gagner, les fonds sortants occupent une place plus importante dans leur esprit.
Erreur de coût irrécupérable
L'erreur de coût irrécupérable est une autre raison pour laquelle un investisseur peut devenir un détenteur de sac. Les coûts irrécupérables sont des dépenses irrécupérables qui ont déjà eu lieu. Supposons qu'un investisseur ait acheté 100 actions à 10 $ l'action, dans une transaction évaluée à 1 000 $. Si le stock tombe à 3 $ par action, la valeur de marché de la participation n'est plus que de 300 $. Par conséquent, la perte de 700 $ est considérée comme un coût irrécupérable. De nombreux investisseurs sont tentés d'attendre que les frondes boursières remontent à 1 000 $ pour récupérer leur investissement, mais les pertes sont déjà devenues un coût irrécupérable et devraient être considérées comme permanentes.
Enfin, de nombreux investisseurs conservent un titre trop longtemps car la baisse de valeur est une perte non réalisée, qui ne se reflète pas dans leur comptabilité réelle tant que la vente n'est pas terminée. Cette tenue retarde essentiellement l'inévitable.
Points clés à retenir
- Un détenteur de sac indique un investisseur qui détient des actions peu performantes, espérant qu'il rebondira.Il y a des raisons psychologiques derrière le comportement du détenteur de sac: à savoir, les investisseurs ont tendance à se concentrer sur la correction des pertes, plus qu'ils ne se concentrent sur la réalisation de gains.
Exemple du monde réel
Pratiquement parlant, il existe plusieurs façons de déterminer si un stock est un candidat probable pour un détenteur de sac. Par exemple, si une entreprise est cyclique, où le cours de ses actions a tendance à fluctuer en même temps que les perturbations de l'économie, il y a de fortes chances que le fait de contourner les difficultés peut entraîner un revirement du cours des actions. Mais si les fondamentaux d'une entreprise sont paralysés, le cours de l'action risque de ne jamais remonter. Par conséquent, le secteur d'une action peut signaler à long terme ses chances de surperformance.
Le porte-sac est un terme informel utilisé pour décrire un investisseur qui détient une position dans un titre qui perd de sa valeur jusqu'à ce qu'il soit pratiquement sans valeur. Les porte-sacs succombent souvent à l'effet de disposition ou à l'erreur de coût irrécupérable, ce qui les amène à s'accrocher à leur position pendant des périodes irrationnelles.
