DÉFINITION de Infrastructure Trust
La fiducie pour les infrastructures est un type de fiducie de revenu qui existe pour financer, construire, posséder, exploiter et entretenir différents projets d'infrastructure dans une région ou une zone d'exploitation donnée. La fiducie pour l'infrastructure versera également des distributions aux porteurs de parts sur une base périodique.
Rompre la confiance de l'infrastructure
Lors de l'évaluation d'une fiducie d'infrastructure, il est important de tenir compte des avoirs sous-jacents de la fiducie avant de prendre une décision d'achat. Comme pour toute fiducie, il est utile de déterminer la valeur intrinsèque de la fiducie en utilisant un certain nombre de techniques d'évaluation, y compris un flux de trésorerie actualisé, ou un prix / EBIT et un prix / EBITDA multiple.
FPI d'infrastructure
Une fiducie de placement immobilier, ou FPI, est une entreprise qui possède, exploite ou finance des biens immobiliers productifs de revenus. Pour qu'une entreprise soit admissible à titre de FPI, elle doit respecter certaines directives réglementaires. Les FPI se négocient souvent sur les principales bourses comme d'autres titres et offrent aux investisseurs une participation liquide dans l'immobilier.
Les FPI d'infrastructure possèdent et gèrent des biens immobiliers d'infrastructure tout en percevant le loyer des locataires qui occupent ou utilisent ce bien. Les types de propriétés des FPI d'infrastructure comprennent les câbles à fibres optiques, les infrastructures sans fil, les tours de télécommunications et les pipelines d'énergie.
Par exemple, American Tower Corporation (AMT), l'un des plus grands FPI mondiaux, possède, développe et exploite plus de 160 000 sites de communication. Il loue de l'espace sur des tours de communication, exploite des systèmes d'antennes distribuées extérieures et gère des toits et des services qui accélèrent le déploiement du réseau. Les actions REIT sont cotées au NYSE.
Les particuliers peuvent investir dans des FPI soit en achetant leurs actions directement sur une bourse ouverte, soit en investissant dans un fonds commun de placement spécialisé dans l'immobilier public. Certaines FPI sont enregistrées auprès de la SEC et publiques, mais ne sont pas cotées en bourse; d'autres sont privés.
Les fiducies d'infrastructure négociées sur les principaux marchés boursiers sont relativement rares - seule une poignée est disponible aux États-Unis. Une des raisons peut être la complexité de leurs opérations. AMT, par exemple, possède plus de 160 000 propriétés qu'il gère sur une gamme de différents types de sites de communication. Les besoins en capital de ces sociétés sont élevés et les opérations peuvent être soumises à des événements météorologiques tels que des ouragans et d'autres catastrophes naturelles.
En général, lors de l'évaluation des FPI, le bénéfice par action et les ratios P / E ne sont pas utiles. Il faut regarder les fonds provenant des opérations (FFO) plutôt que le revenu net. Les investisseurs potentiels devraient également calculer les fonds d'exploitation ajustés (AFFO), qui déduisent les dépenses probables nécessaires pour maintenir le portefeuille immobilier. AFFO fournit un excellent outil pour mesurer la capacité de distribution de dividendes et les perspectives de croissance du FPI. Plus d'informations peuvent être trouvées ici.
